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格隆汇10月26日丨裕元集团(00551.HK)发布公告，截至2026年9月30日止九个月，集团预期本期间的公司拥有人应占溢利(“溢利”)将较2025年同期的溢利约2.787亿美元减少大约50%至55%。根据集团现有资料，上述的溢利降幅主要由于集团制造业务的经营环境面临多重挑战，需求疲弱导致销售规模下降，叠加成本上升及产效承压，对集团本期间制造业务毛利率造成负面影响。
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裕元集团(00551.HK)盈警：预计前九个月溢利减少50%至55%
- 大行评级｜小摩：下调宁德时代AH股目标价，仍视其为最有能力应对行业利润重置的电池制造商格隆汇10月27日｜摩根大通发表研报指，宁德时代第三季纯利录212亿元，逊于买方已下调至逾220亿元的市场预期，此前预测为超过260亿元。管理层将每瓦时盈利环比下跌归因产品组合不利、9月起实施2%电池消费税，以及出口退税下调的整季影响。该行将宁德时代今明两年盈利预测分别下调4%及6%至860亿及940亿元，H股目标价由500港元降至440港元，维持“中性”评级，A股目标价由340元降至310元，维持“增持”评级。该行认为，若消费税等成本转嫁仍未完成，第四季盈利能力或继续受压，但仍继续视宁德时代为最有能力应对行业利润重置的电池制造商，受惠于其资产负债表实力、技术领先及生态优势。
- 新集能源：2027年长协电价谈判正按计划推进格隆汇10月27日｜新集能源在2026年第三季度业绩说明会上表示，2027年长协电价谈判正按计划推进，受电力供需边际趋紧、容量电价机制完善及售电侧定价趋于理性等因素影响，市场对2027年长协电价修复的预期有所增强。面对现货电价波动，公司将通过煤电一体化协同、长协煤高比例覆盖、容量电价稳定收益和灵活电力交易，平滑短期波动。
- 中国石油乙烯产量创历史同期新高格隆汇10月27日｜据中国石油报，今年前三季度，中国石油乙烯产量同比增长26.4%，创历史新高。截至目前，中国石油乙烯总产能突破1200万吨/年，6家企业乙烯年产能突破百万吨，规模化优势持续提升。在霍尔木兹海峡通行长期受阻、亚洲石脑油供应紧张的背景下，这一产量增长为稳定国内化工市场供给、保障产业链供应链安全提供了关键支撑。隆众资讯监测数据显示，10月23日东北亚乙烯现货价格上涨至1190美元/吨，较冲突前695美元/吨的水平溢价超70%。
- 长鑫科技市值重返3万亿格隆汇10月27日｜长鑫科技今日盘中涨超4%，市值重返3万亿元。华源证券表示，根据截至9月30日的市值排名及上市期限要求，10月底，长鑫科技有望被纳入上证指数、科创综指。此外，今年12月还有望被纳入科创50、科创创业50及科创芯片指数。而被纳入沪深300、中证A500等重要指数，则需要长鑫科技上市时间满一年。 此外，华源证券表示，在各芯片主题指数中，科创芯片指数允许科创板上市以来日均总市值排名前5的个股，在上市满3个月后纳入，因此长鑫科技有望在12月调整时被纳入，而其余芯片主题指数的科创板上市期限要求，长鑫科技均尚未满足。
- 韩国散户又开始加杠杆！融资余额破30万亿韩元，监管发出警告格隆汇10月27日｜韩国金融监督院(FSS)10月27日召集10家大型券商首席风险官开会，明确表示对6月以来的行业风险自律成效感到“失望”。金融监督院警告称，若散户融资余额持续过度扩张，股价急跌极易引发连锁强制平仓并造成系统性冲击，若券商前置管控不达预期，监管层将毫不犹豫启动“额外监管工具”。 数据显示，截至10月23日，韩国股市融资余额达30.15万亿韩元，高于年初的27.42万亿韩元。在前期监管层对单股杠杆ETF提高预存金、强制模拟交易等限制落地后，散户杠杆需求逐步转向传统融资渠道。目前各大券商已自发将信用融资上限控制在净资产90%以内(低于法定100%上限)，并下调部分高集中度个股授信额度。分析指出，监管手段从“产品端”向“资金端”延伸，或进一步削弱散户边际买盘能力，并对券商零售利息收入构成挤压。
- 大行评级｜花旗：微升国药控股目标价至20.5港元，维持“买入”评级格隆汇10月27日｜花旗发表报告指，国药控股第三季收入大致符合预期，纯利略优于市场预期，主要受惠于有效费用控制。第三季收入1448亿元，同比大致持平；毛利率同比收窄4个基点至6.8%；销售费用率同比下降11个基点，带动总经营费用率下降10个基点至3.6%；净利率同比扩大5个基点至1.3%，支持应占纯利同比增长4%至19.1亿元。该行维持对其“买入”评级，目标价由20.4港元微升至20.5港元。
- 杰富瑞：半导体设备火爆行情将持续至2028年格隆汇10月27日｜杰富瑞预计，人工智能的日益普及将维持对图形处理器、定制芯片、中央处理器、功率半导体以及数据中心其他组件的需求。该行还特别提到，预计内存需求将持续增长。杰富瑞指，半导体公司与客户之间的长期供应协议提高了中期需求的可见性，支撑了设备制造商对2028年之前增长的预期。该行预计晶圆制造设备市场规模将在2027年达到2000亿美元，2028年达到约2200亿美元，可能低于投资者此前分别预期的2000亿美元和2500亿美元。不过，该市场在2028年之前仍将保持强劲增长。
- 大行评级｜花旗：降港交所目标价至460港元，市场气氛转弱料拖累第三季盈利格隆汇10月27日｜花旗发表研报指，受到股票交投活动放缓所拖累，预计港交所第三季纯利同比跌1%至49亿港元，环比则降10%；总收入预料为79亿港元，同比升2%，环比跌7%。虽然第三季IPO活动强劲，但市场气氛转冷，港股平均每日成交额2540亿港元，同比降11%，环比跌12%。该行预计投资收入同比跌5%至10亿港元，环比则降24%。考虑市场气氛转弱，花旗下调港股日均交易额及北水成交预测，相应将港交所2026至28财年的每股盈测下调介乎4%至8%，维持“买入”评级，惟将目标价由495港元降至460港元。
- 港股异动丨宏观情绪改善叠加供应偏紧，铜业股集体反弹，星凯控股涨5.5%格隆汇10月27日｜港股铜业股集体反弹，其中，星凯控股涨5.5%，中国大冶有色金属涨4.6%，五矿资源涨2.2%，中国黄金国际涨2%，江西铜业股份涨超1%，中国有色矿业、金浔资源跟涨。 消息面上，昨日，LME期铜收涨至14,328美元/吨，虽涨幅有限，但止住了此前的回落态势。机构分析称，美联储靴子落地后市场风偏有所改善，中东局势出现边际降温迹象，基本面方面国内电铜及废铜供应偏紧，社会库存极低区间运行，预计铜价短期将回归高位震荡。 宏观情绪边际改善。美联储议息会议（10月27-28日）前，10月加息概率已回落至低位，市场风偏有所修复。同时中东局势出现边际降温迹象，美国批准伊朗核心代表团参加联大会议，沙特请求阿曼斡旋与胡塞武装谈判，避险情绪有所缓解。
- 大行评级｜大摩：自首选股名单中剔除宁德时代A股，目标价降至335元格隆汇10月27日｜摩根士丹利发表研报指，宁德时代第三季收入同比增长59%，反映出货量及市场份额均表现强劲，惟产品组合波动超预期，导致盈利能力被高估。单位净利润环比减少约每千瓦时29元，大摩指当中已计及锂库存亏损、汇兑亏损、消费税、增值税退税减少、客户回扣及产品组合变化等因素，若加回一次性及可逆项目后，第三季单位净利润表现仍具韧性。 该行将今年净利预测下调6%至894亿元，2027年及2028年分别下调7%及10%，对长远前景仍乐观，认为除美国市场以外全球电气化可触及市场在未来五年或翻倍，钠电池产品周期开始落地，换电联盟进展良好，但预期宁德时代H股未来三个月可能仍然波动，H/A溢价或进一步收窄，因此将H股评级由“增持”降至“与大市同步”，目标价由705港元大削44.7%至390港元；A股目标价由500元大降33%至335元，并自首选股名单中剔除A股，惟维持“增持”评级。
- 中国信达、中国东方资产等成立股权投资基金格隆汇10月27日｜据企查查，近日，江城领翔贰号(武汉)股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立，经营范围包含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务等。股权穿透显示，该企业由中国信达、中国东方资产管理股份有限公司等共同出资。
- 大和上调特斯拉目标价至390美元格隆汇10月27日｜大和资本市场将特斯拉目标价从345美元上调至390美元。
- 日韩芯片巨头集体上涨 券商称“存储双雄”严重低估格隆汇10月27日｜日韩芯片巨头集体上涨。SK海力士涨逾7%，三星电子涨近5%。铠侠股价上涨6.8%，软银集团上涨6%，爱德万测试上涨超7%。 韩国央行官员表示，受高带宽内存(HBM)生产效应影响，预计明年芯片产量将上升，价格将继续上涨，但涨幅将放缓。韩国头部券商KB证券周一表示，<u>三星电子与SK海力士当前股价被低估的程度，已经和全球金融危机时期相当；这两家公司的市盈率已降至约3倍</u>。三星电子和SK海力士将于本周发布第三季度财报，预计两家公司本季度的合并营业利润将达到184.4万亿韩元(约合1391亿美元)。
- 大摩：更看好A股市场而非离岸市场，政策维稳后1至2个月或触底回升格隆汇10月27日｜摩根士丹利发表报告指出，长期以来更看好A股市场而非离岸市场，一个关键原因在于“国家队”所提供的市场稳定能力；此外，A股市场在人工智能(AI)、硬核科技及创新型企业等收入与盈利增长潜力更高的领域中，拥有更强的产业集聚度。<u>根据历史经验，在“国家队”高调入市，且政策制定者通过公开市场表态承诺稳定股市之后，市场往往会在1至2个月内触底回升</u>。
- A股银行股集体上涨，沪农商行涨超3%格隆汇10月27日｜A股市场银行股集体上涨，其中，沪农商行涨超3%，北京银行涨2%，光大银行、江苏银行、重庆银行、浦发银行、瑞丰银行、成都银行、浙商银行涨近2%。