大行评级｜瑞银：上调国泰航空目标价至20.1港元，维持“买入”评级

瑞银发表报告认为，国泰航空近期股价弱势反映市场对燃油成本的忧虑，惟市场低估其股本回报率的持久性。国泰过去三年股本回报率始终维持在19%，2026年上半年中期业绩亦显示其在客运及货运环节的定价能力优于同业，在高油价环境下核心盈利同比增长45%。该行认为，至少有七项结构性驱动因素支持国泰更持久及可持续的股本回报率，包括宽体客机短缺限制供应、香港国际机场市占率由2018年上半年的49%升至2026年上半年的65%、燃油附加费放宽、会员计划改革、高端产品投资、香港需求因素支持，以及货运业务的长期增长机遇。该行将目标价由19.4港元上调至20.1港元，维持“买入”评级。