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大行评级丨大摩：大幅下调Circle目标价至38美元，评级降至“减持”

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摩根士丹利将Circle的评级从“持有”下调至“减持”，并将目标价从106美元大幅下调至38美元，理由是USDC增长放缓、竞争压力加剧，以及公司向交易收费模式转型的进程可能比市场预期更慢、盈利能力也更为有限。

实时快讯

研报掘金丨浙商证券：首予燕京啤酒“买入”评级，二次创业，高端化引领增长格隆汇8月4日｜浙商证券研报指出，燕京啤酒二次创业，高端化引领增长。“改革重构经营体系+U8驱动产品结构升级+费用与组织效率优化+子公司减亏”共同作用下，公司利润中枢持续抬升，预计后续净利率仍有较大提升空间，强α属性凸显。预计2028年燕京U8销量有望达到约130万吨，贡献营收约74亿元。同时公司推出燕京A10，向上打开高端品牌势能。品类方面，构建“一核两翼”业务布局，形成“啤酒+饮料+健康食品”协同发展。考虑到燕京啤酒的品牌护城河与市场化改革红利以及高端化带来的估值拔升，给予2026年23倍PE（对应约473亿元市值），对应目标价16.80元。较当前股价具备30%左右上行空间，首次覆盖，给予“买入”评级。
公司问答丨东华软件：公司依托华为昇腾、鲲鹏硬件体系具备从芯片适配到千卡/万卡级智算集群、超算中心一站式硬件集成交付能力格隆汇8月4日｜有投资者在互动平台向东华软件提问，请问贵公司在算力硬件方面有哪些布局？东华软件回复称，公司算力硬件布局分两大板块：一是与国产GPU芯片厂商深度合作推出闽都号国产算力服务器，搭建产线实现整机生产，适配国产GPU。二是公司依托华为昇腾、鲲鹏硬件体系，具备从芯片适配到千卡/万卡级智算集群、超算中心一站式硬件集成交付能力。
图解丨美国哪些热门职业最能抵御AI冲击？格隆汇8月4日｜综合JobZone Risk的数据与美国劳工统计局(BLS)的就业前景信息，下图按人工智能(AI)适应力对美国需求量最大的20种职业进行排名。对于从业者而言，适应力越来越源于技术专长与难以自动化的“人类特有技能”的结合——这些技能包括同理心、领导力、创造力和解决问题的能力。医疗保健类职业占据了榜单前列，其中，注册护士以82.2分的AI适应力得分位居榜首，紧随其后的是家庭健康护理员和小学教师。另一方面，一些从业人数高达数百万的职业，其适应力得分却低得多。批发与制造业销售代表则以26.1分垫底，普通劳工与货物搬运工、长途卡车司机、综合与运营经理排名靠后。
韩国综合指数收涨1.62%，韩国创业板指涨近6%，连续3个交易日走强格隆汇8月4日｜韩股收涨，韩国综合指数涨1.62%，报6358.95点，盘中一度承压跌跌超2%；韩国创业板指(KOSDAQ)收涨5.88%，连涨3个交易日走强并在盘中触发买方程序化交易暂停机制。个股中，SK海力士微涨0.64%，三星电子涨0.21%。
格隆汇8月4日丨日本央行：国内投资者如银行、个人，正在逐渐增加对日本政府债券的持有，但此类投资组合调整可能需要一些时间。
研报掘金丨国盛证券：维持健盛集团“买入”评级，健康增长符合预期格隆汇8月4日｜国盛证券研报指出，健盛集团2026Q2扣非归母净利润同增9%，健康增长符合预期。订单及产品结构优化，棉袜、无缝服饰2026Q2收入预计均健康增长。公司深度布局国际化供应链，国内加强信息化与自动化建设，海外（越南+埃及）形成规模化量产与就近交付优势。公司于埃及购入30万平米土地，预计2026年全年启动建设，规划中长期建设涵盖棉袜、无缝、印染及辅料的全产业链基地，丰富国际化产能布局、分散贸易风险。现金流方面，公司2026H1经营性现金流量净额1.1亿元（同比下降主要系公司加大了原材料采购及产品备货），约为同期归母净利润的0.7倍。公司是细分棉袜赛道企业，具备全球化、一体化生产链优势，加强核心管理团队建设。预计2026~2028年归母净利润分别4.05/4.73/5.31亿元，对应2026年PE为11倍，维持“买入”评级。
日股收涨0.32%，铠侠涨超4%格隆汇8月4日｜日经225指数收盘上涨202.63点，涨幅0.32%，报63957.53点，铠侠涨超4%。
公司问答丨新希望：企业在猪价低迷时期可以适度地加快出栏、降低体重但这个调整幅度并不会很大格隆汇8月4日｜有投资者在互动平台向新希望提问，今年猪肉价格在4月达到最低点，贵司4月销量120.99万头，到6月增长至125.44万头；正常情况下，贵司不应该减少供给，来控制亏损吗？新希望回复称，生猪养殖本身有一定的生产节律与生产标准。一方面，某个月份出栏的肥猪，都是5、6个月之前投放的仔猪育肥长大的，已经养在栏里的，也不可能凭空就扔掉；另一方面，通常把猪养到120公斤左右的标准体重再出栏，也是从饲料转化、屠宰厂生产线适配等多个角度，共同得出的最优方案，企业在猪价低迷时期可以适度地加快出栏、降低体重，但这个调整的幅度并不会很大，如果体重过轻，在屠宰厂那边销售时还会大大折价，加大亏损。
据报惠普华硕宏碁等PC制造商开始采用长鑫存储芯片格隆汇8月4日｜据日经亚洲，AI基础设施需求飙升引发存储芯片等零件大规模短缺，惠普、华硕及宏碁等龙头个人电脑(PC)制造商开始采用长鑫存储的DRAM芯片，目前仅属小规模应用。消息人士指，多家主要PC制造商已于今年中完成长鑫存储DRAM芯片的验证流程，并已开始在笔记本电脑中小规模应用，但目前使用量及所采用型号非常有限，因长鑫将大部分产能优先供应华为等中国内地客户。另外，PC制造商对使用长鑫芯片态度较为克制，可能忧虑采用中国芯片会触怒全球主要存储芯片制造商美光、三星电子及SK海力士。
研报掘金丨华源证券：首予盛新锂能“买入”评级，木绒锂矿建设加速推进格隆汇8月4日｜华源证券研报指出，盛新锂能木绒锂矿建设加速推进，锂资源自给率有望大幅提升。截至2025年末，公司建成锂盐产能13.7万吨/年，金属锂产能500吨/年。控股股东为盛屯集团，姚雄杰先生为实控人，比亚迪作为公司战略股东入股，实现与大客户绑定。选取赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、雅化集团、天华新能和永兴材料等其他锂上市公司为可比公司。公司锂盐产能扩张有望逐步放量，同时公司木绒锂矿建设正加速推进，投产后公司锂资源自给率有望大幅提升，公司锂盐成本有望下降，锂价上行周期中，公司盈利弹性可期，首次覆盖，给予“买入”评级。
美国拟大幅提升“爱国者”导弹和“萨德”系统产能格隆汇8月4日丨美国国防部3日宣布与美国诺斯罗普·格鲁曼公司和洛克希德-马丁公司达成两项框架协议，以提高“爱国者先进能力-3”型导弹和“萨德”反导系统的产能。五角大楼在一份声明中说，这两项框架协议通过扩大关键导弹拦截器部件产能，将能够使“爱国者先进能力-3”型导弹的产量增加两倍，“萨德”反导系统的产量增加三倍，以稳定拦截器系统供应链。根据声明，框架协议将为“爱国者先进能力-3”型导弹的固体火箭发动机建立第二个供应源，并提高导弹点火安全装置的产量；将使“萨德”反导系统结构部件的产量增加三倍，包含弹体中段外壳、发射筒口盖和导轨组件等关键部件。据多家美国媒体报道，美军的防空导弹库存已在伊朗战事中大幅消耗。美国智库战略与国际问题研究中心日前发布的最新报告显示，美军“爱国者”防空导弹与“萨德”防空导弹库存已分别消耗超过60%与40%。
研报掘金丨太平洋：维持东星医疗“买入”评级，医佳宝重组交割落地，积极回购彰显信心格隆汇8月4日｜太平洋证券研报指出，东星医疗医佳宝重组交割落地，积极回购彰显信心。医佳宝承诺2026年、2027年及2028年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币7,920万元、8,550万元及10,300万元。公司吻合器零部件业务自2025年下半年以来已成功开发多家新客户。同时公司积极推进医疗器械注册人制度相关资质申请，可为其他吻合器厂商提供OEM代工服务。2026年一季度，公司吻合器零部件业务业绩已实现显著恢复，公司将通过积极拓展市场、产品迭代等举措拉动该业绩快速增长。公司前瞻布局手术机器人配套耗材高潜力赛道，2025年已与国内手术机器人厂商开启对接，围绕适配手术机器人的吻合器、穿刺器等微创外科耗材，开展联合研发与产品适配开发工作。维持“买入”评级。
A股CPO概念全线爆发！光库科技、光迅科技等大面积个股涨停格隆汇8月4日｜A股市场CPO概念股涨幅进一步扩大，其中，光库科技20CM涨停，衡东光、联讯仪器涨超19%，协创数据涨超17%，天孚通信、仕佳光子涨超16%，新易盛涨14%，中际旭创、炬光科技涨超13%，中富电路、长芯博创张超12%，杰普特、太辰光、英唐智控涨超10%，天通股份、汇绿生态、永鼎股份、华懋科技、红板科技、光迅科技、剑桥科技、快克智能、沃格光电、泰晶科技、中京电子10CM涨停。
Visa斥资24亿美元收购BioCatch以加强网络安全能力格隆汇8月4日｜Visa宣布将以24亿美元现金收购欺诈情报服务商BioCatch，增强其网络安全能力。这项交易将助力这家全球最大的支付处理商进一步强化其现有的网络安全相关服务，并使其能够帮助客户在日益复杂的威胁环境中更好地保护自身安全。该交易预计将在2027财年第二季度末前完成，尚需获得监管批准。
公司问答丨开润股份：公司目前未与华为合作格隆汇8月4日｜有投资者在互动平台向开润股份提问，公司与戴尔、华硕、惠普、联想、苹果、华为等是否有合作？开润股份回复称，公司在箱包代工业务方面戴尔、华硕、惠普等IT类客户保持长期良好的合作关系，公司“90分”品牌推出了Mac手提笔记本电脑包。公司目前未与华为合作。