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机构：国盛证券
研究员：孙行臻/李纯瑶
医疗FDE 稀缺场景资产，全面推进麻醉、重症、急诊急救与AI 深度融合。1）睿麦AI 推理一体机急危重症的“数字智囊”依托20 年急危重症临床信息化积淀，将专家的隐性经验转化为AI 模型，构建起急危重症医学知识的“数字地图”。这款一体机不仅是技术的结晶，更是临床智慧的数字化延伸，正推动诊疗模式从传统的“经验驱动”向精准的““AI 驱动”深刻转变。2）推出覆盖术前、术中、术后全流程的麻醉AI 助手，实现评估自动化、风险管理与知识智能服务，助力麻醉安全。重症产品完成与主流大模型对接，支持云端部署，兼顾智能化与数据安全。急诊临床信息系统集成智能引擎，实现智能分级、辅助诊断、风险预警及电子病历生成等功能突破。
携手优必选推出康养机器人，展示协同服务独居慢病老人全流程能力。1）6 月30 日，优必选2026 年度全球发布会盛大举行。在本次科技盛会上，麦迪科技与全球领先的人形机器人企业优必选联合重磅发布全国首款仿生医疗机器人，打造可落地真实诊疗场景的人形仿生机器人标杆方案。2）发布会上，麦迪科技与优必选联合展出实景交互剧本《周爷爷的下午》，演示双机型机器人协同服务独居慢病老人的全流程能力。依托陪伴型与专业问诊型机器人分工协作，实现无感体征监测、慢病饮食管理、用药安全管控、情感心理疏导、多方数据预警一体化服务，完整适配社区、医院、居家多元场景落地需求。
2030 年上海AI+卫生健康普及率预期100%，加强康复医疗+老年健康。1）近期，上海市人民政府关于印发《上海市卫生健康发展"十五五"规划》。提出2030 年人工智能+卫生健康应用场景在医疗机构覆盖率预期100%。2）大力发展康复医疗服务。建设全市康复学科体系和康复专科联盟，推进市—区—社区三级临床康复服务深度融合。3）强化老年人群健康服务。开展老年认知障碍、口腔、听力等健康促进行动，强化科技赋能老年人健康教育、健康管理等。
麦迪深耕AI 医疗+养老+康复，维持“买入”评级。考虑到公司医疗信息化盈利能力持续改善，康养机器人卡位核心，我们预计公司2026-2028 年营收为3.94/4.79/5.49 亿元，归母净利为0.73/1.03/1.22 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：下游景气度不及预期；创新业务商业化推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济波动。