堃博医疗(02216.HK)2026中期业绩解读

2026年8月27日，堃博医疗(02216.HK)公布其截至2026年6月30日止六个月的中期业绩。

2026年上半年，公司围绕肺癌与慢阻肺介入诊疗两大核心赛道，不断推进商业化、全球注册与临床医学循证，经营发展呈现积极变化。

公司核心产品商业化进程进一步提速，收入端实现强劲增长；同时，海外注册取得关键突破，全球化产品矩阵持续完善。充裕的现金及存款储备，也为核心管线研发及长期发展提供了坚实支撑。公司正积极推动创新产品从临床价值验证走向更广泛的商业化落地。

商业化进入提速阶段

多产品协同驱动收入强劲增长

报告期内，公司实现收入328.8万美元，同比增长99%，收入规模接近翻倍。其中，导航系列产品收入同比增长192%，成为上半年增长的重要驱动力；其他耗材及服务收入同比增长80%，产品组合及商业化体系正形成多元化支撑，公司"设备+耗材+治疗"的商业化价值有望进一步释放。

设备销售业务维持高速增长

BroncAblate®智衡®肺部射频消融系统("智衡®")自2025年上市以来，公司不断优化销售策略，采取"打造核心标杆、分级渗透"的方式，优先覆盖全国三级甲等医院及具备肺部病灶筛查和微创诊疗能力的医院，并重点加强胸外科、呼吸介入科及肿瘤中心等核心科室的临床推广。截至2026年6月30日，智衡®已覆盖国内约30个省市、近40家医院，上市后累计完成超过300例临床应用，初步建立全国性临床应用基础，并持续积累医生认知与临床口碑。

同期，随着国产化政策驱动产品迭代落地，叠加智衡®及经支气管镜消融技术的推广，医院对精准定位技术的需求明显回暖，带动导航产品销售大幅增长。

耗材业务保持良好增长势头

BioStar®一次性内窥镜吸引活检针累计临床应用突破10,000例，雾泉®一次性使用内窥镜雾化微导管累计临床应用超过16,000例，BroncTru®途扩®一次性使用经支气管镜扩张导管("途扩®")累计临床应用超过2,400例。随着多款耗材产品临床应用持续积累、使用场景不断拓展，公司通过医院准入、产品供应及销售网络建设承接不断增长的临床需求，耗材业务的规模化基础进一步夯实。设备、导航与耗材多条产品线同步增长，公司商业化体系正在由单点突破逐步迈向多产品协同。

全球化布局再进一步

途扩®获欧盟MDR CE认证打开欧洲市场空间

2026年7月，核心耗材途扩®成功取得欧盟MDR CE认证，是公司国际化注册准入与全球产品布局取得的又一关键进展。

作为堃博呼吸介入耗材矩阵的重要产品，途扩®此前已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)及美国食品药品监督管理局(FDA)注册批准，并已在中国台湾地区、印度尼西亚、泰国及马来西亚获批上市。

此次取得欧盟MDR CE认证，意味着产品获得进入欧盟27国及欧洲经济区市场的准入资格，扩大了产品可触达的海外市场，并为后续全球商业化拓展奠定基础。

治疗类产品的国际化布局持续推进

报告期内，智衡®已取得中国香港及泰国上市许可；InterVapor®热蒸汽治疗系统("InterVapor®")已在欧洲、中国香港、中国台湾、新加坡、澳大利亚等多个市场实现商业化。

截至2026年6月30日，公司合计持有77张海外注册证、668项授权专利，知识产权布局覆盖亚洲、欧洲、美国等主要国际市场。

随着更多核心产品完成全球主要市场准入，公司多年积累的技术、注册与产品组合优势正逐步转化为全球商业化基础。

近1亿美元现金及存款储备

为研发、商业化与长期发展提供充足弹性

截至2026年6月30日，公司账上现金及存款余额近1亿美元，保持充裕的资金储备。

未来，公司将继续以充裕的资金储备支持多项核心工作：临床试验端，持续推进BroncTarget®肺部靶向去神经射频消融系统的确证性临床试验及InterVapor®的上市后系列临床试验；商业化端，持续投入全球学术推广、医生培训与市场准入，加快创新产品和术式的临床普及；同时，公司也拥有更充分的资源，为未来潜在业务协同及技术拓展预留战略空间。

稳健的资产负债基础与持续增长的商业化业务相结合，为公司后续发展提供了更大的主动性与弹性。

展望未来，人口老龄化以及肺部疾病诊疗需求的持续增长，为肺部微创介入市场提供了长期发展空间。

公司将继续深耕肺部微创介入核心赛道，围绕"导航—诊断—治疗"全流程平台，加快全系产品商业化落地、区域市场渗透及学术体系建设，推动创新术式普及和临床应用规模提升。

同时，公司将坚持自主创新，持续攻坚底层核心技术并完善配套产品矩阵。随着核心产品临床应用持续积累、商业化网络不断成熟、海外准入范围进一步扩大，有望持续释放肺部精准介入诊疗产品矩阵的协同价值，进一步公司在行业内的领先地位。

来源：Broncus投资者关系