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昆仑万维(300418.SZ)：艾捷科芯AI算力芯片业务进展顺利

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格隆汇8月18日丨昆仑万维(300418.SZ)在投资者互动平台表示，艾捷科芯AI算力芯片业务进展顺利。

实时快讯

分析师：美债收益率飙升或冲击亚洲AI驱动的股市涨势格隆汇8月18日｜美债收益率快速攀升正成为亚洲人工智能驱动股市涨势面临的最大风险之一，这种令人担忧的联动关系凸显出科技企业对高融资成本的脆弱性。数据显示，过去五年中，在10年期美国国债收益率单周上升20个基点或以上的20周中，MSCI亚太指数有17周出现下跌，平均跌幅为1.7%。随着市场对美国财政状况的担忧加剧，全球债券市场跌势进一步扩大，这一联系再次受到关注。Vantage Global Prime分析师Hebe Chen表示：“全球债券市场若出现无序波动，势必会立即波及亚洲地区，尤其是随着AI热潮的发展，中国台湾和韩国等市场与美国科技周期及资金流动的联系越来越紧密。亚洲近期股市的主要涨势很大程度上集中在科技和AI领域，而这恰恰是对资本成本、贴现率上升、汇率波动以及全球经济基本面最为敏感的市场部分。”
研报掘金丨中邮证券：维持贵州茅台“买入”评级，提价有望带动下半年改善格隆汇8月18日｜中邮证券研报指出，贵州茅台淡季收入短期承压，提价有望带动下半年改善。上半年实现营业收入/归母净利润/扣非净利润907.03/445.17/444.64亿元，同比+1.47%/-1.95%/-2.04%。公司飞天动销稳健、淡季批价稳中有增助力提价基础,市场化改革下,价格本身能很大程度反应出需求端韧性。下半年逐季进入低基数，叠加飞天等产品提价，预计下半年公司营收利润增速有望环比改善。预计2026-2028年公司营收1776.38/1855.91/1945.43亿元，同比3.25%/4.48%/4.82%，归母净利润831.71/862.19/912.85亿元，同比1.03%/3.66%/5.88%，对应当前股价PE为19/19/18倍，维持“买入”评级。2025年公司分红+回购占利润比例为86%，若按2026年86%的分红率来计算，对应当前股价公司股息率在4.4%。
图解丨全球各国带薪休假天数一览格隆汇8月18日｜根据Resume.io收集的数据，下图比较全球各国2025年的法定年假和带薪公共假日。在整个数据集中，全球平均带薪假期为30天。其中，伊朗以53天的带薪休假和公共假日位居榜首，大量的公共假日在一定程度上弥补了传统六天工作制下周末天数较少的问题。大多数欧洲国家的带薪休假天数都接近或高于全球平均水平，冰岛达到40天，法国为36天，英国为28天。就亚洲主要经济体而言，韩国为30天，日本为26天，印度为18天，中国为16天。美国的带薪假期总数仅为10天，接近榜单末端水平。
债券收益率上升施压市场韩国股市终结五连涨格隆汇8月18日｜韩国股市周二盘中一度触及一个月高点，但随着债券收益率飙升，市场情绪受到打压，收盘下跌逾1%。，终结了连续5个交易日的上涨势头。隔夜费城半导体指数上涨1.6%，周二芯片股开盘走高，但午后涨幅收窄，三星电子收跌2.19%，逆转早盘一度高达4.9%的涨幅；SK海力士则收涨1.03%，盘中一度上涨8.9%。未来资产证券分析师Seo Sang—young表示，早盘有外资流入，但随着债券收益率飙升，资金流向不稳定，整体市场情绪也同样不稳定。韩国国债方面，流动性最高的3年期韩国国债收益率上涨8.5个基点至3.854%；基准10年期韩国国债收益率上涨9.5个基点至4.395%。
研报掘金丨中银证券：首予海航控股“增持”评级，持续完善境内外复合型航线网络格隆汇8月18日｜中银证券研报指出，海航控股为海南自贸港核心主基地航司，位列国内主要航空运输企业第一梯队。公司以航空客运为核心主业，依托海口主基地和海南自贸港区位优势，持续完善境内外复合型航线网络。2025年，公司经营效益持续修复，旅客运输量、货邮运输量、ASK、RPK等核心运营指标稳步增长，归母净利润实现转正，经营现金流同步改善。展望后续，海南自贸港封关将进一步强化海南作为国际旅游消费中心和区域航空枢纽的战略定位。伴随第五、第七航权开放、中转便利化、“双15税制”、零关税交通工具/航材及保税航油等政策逐步落地，公司有望在需求端、网络端和成本端释放盈利弹性。首次覆盖，给予公司“增持”评级。
ETF收评 | 沪指探底回升涨0.19%，农业股掀涨停潮，粮食ETF涨超7%，标普油气ETF涨2.9%，中韩半导体ETF成交额破100亿格隆汇8月18日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.19%，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.93%，北证50涨2.67%，科创50指数涨0.11%。全市场成交额24198亿元，较上日放量173亿元，全市场超3200只个股下跌。农业股掀涨停潮，半导体、宇树机器人、工业金属概念股活跃，油气、煤炭、银行板块走强。锂电池、AI应用、算力租赁、PCB、创新药、金融科技、商业航天题材走弱。全市场ETF行情总览（已剔除重复跟踪标的）涨幅前五的ETF：粮食ETF鹏华涨7.77%；农牧渔ETF华宝涨3.46%；农业ETF易方达涨3.08%；农业ETF富国涨3.05%；标普油气ETF富国涨2.92%。跌幅前五的ETF：日经ETF华夏跌2.46%；中韩半导体ETF华泰柏瑞跌2.43%；港股通信息技术ETF华宝跌2.35%；亚太精选ETF南方跌2.33%；标普500ETF博时跌2.18%。收盘成交金额前十热门ETF：短融ETF海富通收盘成交额370.60亿元；银华日利ETF收盘成交额165.54亿元；科创债ETF易方达收盘成交额122.59亿元；国债ETF华夏收盘成交额101.19亿元；中韩半导体ETF华泰柏瑞收盘成交额100.45亿元；国债ETF平安收盘成交额89.24亿元；公司债ETF易方达收盘成交额88.52亿元；科创债ETF鹏华收盘成交额86.75亿元；科创半导体ETF华夏收盘成交额79.63亿元；港股创新药ETF广发收盘成交额71.33亿元。
研报掘金丨国盛证券：维持继峰股份“买入”评级，科技赋能落子工业机器人格隆汇8月18日｜国盛证券研报指出，继峰股份26H1净利润高速增长，科技赋能落子工业机器人。上半年公司实现归母净利润3.7亿元，同比+137%；2026Q2归母净利润2.3亿元，同比+372%，环比+77%。降本增效措施效果显著，半年度毛利率创新高。乘用车座椅等新业务放量，格拉默经营向好；科技赋能产业，布局工业智能机器人业务。待产品技术成熟后，公司将加快实现量产，降低人工成本，同时计划对外销售，加速实现公司双主业目标。公司顺利推进海外业务整合，同时座椅、车载冰箱等新兴业务蓬勃发展，预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.9/11.8/14.7亿元，对应PE分别为18/14/11倍，维持“买入”评级。
欧股开盘涨跌不一格隆汇8月18日｜英国富时100指数涨0.05%，欧洲斯托克50指数跌0.27%，西班牙IBEX35指数涨0.06%，意大利富时MIB指数跌0.21%，德国DAX30指数跌0.34%，法国CAC40指数跌0.20%。
A股收评：沪指探底回升涨0.19%，农业板块集体爆发，罗牛山2连板格隆汇8月18日｜A股主要指数涨跌不一，截至收盘，沪指探底回升涨0.19%报3990.3点，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.93%，北证50涨2.67%，科创50指数涨0.11%。全市场成交额24198亿元，较上日放量173亿元，全市场超3200只个股下跌。盘面上，小摩警告超级厄尔尼诺冲击粮食生产，农业板块集体上攻，神农种业20cm涨停，隆平高科、万向德农等多股涨停；养殖业板块走强，罗牛山2连板，天邦食品涨停；国家发展改革委、国家能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》，油气股普涨，海油工程涨超7%，石化油服涨超4%；燃气、食品制造、工程机械板块涨幅居前。另一方面，影视院线板块持续回调，北京文化盘中一度跌停，中天广泽跌超7%；算力租赁概念股普跌，鸿博股份跌近9%，行云科技跌超7%；能源金属、游戏、证券板块跌幅居前。(格隆汇)
国内商品期货多数收涨原油、燃料油涨超5%格隆汇8月18日｜国内商品期货多数收涨，原油、燃料油涨超5%，液化气、乙二醇涨超4%，BR橡胶、纯苯涨超3%，沥青、瓶片、豆二、塑料、短纤、甲醇、PTA、集运欧线涨超2%。跌幅方面，多晶硅跌超4%，鸡蛋、沪锡、国际铜跌超1%。
格隆汇8月18日｜伊朗革命卫队副总司令伊扎迪：敌人在摧毁伊朗的防御能力和核工业方面未能成功。
研报掘金丨国盛证券：维持明泰铝业“买入”评级，盈利中枢持续抬升格隆汇8月18日｜国盛证券研报指出，明泰铝业高端产能占比提升&全球化布局，盈利中枢持续抬升。2026H1公司实现归母净利润14.1亿元，同比+50%，归母净利同比增长主因行业下游高景气需求持续释放，公司高端产能稳步爬坡、产品结构持续优化，叠加海外出口订单增长、再生铝成本优势持续兑现，公司经营业绩实现大幅增长。单季来看，26Q1/Q2实现归母净利润7.0/7.1亿元，同比+60%/+41%，Q2环比+0.4%。公司作为国内铝板带材加工行业产品多元化和再生铝保级应用龙头企业，在成本控制、风险管理等方面均具备明显领先于行业的优势。未来公司将凭借高端化铝材占比提升及铝行业高景气延续，认为公司盈利能力有望进一步提高。我们预计2026-2028年公司实现归母净利25/26/29亿元，对应PE分别为8.3/7.9/7.2倍，维持“买入”评级。
分析师：虽存在分歧，但特朗普在内塔尼亚胡的关系中仍掌握主动权格隆汇8月18日丨美国共和党人罗布·阿利特（Rob Arlett）表示，特朗普与以色列总理内塔尼亚胡在加沙的最终目标上立场一致，但在实现目标的具体战术上存在明显分歧。两位领导人都认同哈马斯不能对加沙地带的安全、军事甚至政治事务负责，但分歧在于步骤顺序。问题在于特朗普认为有必要分阶段推进，逐步缓和局势和解除武装，而内塔尼亚胡不同意这种做法，他希望哈马斯完全解除武装，然后以色列再采取行动。特朗普的立场部分出于对其政治遗产的考量。他不仅希望在加沙地带达成和平协议，还希望就伊朗及其他问题达成协议。他希望被世人铭记，希望历史记载他是“和平总统”。国内政治使两位领导人的立场都更加复杂，以色列即将举行选举，同时美国也面临中期选举。但内塔尼亚胡明白特朗普在这段关系中“掌握主动权”。
研报掘金丨国盛证券：维持森马服饰“买入”评级，盈利能力持续修复格隆汇8月18日｜国盛证券研报指出，森马服饰2026H1收入同比+9%/归母净利润同比+47%，盈利能力持续修复。童装收入快速增长，成人休闲服饰业务相对稳健。直营、电商增速较快，加盟门店仍在优化；存货周转加快，库龄结构健康。期待2026年利润端快速增长。根据公司经营情况我们判断8月以来公司流水端稳健增长。综合考虑全年业务渠道规划及费用投入情况，预计2026年公司收入有望增长高单位数/归母净利润增速预计快于收入。公司是大众服饰及童装龙头，略调整盈利预测，预计2026~2028年归母净利润为10.6/11.9/13.3亿元，对应2026年PE为15倍，维持“买入”评级。
Piper Sandler上调PayPal目标价至59美元格隆汇8月18日｜Piper Sandler将PayPal的目标价从42美元上调至59美元，维持“中性”评级。