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中邮证券研报指出，海螺水泥Q3盈利承压明显，期待价格触底回升。前三季度公司实现归母净利润27.43亿元，同比-56.89%，其中26Q3归母净利润2.16亿元，同比-88.92%。根据数字水泥网数据，前三季度全国水泥产量为11.3亿吨，同比下降8.6%，7-8月受高温雨季、地产投资偏弱拖累，价格、需求持续双双走低，直到9月在旺季需求阶段回暖、自律错峰生产与成本抬升下，价格回升明显。期待行业整合与协同，长期看好海螺盈利弹性：目前水泥行业盈利水平基本见底，行业已处于普遍亏损状态。在行业盈利持续承压背景下，行业未来有望供给出清、并加强供给协同与整合，实现盈利稳步回升，海螺作为行业龙头，我们持续看好其成本端优势带来的盈利弹性。预计公司26-27年收入分别为762亿、815亿，同比-7.7%、+6.9%，预计26-27年归母净利润分别为42.4亿、51.9亿，同比-47.8%、+22.7%；对应26-27年PE分别为22.6X、18.4X。
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研报掘金｜中邮证券：海螺水泥Q3盈利承压明显，期待价格触底回升
- 丹斯克银行：惠誉下调法国展望 欧元或延续弱势格隆汇11月2日｜丹斯克银行的August Hyldgaard在一份报告中表示，惠誉评级周五将法国信用评级展望调整为负面后，欧元近期的普遍疲软态势可能持续。他表示：“此次调整不在常规评级日程之内，因此令人意外。我们预计，法国政府债券今早将面临压力。”惠誉此次非计划内的决定发布前，数据显示法国经济第三季度意外萎缩。惠誉表示，经济增长疲软、借贷成本上升以及财政赤字扩大是调整展望的原因。
- 欧股开盘涨跌不一格隆汇11月2日｜法国CAC40指数跌0.10%，欧洲斯托克50指数涨0.08%，西班牙IBEX35指数涨0.53%，英国富时100指数跌0.22%，意大利富时MIB指数跌0.86%，德国DAX30指数跌0.12%。
- 格隆汇11月2日｜数据汇编机构Mobility Sweden：瑞典10月特斯拉(TSLA.US)新车注册量同比增长248%。
- 光大银行提示贵金属市场风险格隆汇11月2日｜光大银行发布《关于近期贵金属业务市场风险提示的公告》，称近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，提示投资者关注市场变化，提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资，守护自身财产安全。
- 研报掘金｜开源证券：维持鹏鼎控股“买入”评级，高阶产能释放打开成长空间格隆汇11月2日｜开源证券研报指出，鹏鼎控股研发投入加码AI PCB，高阶产能释放打开成长空间。2026前三季度归母净利润24.48亿元，同比+1.68%；单三季度归母净利润11.64亿元，同比-0.87%，环比+41.82%。认为公司2026年前三季度主要受加码AI与汽车高端板的前瞻性研发投入以及汇率波动带来的阶段性汇兑损失等因素扰动，两者合计影响利润超16亿元，致使2026全年利润承压。未来随着十余座在建厂房陆续投产，高阶mSAP与HDI算力产能集中释放，叠加研发费用率见顶下行，公司利润有望迎来强劲回升。因此下调2026年、上调2027-2028年盈利预测（原值为50.64/68.11/89.05亿元），预计2026-2028年归母净利润为40.60/78.36/98.30亿元，当前股价对应PE为31.7/16.4/13.1倍，传统主业稳固，研发加码算力产品，高阶产能逐步释放，维持“买入”评级。
- 研报掘金｜中银证券：新凤鸣业绩持续向好，维持“买入”评级格隆汇11月2日｜中银证券研报指出，新凤鸣前三季度产品利润修复，公司业绩同、环比提升。前三季度实现归母净利润26.12亿元，同比增长200.65%；第三季度归母净利润11.73亿元，同比增长630.62%，环比增长9.52%。公司前三季度营收同比增长、第三季度环比改善，行业“反内卷”政策推动产品利润修复。公司在建工程大幅上涨，产品差异化布局持续推进。公司主要产品加工利润修复，调整2026-2027年盈利预测，并给予2028年盈利预测。预计2026-2028年公司EPS分别为1.77元、2.08元、2.37元，对应市盈率分别为9.1倍、7.8倍、6.9倍，随着“反内卷”政策持续推进，公司产品加工利润修复，业绩持续向好，维持“买入”评级。
- 集邦咨询：预估2027年AI网络与互连产值将达2798亿美元 Scale-up占比升至24%格隆汇11月2日｜据蓝鲸新闻，根据TrendForce集邦咨询最新AI Infra（AI基础设施）产业研究，随着AI服务器集群持续扩张、加速器带宽需求快速提升，预估全球AI网络与互连（AI Networking & Interconnect）产值将由2024年的379亿美元，成长至2027年的2,798亿美元，2024至2027年的年复合成长率高达95%。市场成长重心正由后端网络交换机、光模块，延伸至加速器高速互连及网卡，未来各AI芯片平台的出货组合与网络拓扑，将成为左右市场规模及供应链价值分配的关键。就互连的角度分析，AI芯片间高速互连（Scale-up）的产值成长最为迅速。随GPU平台朝机柜级架构发展，芯片互连逐渐由服务器主板延伸至独立交换机托盘，带动交换设备、铜缆需求增加。依AI集群部署口径估算，Scale-up占AI网络产值的比重将由2024年的11%提升至2027年的24%。
- 研报掘金｜东吴证券：维持富特科技“买入”评级，Q3盈利能力明显提升格隆汇11月2日｜东吴证券研报指出，富特科技Q3盈利能力明显提升，OBC份额提升&HVDC打开成长空间。前三季度实现归母2.83亿元，同比+106.6%；其中26Q3实现归母1.25亿元，同环比+78.8%/+54.8%。车载电源持续增长、OBC市场份额同比明显提升。海外项目持续推进、HVDC组织及技术布局逐步完善。公司在800V高压平台、SiC/GaN器件、电路拓扑、液冷热管理及车规级规模化制造方面的积累具备复用基础，有望支持数据中心电源研发及客户拓展，打开中长期第二增长曲线。基本维持公司26-28年归母净利润预测3.6/5.1/7.1亿元，同比+68%/+42%/+39%，对应现价PE分别为21/15/11倍。公司车载电源份额持续提升，海外项目与HVDC业务打开中长期成长空间，维持“买入”评级。
- 伊朗称局势如何发展取决于美方态度格隆汇11月2日｜据CCTV国际时讯，伊朗外交部发言人巴加埃今天表示，伊朗最高国家安全委员会秘书将根据国家利益，决定如何以及以何种方式回应美国的来信。巴加埃还表示，伊朗与美国通过调解人进行的所有间接谈判的主要基础是伊朗提出的“七日计划”方案，该方案现已精简，可在两天内全面实施。这种时间上的灵活性体现了伊朗的善意和建设性态度。该方案的实施、谈判的启动以及霍尔木兹海峡安全的恢复，完全取决于美方的决定、行为和实际行动。
- 大行评级｜里昂：降海尔智家港股目标价至25港元，下调收入及纯利预测格隆汇11月2日｜里昂发表研报指，海尔智家第三季销售同比下跌10.1%，主要因国内家电市场补贴退场后需求疲弱，以及美国空调市场需求疲软、库存偏高。成本上升及价格竞争激烈令毛利率明显下滑，但受惠全球供应链布局、严格降本、业务整合及营销转型，净利润率仅轻微下降。管理层预期在低基数、产品及渠道举措，以及冰箱库存去化顺利下，国内收入第四季有望恢复增长；海外方面，美国业务盈利能力第三季企稳，公司希望第四季维持第三季水平。该行预期国内需求复苏需时，下调2026至2028年收入预测4%至5%，并因经营杠杆及原材料价格高企，下调同期纯利预测2%至13%。该行维持对其“跑赢大市”评级，港股目标价由26港元降至25港元，A股目标价由27元降至26元。
- 美团发布LongCat-2.5大模型，“国芯国模”实现新突破格隆汇11月2日｜美团发布新一代大模型LongCat-2.5，这是一款面向长程智能体任务的原生多模态模型，总参数1.6万亿。LongCat-2.5延续了此前LongCat系列模型的研发方向，全程在国产算力上训练，是目前国产算力上完成的最大训练任务。LongCat-2.5的发布，标志着“国芯国模”更进一步：不仅原生支持多模态，模型整体能力也比肩当前国际成熟闭源模型和头部开源模型。
- iPhone Duo被指国行美版存结构差异 苹果回应格隆汇11月2日｜据界面，一位数码博主发布的iPhone Duo拆机对比视频，在数码圈层掀起诸多讨论，视频直观展示了该产品国行、美版两款机型内部结构的不同，不少网友由此质疑苹果国行版本存在硬件减配。苹果技术人员回应称，苹果内部并没有专门针对此事发布明确说明。“据我们所知，产品生产出厂都经过工厂检测，不存在国行版本用料、硬件品质比其他版本差的情况。”
- 研报掘金｜中邮证券：予立中集团“买入”评级，海外基地进入收获期格隆汇11月2日｜中邮证券研报指出，立中集团海外基地进入收获期，业绩持续高增。前三季度实现归母净利润9.29亿元，同比+48.47%。三大主业持续改善，前三季度利润高增。现金流情况改善，各项目进入收获期。现金流方面，Q3经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，环比Q2+9.12亿元。主要受益于铝价趋稳、监管要求、客户政策等有利因素带动。投资现金流量净额经过3个季度首次转正，公司各大基地逐步进入收获期，产能利用率、产销量等改善。墨西哥基地、泰国基地投产贡献增量，锻造车轮优化产品结构；新材料业务逐步成熟，打开高端应用市场。考虑到公司泰国、墨西哥产能稳步爬产、扩产，产能利用率提升，免热合金等新材料业务发展迅速。以2026年10月27日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为11.07/8.69/7.66倍。给予公司“买入”评级。
- ETF洞察|沪深300ETF华泰柏瑞、银华日利ETF、科创50ETF华夏、华宝添益ETF规模超千亿，黄金ETF华安、创业板ETF易方达、短融ETF规模超900亿元格隆汇11月2日｜估算规模前十ETF：沪深300ETF华泰柏瑞（510300）估算规模1578.35亿，银华日利ETF（511880）估算规模1196.11亿，科创50ETF华夏（588000）估算规模1105.05亿，华宝添益ETF（511990）估算规模1067.65亿，黄金ETF华安（518880）估算规模977.06亿，创业板ETF易方达（159915）估算规模923.21亿，短融ETF海富通（511360）估算规模917.57亿，沪深300ETF易方达（510310）估算规模894.14亿，沪深300ETF华夏（510330）估算规模577.67亿，可转债ETF博时（511380）估算规模568.66亿。
- ETF洞察|纳指科技ETF溢价40.9%，多只纳指ETF溢折率超14%格隆汇11月2日｜溢折率前十ETF：纳指科技ETF景顺（159509）溢折率40.90%，纳指ETF嘉实（159501）溢折率20.24%，纳指ETF国泰（513100）溢折率18.26%，纳指ETF易方达（159696）溢折率17.32%，纳指ETF广发（159941）溢折率16.42%，纳斯达克100ETF招商（159659）溢折率15.12%，纳指ETF富国（513870）溢折率14.70%，纳指ETF汇添富（159660）溢折率14.12%，纳斯达克ETF华夏（513300）溢折率14.07%，纳指100ETF博时（513390）溢折率13.84%。