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大行评级｜大摩：升中国中车目标价至5.6港元，评级“跑输大市”，估值吸引力不足

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摩根士丹利发表研报指，中国中车经历多年强劲增长后，动车组招标的增长预料将见顶，惟整体增长仍将保持稳健，看好其防守性特质，但考虑增长前景平淡，认为估值吸引力不足，将目标价由5港元上调至5.6港元，评级“跑输大市”。基于首三季业绩表现，大摩将中国中车今年全年收入预测下调1%，上调2027年收入预测1%，预期增长前景将更趋平稳，另下调2026年纯利预测3%，2027年纯利预测大致维持不变。

实时快讯

分析：油价推高英国通胀至3.5%，央行料将加息以防范第二轮效应格隆汇11月5日｜市场分析师乔纳森·兰丁认为，交易员几乎已经完全消化了今晚英国央行的加息预期，因此单凭加息本身可能不会对英镑产生太大影响。英国央行对2027年的表态可能更为重要。英国通胀已达到3.5%，高于英国央行7月份预测的3%水平。受伊朗战争影响，燃油价格一年内上涨近30% ，是推动通胀上升的最大因素。英国央行在9月份表示，通胀率可能在2027年初略高于4% 。加息并不能降低油价。英国央行想要避免的是第二轮效应，即工人要求提高工资，企业提高产品价格，导致能源冲击消退后通胀依然居高不下。英国央行9月份的会议纪要显示，迄今为止“几乎没有证据”表明存在这种情况。但央行7月发布的研究发现，一旦通胀率超过3%至3.5%左右，油价上涨对通胀的影响将是通常的两倍以上。今晚可能以7比2的投票比例获得通过加息决定，其中泰勒和丁格拉最有可能投反对票，而如果投票结果更为接近，则可能意味着对进一步加息的支持力度不足。
研报掘金｜国海证券：维持华阳集团“增持”评级，在手订单有望支撑业绩增长格隆汇11月5日｜国海证券研报指出，华阳集团2026Q3收入持续增长，毛利率环比承压。2026Q3公司实现营收42.73亿元，同比+22.79%，环比+11.64%；归母净利润2.15亿元，同比-2.39%，环比-8.85%。公司汽车电子订单放量持续，精密压铸向多领域布局。公司产品结构与客户矩阵同步多元化，汽车电子多品类布局，在手订单有望支撑业绩增长；精密压铸打造“数据互连+散热+数据中心机柜”三大方向精密零部件产品，分享AI算力基建增长红利，具备一定盈利韧性。维持公司“增持”评级。
港股异动丨ASMPT跌逾12% 股价创近7个月新低格隆汇11月5日｜ASMPT(0522.HK)今日低开低走，盘中一度跌12.48%至98.55港元，股价创今年4月8日以来近7个月新低。消息面上，ASMPT发布公告，其董事会已得出结论，保留SMT解决方案分部作为ASMPT集团的一部分符合公司及其股东的最佳利益。因此，2026年1月启动的SMT解决方案分部战略方案评估已结束。此外，联交所最新权益披露资料显示，2026年10月30日，ASMPT遭JPMorgan Chase & Co.以每股均价105.9895港元减持好仓132.22万股，涉资约1.4亿港元。减持后，其最新持好仓数目为2429.53万股，持好仓比例由6.10%下降至5.79%。(格隆汇)
欧股集体高开格隆汇11月5日｜法国CAC40指数涨1.01%，欧洲斯托克50指数涨0.35%，西班牙IBEX35指数涨0.84%，意大利富时MIB指数涨0.31%，英国富时100指数涨1.05%，德国DAX30指数涨0.02%。
格隆汇11月5日｜中国台湾10月未季调CPI年率2.33%，预期2.55%，前值2.73%；10月季调后CPI月率0.2%，前值0.17%。
格隆汇11月5日｜瑞士10月未季调失业率3%，预期3.00%，前值3.00%。
大行评级｜大摩：升中国中车目标价至5.6港元，评级“跑输大市”，估值吸引力不足格隆汇11月5日｜摩根士丹利发表研报指，中国中车经历多年强劲增长后，动车组招标的增长预料将见顶，惟整体增长仍将保持稳健，看好其防守性特质，但考虑增长前景平淡，认为估值吸引力不足，将目标价由5港元上调至5.6港元，评级“跑输大市”。基于首三季业绩表现，大摩将中国中车今年全年收入预测下调1%，上调2027年收入预测1%，预期增长前景将更趋平稳，另下调2026年纯利预测3%，2027年纯利预测大致维持不变。
格隆汇11月5日｜瑞士10月季调后失业率3.1%，预期3.10%，前值3.10%。
印度拟强制电力零售商配置储能格隆汇11月5日｜印度计划要求电力分销商在采购可再生能源时，必须同时购买一定规模的储能容量，以减少清洁电力浪费。印度电力部秘书潘卡杰·阿加瓦尔周四表示，相关政策细节仍在讨论中，包括电力分销商需要采购多少储能容量，政府计划在明年3月前敲定相关规定。这项强制性要求旨在推动电池储能投资，使其能够储存过剩电力，并在供应趋紧时释放电力。太阳能发电通常在白天达到峰值，而风力发电则随天气变化而波动，导致电网有时电力过剩、有时供应不足。如果储能能力不够，电网运营商可能被迫削减可再生能源发电量。
研报掘金｜国海证券：维持江苏银行“买入”评级，资产质量整体稳定，拨备覆盖率环比回升格隆汇11月5日｜国海证券研报指出，江苏银行营收增速显著提升，拨备覆盖率环比回升。2026年前三季度营业收入同比+13.24%，归母净利润同比+8.21%，营收增速较上半年明显提升。非息收入方面，单季度公允价值变动净收益录得36.18亿元，较上年同期的-7.75亿元改善较大，投资收益同比-6.72%。对公贷款维持高增。Q3末公司各项贷款余额较上年末+12.59%，其中对公贷款较上年末+18.1%，对私贷款较上年末-2.0%。各项存款余额较上年末+16.05%，其中对公存款较上年末+20.7%，对私存款较上年末+14.3%。拨备覆盖率环比回升。Q3末公司不良率0.81%，环比Q2末持平；关注类贷款占比1.20%，环比Q2末上升5bp；逾期率1.10%，环比Q2末下降1bp。拨备覆盖率316.70%，环比回升11.87pct。公司资产质量整体稳定，拨备覆盖率环比回升，维持“买入”评级。
汽车之家Q3绩后放量大涨港股涨8%、美股大涨15%创近3个月新高多业务突破蓄势、价值兑现可期格隆汇11月5日｜汽车之家(2518.HK)今日跳空高开，盘中一度涨8.27%至42.14港元，股价创今年9月25日以来逾一个月新高；隔夜美股汽车之家(ATHM.US)大幅收涨12.68%，盘中一度大涨14.98%至22.95美元，股价创今年8月13日以来近3个月新高。汽车之家港美标的均单日连破5日、10日、20日、30日及60日均线，成交量较此前显著放大，交投活跃。消息面上，汽车之家11月4日披露2026年第三季度未经审计的财务业绩。本季度，公司实现总营收13.1亿元人民币(下同)，归属于公司经调整净利润为2.53亿元。公司持续扎实推进一站式汽车生态服务平台建设，在内容生态、产品工具、新零售交易、AI创新应用、二手车业务等领域多点突破。三季度，新零售业务以线上商城与线下门店构成O2O交易主干网络，二手车业务以标准化服务与跨境出口平台形成延伸通道，覆盖用户购车全生命周期的交易闭环已初具雏形，价值兑现可期。同时，汽车之家用户规模稳增，AI信源话语权确立新支点。QuestMobile数据显示，汽车之家9月移动端日均用户量达7,914万，同比增长3.4%。报告指出，汽车之家垂类信源引用率连续三个月位居六大AI平台榜首，综合引用率达83.2%。这表明汽车之家在传统流量入口之外，正建立起AI信息分发场景中的内容话语权——内容与工具沉淀的专业能力，正转化为AI时代的信息分发优势。(格隆汇)
大行评级｜里昂：下调长城汽车目标价至7港元，维持“跑赢大市”评级格隆汇11月5日｜里昂发表研报指，长城汽车第三季国内销量同比跌约30%，加上新车推广，拖累本土业务，而出口占销量比重升至55%，导致期内纯利同比跌41%。该行预计长汽第四季纯利将回升至30亿元，主要是受到约20亿元延迟的俄罗斯回收费退款带动，惟部分被年终奖金抵销；剔除退款后，第四季纯利预计约为10亿元。该行下调长汽2026至28年收入预测7%、16%及23%，纯利预测分别降39%、46%及52%，并预期2026至28年纯利大致企稳于约67亿至68亿元。该行下调对其目标价至7港元，维持“跑赢大市”评级。
分析：英国央行加息路径仍存变数行长称第二轮通胀效应证据尚不充分格隆汇11月5日｜英国央行行长贝利在最新评论中表示，英国通胀率高于目标水平仍然“令人极其沮丧”，但他同时警告称，现在评估第二轮影响的强度还为时尚早。迄今为止，这些影响似乎较为温和，企业更注重削减成本而非大幅提价。贝利表示，英国经济展现出比预期更强的韧性，尽管经济活动仍弱于央行的预期。他还指出，中东局势的发展是影响英国国债收益率的主要因素，这给政策前景增添了更多不确定性。财经网站Fxstreet认为，总体而言，贝利的表态较为谨慎，而非明确鹰派。英国央行仍需更多证据来判断通胀冲击是否正在内化，才能对下一步政策走向形成明确立场。
欧盟调查：民众大力支持向可再生能源转型格隆汇11月5日｜欧洲投资银行（EIB）的一项调查显示，大多数欧盟公民支持加快摆脱对石油和天然气的依赖，转向替代能源，并推动交通运输电气化。这项覆盖2.3万名受访者的调查数据显示，87%的受访者希望各国政府将能源转型列为优先事项。其中，52%的人认为太阳能应在低碳替代能源中占据首要位置；37%的人支持优先发展风能；而认为核能应被优先发展的受访者仅占19%。不过EIB行长提出的一点值得注意：自《巴黎协定》签署以来的过去十年中，在风能、太阳能及电动汽车领域投入最多的欧盟成员国，电价涨幅也最大；而那些在转型进程中相对滞后的国家，反而将能源支出维持在了一个较为可负担的水平。
研报掘金｜国海证券：维持农业银行“买入”评级，资产质量核心指标稳健格隆汇11月5日｜国海证券研报指出，农业银行营收增速提升，资产质量核心指标稳健。2026年前三季度营业收入同比+12.33%，归母净利润同比+7.10%，营收增速较上半年继续提升。Q3单季营收增速提升。县域贷款增速高于全行。Q3末贷款总额较年初+7.35%，存款较年初+4.60%。县域贷款较年初+10.11%，占全行贷款约41.3%，县域存款较年初+4.35%，县域仍是差异化优势。不良率较Q2末下降2bp。Q3末不良率1.23%，较Q2末1.25%下降2bp，资产质量进一步提升。Q3末拨备覆盖率289.13%，较Q2末290.1%略有下降约0.97pct。农业银行风控体系稳健，维持“买入”评级。