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摩根士丹利发表研报指，香港电讯上半年经调整资金流(AFF)同比增长3%，符合该行预期，而进一步节省成本应可支持公司明年现金流增长。该行维持“增持”评级，目标价14港元。大摩表示，香港电讯采取轻资产AI模式，意味对现金流及资本开支的忧虑有限，惟AI业务仍处于早期阶段，采用曲线将会是下一个关键观察点；估计现价股息收益率为6.6%，基于稳健的执行力、成本节约和AI选择性，估值很有吸引力。
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大行评级丨大摩：香港电讯中期经调整资金流符合预期，维持“增持”评级
- 美联储会议后欧元区债券收益率追随美债收益率走高格隆汇7月30日｜欧元区政府债券收益率上升，追随美国国债收益率走势，其中30年期德国国债收益率触及两个月高点。此前中东军事紧张局势再度升温，且美联储决定维持利率不变，而美联储主席沃什对暗示未来加息持谨慎态度。荷兰国际集团分析师的Chris Turner在一份报告中表示：“从市场（对美联储新闻发布会）的反应来看，结论是美联储在抗击通胀方面不会像最初认为的那样强硬。”欧元区GDP初值数据和德国通胀数据成为关注焦点。
- 研报掘金丨华兴证券：维持美的集团“买入”评级，中报后可能存在较好介入节点格隆汇7月30日｜华兴证券研报指出，美的集团股东回报有望继续提升，中报后可能存在较好介入节点。2C内销承压，增长引擎继续向2B与全球化切换；今年股东回报有望进一步提升，中报后可能存在较好的介入节点。预计2Q26楼宇科技业务营收维持双位数增长，工业技术分部营收降幅同样有望收窄；预计机器人与自动化业务营收随KUKA中国新能源、一般工业复苏以及海外车企客户的回暖将实现至少高单位数增长。美的2025年的股东回报总额高达440亿元——其中现金分红324亿元（分红率同比提高4.3ppts至73.6%，对应股息率5.1%）、股份回购~116亿元（76亿元注销；40亿元用于股权激励与员工持股计划），合计占归母净利润~100%。将估值基准年份切换至2027年，并给予美的15倍P/E，上调目标价12%至99.00元，较目前股价仍有16%的上升空间，维持“买入”评级。
- 预告格隆汇7月30日｜国家发改委定于7月31日(星期五)上午10:00，召开国家发展改革委7月份新闻发布会。
- A股收评：创业板指跌3.97%，超3600股下跌，AI硬件板块持续深度回调格隆汇7月30日｜A股主要指数集体调整，截至收盘，沪指涨0.62%报3804.69点，深证成指跌2.73%，创业板指跌3.97%，北证50跌1.43%，科创50跌5.38%。三市成交额23584亿元，较上日放量467亿元，全市场超3600只个股下跌。 盘面上，白酒股全线上涨，金徽酒、舍得酒业涨停，机构认为板块进入业绩出清向上阶段；布油站上89美元，油气板块走强，科力股份、通源石油涨超10%；银行股逆势上涨，沪农商行、浦发银行涨超4%；汽车、教育、猪肉板块涨幅居前。另一方面，AI硬件板块持续深度回调，存储芯片、CPO、PCB概念大面积跌停，东山精密、通富微电、长电科技等多股跌停；培育钻石概念表现低迷，沃尔德跌超12%，国机精工跌停；光刻机、通信设备、消费电子板块跌幅居前。(格隆汇)
- ETF收评 | 创业板指午后回暖跌3.97%，AI硬件方向持续下挫，科创半导体ETF、通信ETF跌8%格隆汇7月30日｜上证指数跌0.62%报3804.69点，深证成指跌2.73%报13285.80点，创业板指跌3.97%报3244.62点。三市成交额23584亿元，较上日放量467亿元。全市场超3600只个股下跌。半导体、算力硬件产业链持续调整，CPO、PCB、服务器方向大幅下跌；机器人、智慧医疗、光伏、商业航天、锂电池题材走弱。大消费、大金融走强，白酒、银行领涨。 价值风格、油气、消费、汽车、银行板块全线走高，各类ETF按细分赛道稳步上涨，基本面类ETF涨幅领跑全板块： 基本面策略板块：基本面ETF建信上涨4.58%。 跨境油气板块：标普油气ETF富国上涨3.88%，海外油气标的走强。 白酒板块：酒ETF鹏华上涨3.67%，白酒带动消费板块上行。 大众消费板块：消费ETF汇添富上涨2.95%；食品饮料ETF华安上涨2.56%；食品饮料ETF华夏上涨2.51%，消费大类多只标的同步收涨。 汽车板块：汽车ETF广发上涨2.90%，整车板块行情回暖。 银行金融板块：银行ETF富国上涨2.69%；银行ETF华宝上涨2.56%，银行板块稳健走高。 红利治理板块：180治理ETF交银上涨2.69%。 下跌板块ETF盘面 科创半导体、通信、芯片、成长类ETF集体大幅下挫，科技硬件与成长赛道成为主要回撤方向，跌幅普遍超过7%： 科创半导体板块：科创半导体ETF华夏下跌8.37%；科创芯片ETF嘉实下跌7.71%，科创半导体、芯片领跌科技赛道。 通信5G板块：通信ETF富国下跌8.27%；通信ETF华夏下跌7.85%；通信ETF国泰下跌7.81%，通信全产业链深度回调。 半导体设备板块：半导体设备ETF国泰下跌7.93%；半导体设备ETF招商下跌7.28%；集成电路ETF嘉实下跌7.15%，半导体硬件全线走弱。 成长风格板块：科创成长ETF易方达下跌7.93%；成长ETF易方达下跌7.25%，跟踪成长100指数，科创成长、大盘成长品种同步明显回撤。
- 商务部：中欧初步商定今年秋季举行磋商机制第二次会议格隆汇7月30日｜针对近期中欧双方保持密集磋商的进展情况，商务部新闻发言人何亚东在30日举行的例行新闻发布会上说，中欧贸易投资磋商机制首次会议上，双方就“稳定、平衡的中欧关键贸易伙伴”这个新定位达成共识，并初步商定今年秋季举行磋商机制第二次会议。何亚东说，一个月以来，我们积极落实首次会议成果共识，全力筹备二次会议，对内密集协调，对外保持高频次、多层级磋商。中欧双方工作团队已分别开展20余次磋商，四个工作组就彼此经贸诉求开展深入、专业沟通交流。中方愿与欧方继续保持高频次沟通，相互尊重、相向而行，探讨解决经贸领域各自关切的务实可行方案，推动中欧贸易向上平衡、向前发展，保持中欧关键贸易伙伴关系稳定和平衡。
- 大摩：将高通目标价下调至220美元格隆汇7月30日｜摩根士丹利将高通目标股价从231美元下调至220美元。
- 公司问答丨星宸科技：公司有满足L0~L2级智驾的自研ADAS芯片格隆汇7月30日｜有投资者在互动平台向星宸科技提问，公司与地平线机器人公司在智驾领域是否有业务往来？星宸科技回复称，公司有满足L0~L2级智驾的自研ADAS芯片。围绕智能车载业务，公司在舱内外视觉感知、高阶辅助驾驶、激光雷达等各项目芯片产品均稳步落地、持续放量。
- 研报掘金丨中原证券：维持宁德时代“增持”评级，业绩超预期，持续关注动力储能龙头格隆汇7月30日｜中原证券研报指出，宁德时代业绩超预期，持续关注动力储能龙头。2026年上半年营业利润556.65亿元，同比增长54.80%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%；2026年中期分红方案为拟每10股派发现金分红14.17元(含税)。公司业绩超预期，业绩增长主要受益于行业增长带动公司动力和储能电池系统销售增长。其中，公司2026年第二季度实现净利润225.46亿元，同比增长36.46%，环比增长8.72%。公司是全球领先的新能源科技公司，主要从事动力电池、储能电池和电池回收利用产品的研发、生产和销售。预计2026 年新能源汽车和锂电池行业景气度将持续向上，2026年我国新能源汽车将持续增长，但考虑购置税减免降低影响及基数效应，预计2026年新能源汽车销售增速将回落。结合行业增长预期和产业链价格走势，以及公司在动力电池领域连续多年位居全球第一，预计2026年公司动力电池业绩将高增长。目前估值相对行业水平合理，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。
- 西班牙第二季度GDP年率初值2.7%，高于预期格隆汇7月30日｜西班牙第二季度GDP年率初值2.7%，预期2.5%，前值2.70%；季率初值0.7%，预期0.6%，前值0.60%。
- 欧股开盘多数下跌格隆汇7月30日丨欧洲主要股指开盘多数下跌，欧洲斯托克50指数跌0.05%，英国富时100指数跌0.46%，法国CAC40指数涨0.02%，德国DAX指数跌0.32%。
- 国家统计局：2025年我国“三新”经济增加值占国内生产总值比重为18.39%格隆汇7月30日丨据国家统计局7月30日发布数据显示，2025年我国“三新”经济增加值为257869亿元，按现价计算，比上年增长6.2%，高于同期国内生产总值（GDP）现价增速2.2个百分点；占GDP的比重为18.39%，比上年提高0.38个百分点。 注：“三新”经济是以新产业、新业态、新商业模式为核心内容的经济活动的集合。
- 大摩：将星巴克目标价上调至115美元格隆汇7月30日｜摩根士丹利将星巴克目标价从111美元上调至115美元。
- 国内商品期货收盘：乙二醇涨超4%，生猪跌超1%格隆汇7月30日丨国内商品期货收盘涨跌不一，原油涨超6%，乙二醇涨超4%，燃料油、对二甲苯、瓶片涨超3%，短纤、丙烯。液化气涨超2%，塑料、沥青、沪铝涨超1%。跌幅方面，碳酸锂、铁矿石跌超3%，纯碱、菜粕跌超2%，钯、PVC、热卷、焦煤、氧化铝、铂、生猪跌超1%。
- 公司问答丨回天新材：公司在建年产3.6万吨PAA项目处于试产阶段 预计年底前正式投产格隆汇7月30日｜有投资者在互动平台向回天新材提问，1.公司3.6万吨PAA负极胶产线目前产能利用率大概多少，下半年爬坡计划和头部电池客户导入进度如何？ 2. 公司underfill、edge bond等半导体封装胶目前整体营收占比多少，在头部封测企业是试样阶段还是批量供货阶段？ 3. 上半年高毛利的锂电胶与电子胶销量增长，是否带动公司整体综合毛利率环比提升？ 回天新材回复称，1、公司在建年产3.6万吨PAA项目处于试产阶段，预计年底前正式投产，将根据下游订单情况稳步推进产能爬坡释放；产品在行业头部客户处均有供货。2、半导体封装用胶是公司电子电器行业的重要业务单元之一，公司2025年电子电器行业实现营收7.88亿元，占公司整体营收约 17.76%，其中半导体封装用胶占比较小，相关事业部正积极推进产品与客户拓展。3、公司综合毛利率受原材料价格波动、行业市场竞争、业务结构等多重因素共同影响，上半年毛利率情况请以公司半年度报告为准。