联想集团入选海通国际11月金股 ISG订单储备与盈利表现获长期看好

11月4日，海通国际发布2026年11月金股组合，将联想集团(0992.HK)列入11月金股推荐名单。

海通国际在报告中写道："公司ISG业务表现优异，订单储备充足，收入规模及盈利能力均实现良好提升。"基础设施方案业务集团(ISG)的经营表现，是此次联想集团入选的主要依据。

此前，联想集团披露的财务数据显示，2026/27财年第一财季，ISG收入由上年同期的42.90亿美元增至85.10亿美元，同比增长98%，高于集团整体43%的营收增速。随着业务规模扩大，ISG当季运营利润达到7.77亿美元，运营利润率升至9.1%，较上年同期提升11.1个百分点。收入、运营利润和运营利润率均创下季度历史新高。

资料显示，从客户结构看，增长同时来自云服务商和企业客户。第一财季，联想云基础设施业务和企业基础设施业务收入同比均接近翻番。在传统服务器业务方面，联想x86服务器收入排名升至全球第二。AI服务器方面，截至第一财季末，联想披露的订单储备达540亿美元，环比增长157%，覆盖新云客户和企业客户。

进入10月，联想的机架级AI系统交付也有了新进展。10月12日，联想宣布已开始在全球交付英伟达Vera Rubin NVL72系统。

10月21日，英伟达公布模块化AI基础设施方案DSX POD，联想位列全球合作伙伴，计划于2027年初启动交付。按该方案，伙伴厂商在工厂内完成计算设备、网络、机架级供电及液冷系统的集成和验证，再运往客户现场。英伟达预计，对于已具备电力、冷却和网络接入条件的站点，现场部署时间可由六个月缩短至最快14天。

此外，8月14日，海通国际在联想第一财季业绩点评中，将目标价从29.75港元上调至41.16港元，并维持"优于大市"评级。报告指出，AI服务器需求持续旺盛，新云客户的采购需求有望带动ISG收入增长和盈利改善。