大行评级丨瑞银：上调ARM目标价至245美元，预计到2030年市占率达到40-45%

瑞银发表报告指，面对投资者大量询问代理式AI对服务器CPU潜在市场规模的影响，认为CPU对XPU的附挂率到2030年预计较去年的基准增长约5倍；并有独立CPU-only服务器机柜的新增需求，预计x86与ARM架构大致各占一半，该趋势最终也将外溢至催化个人电脑需求，包括全新需求与替换周期。

总体而言，该行估计服务器CPU在市场规模从2025年的约300亿美元，到2030年将增长约5倍至约1700亿美元，这将为ARM、英特尔、AMD带来全面性的上升空间。该行预计ARM到2030年在总出货量市占率达到40-45%(相对2025年约15%)，将其目标价由175美元上调至245美元。