大行评级丨花旗：海天国际获主席增持股份意味良好切入时机，重申“买入”评级

花旗发表研报指，海天国际主席张剑鸣于中期业绩公布后，按港交所披露购入合共343.1万股，平均价17.59港元，总代价770万美元，持股由先前33.32%升至现时33.53%。该行认为管理层旨在显示对公司于目前低位的高度信心，并解读增持时机为管理层认同下半年盈利复苏及估值不贵，重申“买入”评级，目标价27港元。

该行预期今年下半年收入同比升2.3%至89.12亿元，纯利同比升5%至16.7亿元，较上半年收入同比升0.9%、纯利同比倒退7.7%为佳。管理层于业绩会上指引2026年收入增长持平至低个位数。受去年关税带动的提前拉货带来高基数影响，该行预期海外销售仍同比跌双位数；国内销售同比料升双位数，主要由出口导向订单而非内需带动，应大致抵销海外跌幅。MA5/Ultra PIMM于下半年初推出，或带动订单动能略为加快。