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大和:降首都机场(00694.HK)评级至“沽售”目标价下调至7.5港元

2018年06月19日 11时40分
格隆汇19日讯,大和发表研究报告,指民航局转发财政部通知,取消民航发展基金用於三家上市机场返还作为企业收入处理的政策,当中包括北京首都机场(00694.HK)股份(00694.HK)、以及白云机场(600004.SH)及海航基础(00357.HK)旗下海南美兰机场,并自2018年5月29日起设置半年政策过渡期,11月28日正式生效。报告表示,上述政策对该行及市场而言均属意料之外。

该行原预估内地政府采取较循序渐进步伐减少有关收入确认,并料首都机场2018年收入将因此减少约1.2亿元人民币,但该行认为,全年影响将于2019年度才得以反映。大和下调首都机场2018至2020年每股盈测介乎1至34%,评级由“持有”降至“沽售”,以现金流贴现率计,目标价由10.5港元大减至7.5港元。首都机场(00694.HK)现报8.51港元,跌27.64%,暂成交6.8亿港元,最新总市值159.93亿港元。

(行情来源:老虎证券)


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