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开源证券发布研报称，可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化。可控核聚变行业进入快速孵化阶段，有望逐渐迈向商业化阶段。技术进步和资金投入共同推动行业进入快速孵化阶段，建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会。
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开源证券：可控核聚变技术百花齐放 行业有望逐渐迈向商业化阶段
- IEA提议释放有史以来最大规模的石油储备格隆汇3月11日｜据华尔街日报：国际能源署提议释放超过1.82亿桶石油，相关各国预计将于周三就该提议作出决定。
- 日韩股市持续上涨格隆汇3月11日｜韩国KOSPI指数涨幅扩大至3%；日经225指数涨幅扩大至2%。
- 格隆汇3月11日｜布伦特原油下跌1%，现报88.13美元/桶。
- 中信建投：云厂商资本开支持续上修 PCB大周期仍在上行格隆汇3月11日｜中信建投研报指出，受益AI推动，全球PCB行业迎来新一轮上行周期。云厂商资本开支持续上修，拉动AI服务器、存储设备、网络设备采购。AI服务器、网络设备、存储设备拉动主板、交换板、存储卡、电源板等PCB需求，常规消费电子产品中PCB成本占整体成本5-8%。根据中信建投谨慎测算，2025年GPU+ASIC服务器对应PCB市场空间超400亿，2026年对应市场空间超900亿，增速已经翻倍。中信建投认为此轮PCB大周期仍在上行，PCB全产业链均将受益，但需要持续跟踪终端厂商在自身服务器、高速交换机的设计逻辑，观察PCB价值量的变化。PCB板厂侧可以持续跟踪各家板厂扩产进度；原材料覆铜板环节关注传统覆铜板涨价、高速CCL在海外客户进展；上游环节关注覆铜板升级带来的纤维布、铜箔、树脂同步升级的机会，以及钻针独特的量价齐升逻辑。
- 格隆汇3月11日｜现货白银向下跌破88美元/盎司，日内下跌0.42%。
- 格隆汇3月11日｜日经225指数向上触及55000点，最新报55005.33点，日内上涨1.4%
- 华西证券：三大涨价主线支撑A股行情格隆汇3月11日｜华西证券指出，2026年，结构主线由科技切换至涨价链。从SW一级行业来看，2026年石油石化、煤炭、化工、有色涨幅领先。在地缘局势的催化下，涨价链行情或将继续演绎。输入性通胀方面，关注能源链、有色金属和农产品。其中，能源链在地缘局势影响下，涨价确定性较高，相关板块包括油气、煤化工、化工中上游原料和航运。有色金属方面，小金属和铝涨价确定性相对较高，黄金和铜呈现多空交织的格局。农产品方面，关注饲料原料、化肥、农药。内生性通胀方面，关注反内卷中的传统行业，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪。其中，化工板块受原油涨价驱动，已率先进入涨价区间；煤炭、钢铁、建材、生猪等品种价格持续低位运行，存在修复的可能性。科技涨价方面，聚焦AI算力产业链上游环节，包括算力基础设施（服务器、算力芯片等）、存储芯片、光通信和PCB上游材料（光纤、玻纤等）及电力能源。
- 格隆汇3月11日｜韩国3月1-10日出口同比增长55.6%，进口增长21.7%。
- 华泰证券：全球钢铁行业景气度或进入持续上升期格隆汇3月11日｜华泰证券研报认为，全球钢铁行业2025—2030年供需格局持续改善，2029年或转为短缺。海外供需格局于2024年由过剩转为短缺，2025年缺口扩大；2026—2030年预期将延续，中国出口则是平衡海外钢铁供需的必要补充。国内钢铁供应端收缩趋势于2021年开始确立，地产需求占比于2026年或降至13.2%（2020年占比39.4%），拖累接近尾声，国内钢铁需求或逐步进入平稳期；2026—2030年供需过剩格局将持续改善，鉴于海外持续短缺，一定量级的出口将成为“刚需”。全球钢铁行业景气度或进入持续上升期，国内建议关注显著受益的头部钢企、碳素等投资主线机遇。
- 蔚来李斌：对全年40%-50%的增长非常有信心格隆汇3月11日｜蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报电话会上直言，今年第一季度中国乘用车市场非常有挑战，相比去年会有小幅下降。但他认为，纯电车型增长非常强劲，去年整个新能源汽车增长是由纯电车型驱动的。今年纯电车型将继续保持比较快的增速。他介绍，今年蔚来公司将发展三款全新车型，科技行政SUV旗舰ES9将在今年二季度上市，基于全新ES8平台的大五座SUV将在三季度上市，乐道L80将在二季度上市。“加上乐道L90和正在热销的全新ES8，五款中大型和大型SUV为今年全年销量增长打下非常好的基础。”李斌补充说。“蔚来公司现在的产品节奏与市场发展趋势是匹配的，对全年40%-50%的增长非常有信心。”李斌强调。
- 日韩股市集体高开格隆汇3月11日｜日经225指数开盘上涨幅1.30%，报54951.16点。韩国KOSPI指数开盘上涨2.6%，报5676.58点。
- 中信建投：2026年800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势 1.6T出货规模也将大幅增长格隆汇3月11日｜中信建投研报指出，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对于数据传输需求也大幅增长。在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求。我们认为，2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。
- 格隆汇3月11日｜日本2月国内企业商品物价指数同比2%，预期 2.2%，前值 2.3%。
- 美国优先炼油公司与印度信实达成3000亿美元项目合作，在得州新建炼油厂格隆汇3月11日｜美国优先炼油公司当地时间3月10日宣布，该公司新建炼油厂将落户美国得克萨斯州布朗斯维尔港。据介绍，项目规模达3000亿美元，合作伙伴为印度信实集团。美国总统特朗普称，布朗斯维尔港新建的炼油厂将为美国市场提供燃料，增强国家安全，提升美国能源产量，创造数十亿美元经济效益，同时创造数千就业机会。
- 油价剧烈震荡后反弹 市场竭力梳理美国就霍尔木兹海峡发出的混乱信息格隆汇3月11日｜油价在经历了又一个剧烈震荡的交易日后走高，交易员在竭力应对特朗普政府就伊朗战争和霍尔木兹海峡航运做出的快速变化的表态。WTI原油期货价格一度上涨6.2%，至每桶88.59美元，此前在周二一度重挫12%，本周以来剧烈震荡。美国能源部长克里斯·赖特错误地发布了一则帖文，称美国海军护送一艘油轮通过了霍尔木兹海峡，但不久后这条信息被删除，白宫随后表示并未发生任何行动。霍尔木兹海峡航运的实际上停滞，导致全球五分之一的石油运输量无法通过该海峡。 主要生产商减产推高了原油和天然气等能源价格。油轮运输量已大幅减少，市场正密切关注正常贸易何时恢复。