研报掘金｜国海证券：维持兖矿能源“买入”评级，储备项目丰厚、未来成长可期

国海证券研报指出，兖矿能源2026年前三季度煤价同比提升带动业绩增长，储备项目丰厚、未来成长可期。2026前三季度实现归属于上市公司股东净利润111.2亿元，Q3归属于上市公司股东净利润39.67亿元，同比+73.28%，环比+24%。煤炭业务产销方面，公司2026年前三季度实现商品煤产量13179.1万吨，同比-3.02%，商品煤销量12603.0万吨，同比-0.32%。煤化工业务价格端，2026年前三季度公司化工产品综合价格为3180元/吨，同比+10.5%。电力业务价格端，2026年前三季度公司平均售电价格为0.36元/千瓦时，同比-6%。考虑公司电力资产及澳洲红隼煤矿并表有望增厚业绩，未来公司项目储备多，煤炭产量增长空间大，且高分红高股息彰显投资价值，维持“买入”评级。