大行评级丨小摩：汇丰出售新加坡寿险业务财务上合理，维持“增持”评级

摩根大通发表报告指，汇丰控股宣布以21亿美元出售新加坡寿险业务予安联，从财务角度来看此举属合理，出售完成后将录得18亿美元税前出售收益，相当于该行预测2027年除税前利润约4%，并提升CET1比率约15个基点，为2027年股份回购带来上行风险。该行维持汇丰控股“增持”评级，目标价200港元，基于股息贴现模型(DDM)估值。该行认为，虽然业务出售及利率下调令收入受压，但费用收入受交易银行及财富业务支持，预测2026至2028年股东总回报率为6%至8%，为其大中华区银行股覆盖中最高。