大行评级｜小摩：维持港铁“增持”评级，防御性盈利及强劲现金流可望获市场确认

摩根大通发表报告，维持港铁公司“增持”评级，目标价39港元，认为市场低估了港铁作为香港复苏受惠者的潜力。该行指，港铁今年至今股价表现跑赢同业及本地地产股，铁路业务受跨境客流及高铁需求支持，物业发展亦进入盈利确认期。该行预期上半年收入约270亿港元，除永续证券持有人前纯利约78亿港元，两者大致同比持平。铁路业务方面，跨境交通及高铁需求持续支持客量增长，但票价机制及补贴结构令盈利增长受限；物业方面，港铁正进入物业发展利润确认期，来自日出康城、港岛南岸等项目的税前利润料同比升50%至100亿港元。该行又指，投资者日益关注港铁如何平衡资本开支及股东回报，该股年初至今累升10%，跑赢恒指同期表现，其防御性盈利及强劲现金流可望继续获市场确认。