研报掘金丨华泰证券：维持上汽集团“买入”评级，Q3新能源与海外销量延续增长

华泰证券研报指出，上汽集团前三季度实现归母净利56.38亿元（yoy-30.40%），其中Q3归母净利4.86 亿元（yoy-76.70%，qoq-77.17%），Q3新能源与海外销量延续增长，毛利率同环比改善，但投资收益转负、公允价值变动及海外汇兑损失压制利润。展望后续，看好上汽集团持续的改革落地，公司有望迎转型新面貌，在新品周期与海外扩张接力下，自主与海外有望继续贡献增长，合资修复节奏仍是利润端主要变量。可比公司2026年iFinD 一致预期PE 均值为18.3倍，给予公司26年18.3倍PE，目标价12.27元（前值16.53元，对应26年16.7倍PE）。维持“买入”评级。