研报掘金丨爱建证券：首予东方精工“买入”评级，积极布局新兴产业

爱建证券研报指出，东方精工是全球瓦楞纸装备龙头（全球市占率约15%，居国内第一、全球前二），水上动力装备业务推动新增长，并围绕“人工智能+机器人”与“可控核聚变及核电高端装备”两大方向外延布局。市场仍偏重公司传统装备属性，但公司已通过出售Fosber等瓦楞纸装备相关资产，逐步将资源配置向水上动力等高端制造领域转型。随着业务结构与增长来源的调整，新业务对中长期业绩的贡献仍处于逐步释放阶段，相关影响尚未在当前定价中充分反映。公司机器人及核电与可控核聚变项目在订单、交付或产业合作方面取得进展；瓦楞纸装备业务盈利能力修复、海外订单超预期；水上动力业务中大马力舷外机放量及海外渠道拓展，推动收入与毛利率改善。首次覆盖，给予“买入”评级。