消费板块走强，酒ETF涨超4%，食品饮料ETF、消费ETF涨超3.5%

A股消费板块持续走强，白酒股拉升。其中，古井贡酒、金种子酒10CM涨停，山西汾酒、泸州老窖涨超7%，酒ETF鹏华涨超4%；食品饮料ETF华安、食品饮料ETF华宝、消费ETF广发、食品饮料ETF银华、消费ETF汇添富、食品饮料ETF华夏、消费ETF南方、消费ETF嘉实、食品饮料ETF招商涨超3.5%。

消息面上，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，其中提出，到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高，全社会商品和服务消费较快增长，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。消费结构更加优化，居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重稳步提高，发展型、改善型消费持续增长，数字消费规模不断扩大，城乡、区域、群体间消费差距逐步缩小。

东兴证券指出，这是我国首次以五年规划形式系统部署扩大消费战略，其意义不仅在于短期稳增长，更意味着消费将在未来五年重新成为经济增长的核心驱动力。对于食品饮料行业而言，本轮政策并非简单刺激消费，而是通过居民收入提升、消费环境优化及消费结构升级三条主线，推动行业进入需求改善与结构升级并行的新阶段。从当前行业基本面看，食品饮料消费整体仍面临一定压力。中证细分食品饮料产业主题指数自2021年高点已回撤约67%，板块估值处于历史低位。在促消费政策加码的背景下，具备成长性和估值优势的龙头企业有望迎来估值修复。我们延续策略报告观点，建议关注高分红、低负债、经营现金流稳定的食品饮料龙头企业，特别是基本面有转好预期的速冻行业、调味品行业和休闲零食行业。

东方证券认为，2026Q2食品饮料尚未实现全局性业绩企稳，大众品业绩边际弱化，白酒继续出清。当下迈入业绩验证阶段，伴随企业经营情况逐步明晰，“涨上游、不涨下游”逻辑将体现在2026Q2上市公司利润表现中：1）2026Q2食品饮料大众品业绩普遍弱于2026Q1，其中速冻、调味品、零食、饮料及餐饮连锁利润增速普遍环比降速，头部啤酒企业利润端压力加剧；2）白酒继续受制于需求侧，大部分企业在2026Q2或仍呈现业绩下滑，行业低基数下仍未出现全局性的业绩企稳；3）折扣业态仍处于渠道扩张阶段，业绩表现仍相对景气。

安全边际源于增长的确定性，把握“低估值+增长确定性”主线。经过2026年二季度股价调整后，食品饮料标的市盈率普遍处于历史区间的低位；在消费转型阶段，食品饮料相对依赖内需，考虑到市场对内需预期谨慎，对食品饮料业绩兑现能力要求严苛，单纯低估值分位不构成买入理由：安全边际源自增长的确定性，核心在于企业是否有竞争优势：优秀的内部治理、真正的品牌壁垒变的尤为重要。展望后续，把握“低估值+增长确定性”主线：1）2026年动态PE在15X或更低；2）个股未来三年预期保持双位数的利润复合增速，且利润兑现的可见度高；综合以上，我们认为部分饮料、休闲食品及折扣业态值得关注。