研报掘金｜华泰证券：中芯国际优化资本结构释放利润弹性 维持“买入”评级

华泰证券发表研报指出，中芯国际拟以发行股份方式购买大基金一期等股东持有的中芯北方49%股权（对价约406亿元），同时联合大基金三期等机构向中芯南方注资77.78亿美元；测算两项交易或将带来显著的财务增厚效应，包括中芯南方引入约41亿美元外部资金，或将使现金储备激增约101%，此外，北方换股收购或增厚公司净资产，有望推动每股净资产增长6.3%至20.1元等。

该行看好公司成熟制程控盘+先进制程输血的双轮驱动逻辑，伴随公司资金实力的显著增强及利润端的确定性改善，看好公司资产质量与长期成长性双重重估；维持港股目标价100港元，给予A股目标价192元，维持“买入”评级。