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大行评级丨海通国际：降海底捞目标价至11.81港元，料暑假翻台率回暖

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海通国际发表研报指，海底捞暑期旺季以来主品牌经营环比改善，该行预判暑假翻台率环比有所回暖，外卖延续高增长。该行维持对其“优于大市”评级，目标价由16.4港元降至11.81港元，相当于2027年市盈率13.5倍，此前为2026年18.5倍。该行预计2026至2028年收入分别约465亿、495亿及527亿元，归母净利润分别约41.2亿、44.5亿及47.6亿元，对应每股盈利约0.74、0.80及0.85元。

实时快讯

A股异动丨波长光电大跌近11%，公司及董事长等因涉嫌走私被公诉格隆汇10月9日｜波长光电(301421.SZ)大幅下跌近11%，盘中跌破60元，总市值险守70亿元。消息面上，10月8日晚，波长光电发布公告称，公司及董事长黄胜弟等四名被告人因涉嫌走私国家禁止进出口的货物罪，已被上海市人民检察院第三分院提起公诉。根据起诉书，2023年8月至2025年4月期间，被告单位及被告人未按规定办理两用物项出口许可证，出口国家禁止进出口的货物（光学镜片），数额达人民币2010.85万元。公司公告中表示，本次诉讼预计不会对持续经营能力产生重大影响，目前生产经营正常，但判决结果存在不确定性，对利润的影响亦不确定。
大行评级丨里昂：安踏完成收购Puma约29%股权，维持“跑赢大市”评级并视为首选股格隆汇10月9日｜里昂发表研报指，安踏体育宣布完成以15.1亿欧元收购Puma 29.06%股权，成为其最大股东，估值为2027年预测企业价值对销售比率约0.8倍，以及2025年市销率约0.7倍，预料安踏将取得Puma监事会两个席位(主席及副主席)，但不会直接管理日常营运，亦不会全面控制或合并Puma。该行维持安踏“跑赢大市”评级及目标价110港元，并视其为首选股。该行指出，完成交易为集团旗下品牌再添加一个全球性品牌，目前Puma大中华区销售仅占其总销售约7%，远低于全球运动服饰同业的17%至30%，有提升潜力，认为Puma第三及第四季销售可持续改善，下半年毛利率同比扩张；目前预测安踏2026至2028年经调整净利润年均复合增长率为约12%。
大行评级丨花旗：上调三星电子经营溢利预测，重申“买入”评级格隆汇10月9日｜花旗发表报告指，三星电子公布今年第三季初步业绩，经营溢利达107.4万亿韩元，环比升20%、同比升782%，主要受存储器盈利强劲带动，惟期内汇兑不利及额外花红有所影响。该行按半导体第三季经营溢利估算约107万亿韩元计，将2026至2028年经营溢利预测分别上调1.4%、1.8%及2.7%，重申“买入”评级，目标价43万韩元。该行预期，HBM4 12hi价格将由2026年估测约每Gb 2美元，同比急升100%至150%至2027年约每Gb 4至5美元，而HBM4 8hi较12hi有约20%至30%溢价，料为三星电子带来可观平均售价及利润率上行空间。随HBM4放量，加上领先产能及HBM竞争力改善，该行预期公司市场领导地位将进一步巩固。
分析师：欧元料连续第五周下跌但抛售压力有所缓解格隆汇10月9日｜周五，欧元正迈向连续第五周下跌，不过，随着法国债券市场企稳，以及美国国债收益率下滑削弱美元涨势，欧元持续遭抛售的势头开始出现减弱迹象。欧元兑美元周一一度跌至1.1161，创17个月新低，随后有所回升，本周仍下跌0.1%，过去五周累计下跌逾3%。布里斯班StoneX高级分析师马特·辛普森表示：“我认为目前的市场走势已显得有些过度。欧元一年里通常只有两三次大幅波动，这次就是其中之一……但看跌动能正在减弱，因此在当前低位操作应格外谨慎。”瑞穗证券亚太宏观策略主管Vishnu Varathan表示，美元目前处于“岌岌可危的领先位置”，其强势在一定程度上得益于表现疲弱的欧元和日元。
大行评级丨高盛：澳门博彩业第三季EBITDA料环比回升5%，维持对银河娱乐、金沙中国“买入”评级格隆汇10月9日｜高盛发表研报指，澳门博彩业第三季赌收环比大致平稳、同比跌4%，但受惠于夏季非博彩收入季节性回升、竞争环境趋稳及成本控制，预计行业EBITDA环比回升5%至19.5亿美元，同比料跌9%，按毛收入计算的EBITDA利润率见底回升至21.8%，对比第二季为20.9%。该行指出，第三季赌收仍然偏软，主因世界杯期间博彩消费分流；国际机票价格同比升30%至40%，至8至9月才开始正常化；以及股市调整与内地加强资本管制、离岸金融投资税务监管带来的负面情绪。该行维持对银河娱乐、金沙中国、永利澳门及新濠博亚娱乐“买入”评级，目标价分别为51港元、19.5港元、8.1港元及8美元；对美高梅中国评级“买入”、目标价16港元；澳博控股评级“中性”、目标价1.8港元。该行指板块估值属吸引，EV/EBITDA回落至约7倍，平均股息率逾6%，更具意义的重估仍视乎赌收及盈利预测上调的时间与幅度。
ETF午评|科创50指数半日跌近4%，AI硬件侧再遭抛售，成长ETF、数字经济ETF跌5%格隆汇10月9日｜上证指数午盘跌1.21%，创业板指跌2.61%。科创50指数跌3.78%。全市场成交额11783亿元，较上日放量642亿元，全市场超4300只个股下跌。AI硬件侧再遭抛售，覆铜板、玻纤、光模块领跌。创新药、房地产、军工板块同样疲软。煤炭、动力电池、中药板块走强，银行、农业股表现活跃。全市场ETF行情总览（已剔除重复跟踪标的）涨幅前五的ETF：巴西ETF易方达涨6.61%，标普消费ETF景顺涨2.70%，黄金股ETF永赢涨2.03%，港股通消费ETF汇添富涨1.94%，煤炭ETF国泰涨1.72%。跌幅前五的ETF：成长ETF易方达跌5.43%，数字经济ETF工银跌5.36%，半导体设备ETF招商跌5.26%，科创新材料ETF南方跌5.17%，科创成长ETF易方达跌5.16% 午盘成交金额前十热门ETF：短融ETF海富通午盘成交额259.08亿元，银华日利ETF午盘成交额94.99亿元，科创债ETF华夏午盘成交额80.31亿元，科创50ETF华夏午盘成交额68.35亿元，创业板ETF易方达午盘成交额53.36亿元，港股创新药ETF广发午盘成交额50.24亿元，国债ETF华夏午盘成交额48.98亿元，国债ETF国泰午盘成交额48.03亿元，十年国债ETF国泰午盘成交额41.94亿元，中韩半导体ETF华泰柏瑞午盘成交额40.34亿元
港股异动丨餐饮股活跃，百胜中国涨近4%、海底捞涨超3%，国庆餐饮销售收入增9%格隆汇10月9日｜港股餐饮股集体活跃，其中，百胜中国涨近4%，海底捞涨超3%，九毛九、佳宁娜涨超2%，特海国际、呷哺呷哺涨1.5%，太兴集团、大快活集团等多股跟涨。消息面上，国家税务总局增值税发票数据显示，国庆假期餐饮服务销售收入同比增长9%，其中小吃服务增长15.5%，快餐服务增长30.6%，新式茶饮带动的饮料及冷饮服务增长超2倍。头部餐企客流销量双增。小菜园假期全国门店堂食总收入同比增长13.47%，总客流超270万人次，同比增长24%。海底捞10月1日单日接待就餐人数近200万人次，创今年国庆假期单日新高，新疆门店7天客流同比增长231%。
A股午评：超4300股下跌！创业板指跌2.61%失守3000点，AI硬件方向跌幅居前格隆汇10月9日｜A股三大指数低开低走，截至午间收盘，沪指跌1.21%报3765.71点，深证成指跌2.09%，创业板指跌2.61%失守3000点，北证50跌0.91%，科创50指数跌3.78%。全市场成交额11783亿元，较上日放量642亿元，全市场超4300只个股下跌。盘面上，MLCC、PCB、CPO、存储芯片等AI硬件方向跌幅居前，电池、贵金属、农业板块逆势上涨。(格隆汇)
伯恩斯坦：AI需求持续增长看好台积电营收前景格隆汇10月9日｜伯恩斯坦表示，人工智能需求持续增长以及高端智能手机需求保持韧性，可能继续推动台积电(TSM.US)营收增长。伯恩斯坦分析师指出，根据月度营收数据计算，台积电第三季度营收达到1.49万亿新台币，比市场普遍预期高出3%。该机构预计，台积电今年以美元计价的营收将增长41%。分析师表示，台积电将于周四公布第三季度完整财报，投资者将重点关注其2纳米制程产能提升、在美国进一步扩张的可能性，以及对2027年的展望。伯恩斯坦认为，其此前预计台积电2027年和2028年营收每年增长30%的预测存在上行空间。
国内期货早盘收盘普涨甲醇涨近7%格隆汇10月9日｜甲醇涨近7%，焦煤涨超4%，液化石油气(LPG)、塑料、聚丙烯涨超3%，焦炭、生猪涨超2%；沪锡、乙二醇(EG)跌超4%，沥青跌超3%，集运欧线跌近3%，双胶纸跌超2%，尿素跌近2%。
PCBAA呼吁五角大楼坚守2027年截止日期，将中国产PCB排除出美国国防供应链格隆汇10月9日｜据IC&PCB UNION网站，美国印制电路板协会(PCBAA)正呼吁美国国防部恪守2027年1月1日的最后期限，在关键国防供应链中全面关停来自中国、俄罗斯、伊朗和朝鲜的零部件供应。这一最后期限源于美国国会五年前发布的指令，要求五角大楼制定计划，将上述国家从关键技术供应链中彻底排除。随着截止日期的临近，美国国防部正在制定相关规则，并已收集了行业利益相关者的意见。 PCBAA表示，长达五年的缓冲期已为制定和实施该政策提供了充足的时间。该协会还引用了美国国防部及政府的多项研究，强调有必要加强美国本土的印制电路板(PCB)及印制电路板组装(PCBA)制造能力，以保障关键电子产品的供应安全。
CNHHIBOR主要期限利率全线上行格隆汇10月9日｜隔夜HIBOR涨2个基点至1.45848%；一周期的HIBOR小升至1.47788%，触及7月7日以来高位；两周期HIBOR升至1.48091%；一年期HIBOR小涨至1.75273%，创6月30日以来新高。
道富：支撑黄金牛市的结构性因素依然稳固格隆汇10月9日｜道富环球投资管理的策略师在一份报告中表示，推动黄金牛市的结构性因素似乎依然稳固。这些因素包括政府债务规模创纪录、各国央行和中国零售市场实物黄金需求强劲，以及地缘政治和经济不确定性加剧。策略师表示，利率上升可能进一步加重主要经济体的债务偿付成本，加剧财政失衡。今年，中国国内黄金价格溢价大幅飙升；尽管金价走高，但前八个月的消费类黄金进口量仍创下1141吨的历史新高。策略师维持此前的基准预测，预计到2027年第一季度末，金价将达到每盎司4750至5500美元。
美油跌1%格隆汇10月9日｜WTI原油期货日内跌幅达1%，报90.57美元/桶。
日本首相承诺将继续密切关注日元汇率和通胀走势格隆汇10月9日｜日本首相高市早苗周五表示，政府将继续密切审视汇率和物价走势，并采取适当应对措施。高市早苗在国会回应一名在野党议员关于日本经济政策及日元贬值可能带来影响的质询时作出上述表态。她还表示，政府将在制定财政政策时，综合考虑影响经济的各种因素，包括利率和日元汇率的变动。高市早苗此前一直主张宽松的财政和货币政策，但如今正面临市场要求其调整政策方向的压力。