贝康医疗-B(02170.HK)：预计中期收入同比增长24%至29%

格隆汇8月16日丨贝康医疗-B(02170.HK)发布公告，截至2026年6月30日止六个月(“报告期”)，预计录得收入约人民币1.257亿元至人民币1.308亿元，同比增长约24.0%至29.0%。期内，预计录得归属权益股东亏损约人民币6900万元至人民币7350万元，同比收窄约39.5%至43.2%；录得负税息折旧及摊销前利润(“EBITDA”)约人民币4440万元至人民币4900万元，同比收窄约46.9%至51.9%。

报告期内，集团收入增长主要得益于以下因素：

(i) 集团进一步拓展胚胎植入前基因检测(“PGT”)市场，形成具有较强盈利能力的核心产品，合规化红利叠加渗透率提升，收入录得强劲增长。报告期内，PGT-M试剂盒于2026年4月获国家药品监督管理局(“NMPA”)第三类医疗器械注册证批准上市，系全国首个针对地中海贫血家系遗传阻断的PGT-M产品，填补了我国单基因病胚胎植入前遗传学检测领域的国产空白，为落实国家单基因遗传病防治政策提供了合规的国产化技术工具。全国首个基于纯国产自主测序平台的PGT-A试剂盒于2026年3月获NMPA第三类医疗器械注册证。集团实现从测序仪到试剂的全国产化闭环，进一步巩固国内持证龙头企业的先发优势。

需求端随生育年龄推迟影响，临床对胚胎遗传学筛查的需求持续上升。叠加国家持续加大出生缺陷防治力度，胚胎植入前遗传学检测作为从源头阻断单基因遗传病传递、实现出生缺陷一级预防的关键技术手段，其临床价值与政策导向高度契合，行业迎来重要的政策视窗期。

(ii)Gems培养液获NMPA批准上市，新增成为又一具有稳定收入贡献的重要产品管线。经过两年的注册申报，集团Gems系列培养液于报告期内实现全品系密集落地，继一步式胚胎培养液于2026年2月获NMPA批准后，受精培养液、囊胚培养液及卵裂胚培养液等相继获批，集团成为中国辅助生殖市场首个拥有大规模临床试验资料支撑的本土全品系培养液品牌。

Gems培养液技术源自悉尼IVF中心，由“培养液之父”David Mortimer教授主导研发，此前已获美国食品药品监督管理局(Food and DrugAdministration)(“FDA”)认证、欧洲合格认证(“CE”)及澳大利亚药品管理局(Therapeutic Goods Administration)(“TGA”)三大国际权威认证，在全球20多个国家、超过600家生殖中心广泛应用。集团已成功实现高品质国际产品的国内上市，并进一步落实国产转化。此外，Gems培养液凭借扎实的临床证据为集团实现“Geri全时差培养箱＋Gems培养液＋AI胚胎评估系统”的无干扰胚胎培养体系产品矩阵，进一步强化客户黏性并丰富收入来源。

(iii)集团海外市场收入于报告期内保持稳健增长，其中亚太地区增长近50%，表现尤为突出，韩国、日本、泰国及越南等地成为亚太地区主要增长引擎。随着设备装机量的持续提升，叠加配套耗材销售增长，集团实现设备及耗材同步放量。

与此同时，集团海外产品管线持续拓宽。PGT试剂盒及基因测序仪已入驻欧洲及亚太近10家生殖中心，为集团带来持续的复购收益及预期增长。自主研发的超低温存储仪Gelida 800于报告期内完成海外首套交付。集团通过拓展海外产品管线，为海外业务打开新的增长空间。