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会员
机构：天风证券
研究员：孙海洋
26Q2 营收9 亿，归母净利-0.05 亿元；26H1 公司营收17 亿，同增18%，归母净利0.3 亿。
携手北美头部床垫品牌续签五年期供货协议
2026 年5 月，公司与 Tempur World,LLC（“泰普尔丝涟”）签订了5 年期电动床产品制造和供货协议（以下简称“供货协议”），约定公司在2026 年5月起至2031 年5 月期间为其提供电动床产品。
泰普尔丝涟作为公司重要客户之一，与公司长期保持稳定的合作，本次供应协议续期周期延长至5 年，不仅是该客户作为北美市场床垫业务头部品牌对公司智能电动床产品技术与质量、供应及服务能力认可，也为公司和该客户未来稳定的合作关系构筑关键基础。
舒福德发布iFamily 家庭圈智能系统
公司在AWE 展会上正式发布iFamily 家庭圈智能系统与S-Senior 悦龄适老化智能床，这不仅是一次产品的迭代，更是一次关于“睡眠数据价值”重新定义。针对家庭“上有老，下有小”的照护需求，舒福德S-Teener 青少年智能床、S500 智能床、S-Senior 悦龄适老化智能床构建了全年龄段智能床产品矩阵。
舒福德首批国家级认证睡眠技师正式上岗
2026 年“3.21 世界睡眠日”，舒福德迎来重要里程碑 —— 首批国家级认证睡眠技师正式持证上岗。目前，全国仅有的200 名持证睡眠技师全部集中在舒福德，已深入全国门店，成为具备国家认可资质的专业睡眠顾问，用专业实力为消费者睡眠健康保驾护航。
调整盈利预测，维持“增持”评级
2026 年上半年公司持续推进“提质增效”工作，针对国内市场，公司旗下舒福德品牌加推新品，针对性开拓国内青少年及中老年市场，同时舒福德发布了数字睡眠OS 3.0 平台，该平台的建立，标志着舒福德品牌从智能床硬件向数字睡眠生态的战略升级；海外市场，公司与大客户续签五年供应协议，为公司未来保持北美市场市占率提供坚实基础。
考虑到汇率影响，我们调整26-27 年盈利预测并增加28 年预测，预计26-28年归母净利润分别为1.7/2.3/3.1 亿元（26-27 年前值为2.3/2.8 亿元），对应EPS 分别为0.47/0.65/0.87 元，PE 分别为29/21/16X。
风险提示：汇率波动风险、客户集中度较高风险、品牌推广不及预期等