研报掘金｜华源证券：维持宁波银行“买入”评级，净息差阶段性企稳回升

华源证券研报指出，宁波银行业绩增速保持平稳，净息差阶段性企稳回升。3Q26贷款同比+14.8%，较中报增速放缓1.8pct，其中对公贷款（不含票据）同比+21.0%，增速较中期放缓7.3pct，扩表动能边际放缓。公司前三季度营收、归母净利润yoy分别为11.3%和12.1%，较中报增速分别略降0.2pct和0.1pct，前三季度净利息收入增速企稳，手续费收入增速虽降仍保持较高水平，拨备计提力度仍充足，反映利润增速不依赖拨备调节，突显业绩真实性。公司深耕江浙，区域内信用风险相对较低，金融交易活跃，结合子公司理财、基金等牌照带来的财富管理业务优势。预测公司26-28年归母净利润同比增速分别为12.0%/10.9%/10.0%，维持对公司“买入”评级。