多家银行股价创历史新高，银行ETF、银行AH优选ETF上涨

银行板块震荡走强，江苏银行、南京银行、成都银行、杭州银行、中信银行齐创历史新高。

银行ETF广发（512410）、银行ETF鹏华（512730）上涨1.16%领涨，银行ETF汇添富（512820）涨1.15%，银行AH优选ETF招商（517900）涨1.14%，银行ETF博时（159253）涨1.09%，银行ETF易方达（516310）涨1.08%，银行ETF天弘（515290）涨1.06%，银行ETF富国（159887）涨1.02%，银行ETF华泰柏瑞（560670）涨1.01%，银行ETF华夏（515020）涨1.00%，银行ETF华宝（512800）涨0.95%，银行ETF南方（512700）涨0.93%，银行ETF华安（516210）涨0.91%。

银行ETF跟踪中证银行指数，权重股为招商银行、兴业银行、工商银行、农业银行、交通银行、江苏银行、浦发银行、平安银行、宁波银行、上海银行等。

9月6日，工商银行、农业银行分别公告拟定增不超过1000亿元、1600亿元，用于补充核心一级资本。同时，财政部还将向中国进出口银行、中国信保、国寿集团、中国太平、中国人保、中再保险等机构注资。

国盛证券认为，对银行和保险板块而言，本轮资本补充总体偏利好，但主要体现为资本约束缓解和风险溢价下降，而非短期盈利立即改善。对银行而言，核心一级资本增加后，资本安全垫进一步增厚，有助于提高风险吸收能力，并为未来信贷投放保留更大空间，也有利于稳定市场对长期经营和分红能力的预期；但与此同时，新增股本和净资产会扩大ROE分母，如果净息差和资产收益率未同步改善，短期ROE和每股收益可能受到一定摊薄。对银行股而言，本轮更偏向估值和风险溢价层面的利好，而不是即时的盈利利好。对保险而言，资本补充可以直接改善偿付能力，提高承担权益等风险资产以及开展长期业务的空间，因此受益逻辑相对更直接。对整体A股而言，本轮注资有助于增强金融体系稳定性和长期资金承载能力。金融机构资本实力增强有助于降低市场对金融体系尾部风险的担忧，同时保险机构资本约束缓解也有利于提高其中长期承担权益资产的能力。因此，本轮对A股整体更多体现为风险偏好和长期资金环境的边际改善，其中银行、保险等金融板块的直接受益程度相对更高。

招商银行指出，本次定增完成后，大行高股息配置逻辑并未发生根本改变。基本面方面，银行业整体运行平稳向好，净息差在政策引导下逐步企稳，资产质量保持稳健，不良生成率整体可控。分红方面，两行2026年中期分红比例已提升至31%，分红率稳中有升的趋势明确。叠加资本补充后信贷投放能力增强、利润增长具备确定性，大行仍具较好的配置价值。

华泰证券认为，当前国有大行的系统重要性持续提升。规模端，国有大行总资产占银行业总资产的比重由2024年末的45.76%升至2026H1末的47.36%，"压舱石"作用进一步增强。业绩端，26H1国有大行合计营业收入、归母净利润分别同比+9.4%、+4.4%，经营延续稳健，资产质量保持扎实，主要监管指标处于健康区间。预计此次定增将进一步增厚大行资本安全垫，提升风险抵御能力与资产投放空间，为长期稳健经营及更好服务实体经济提供有力支撑。