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大摩：将AMD目标价下调至168美元

2025年08月06日 15时15分 12,990

摩根士丹利：将AMD(AMD.US)目标价从185美元下调至168美元。

实时快讯

美债收益率上行市场聚焦本周密集央行会议格隆汇4月27日｜美国国债收益率在亚洲交易时段上升，中东局势迟迟未见缓解令油价维持高位。除中东动态外，本周密集的央行会议日程亦成为市场焦点，其中包括美联储的议息会议。布朗兄弟哈里曼银行全球市场策略主管Elias Haddad在报告中表示：“市场普遍预计，美联储将连续第三次会议把联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%。”他称，投票结果预计仍为11比1，理事米兰料将再次投下反对票，主张降息25个基点。据Tradeweb数据，2年期美债收益率上涨2.3个基点至3.798%，10年期美债收益率上升1.4个基点至4.323%。
经济学家：日本或上调通胀预期，但不代表将加快加息步伐格隆汇4月27日｜SMBC日兴证券经济学家表示，日本央行可能在周二公布的季度报告中上调通胀预期，但此举未必意味着将加快加息步伐。分析师称：“由于这一轮通胀上行主要由成本推动，日本央行不太可能将其视为潜在通胀的变化。”他们补充称：“这不太可能促使该央行加快当前预计约每六个月一次的加息节奏。”在1月的报告中，日本央行预计，截至2027年3月的财年，剔除生鲜食品的消费者通胀将上升1.9%。
盘中首次突破4万点大关！台股收盘再创历史新高，年内累涨36.78%格隆汇4月27日｜受美高科技股大涨刺激，台湾加权指数盘中一度大涨3.24%，报40194.92点，首次突破4万点大关，再创历史新高；最终收涨1.76%报39616.63点，再创收盘历史新高。台湾加权指数年内累计涨幅达36.78%，仅次于韩国综合指数，位居全球第二。台积电盘中一度涨超6%至2330元新台币，再创历史新高。台湾金管会宣布，24日起单一公司市值占台股逾10%，台股基金和主动式ETF持股比可放宽到25%。以目前市况，仅市值占比达44%的台积电符合条件，成为这次唯一直接受惠标的。
研报掘金丨华泰证券：维持中国电信“买入”评级，看好公司产业数字化业务在AI时代的发展前景格隆汇4月27日｜华泰证券发表报告指，中国电信公布2026年一季度经营业绩，营业收入1313.94亿元，同比下降2.32%；其中，服务业务收入同比下降1.6%至1227亿元。净利润73.5亿元，同比下降17.08%，低于该行此前预期81.55亿元，主要受到传统业务增长放缓、增值税调整等因素的影响。长期而言，随着国内AI应用的发展，智算需求快速扩张，据国家数据局，到2026年3月，中国日均Token调用量超140万亿，按年增长40%，天翼云正加速向Token经营转型升级，看好公司产业数字化业务在AI时代的发展前景，维持“买入”评级。考虑到增值税目调整及传统业务收入增长放缓的影响，下调2026至28年各年净利润预测各8%，至分别为280亿、295亿及306亿元，A股目标价由8.16元降至8.11元，H股目标价由6.92港元降至6.88港元。
大行评级丨花旗：中国领先模型正日益成为顶级全球对手可行替代方案，维持阿里和腾讯“买入”评级格隆汇4月27日｜花旗发表报告指，中国开发者AI模型的快速迭代，DeepSeek-V4凸显了竞争格局并非赢家通吃。该行认为，市场领导地位的关键不在于单纯追求性能基准，而是变现策略、持续采用率，以及通过API、Token用量和基础设施服务来产生收入的能力。该行指，企业很可能会采取务实的多模型策略，根据质量、能力与成本的细致评估，为特定任务选择最合适的工具。DeepSeek-V4所展现的先进架构，显示出一个更广泛的趋势，技术差距正在迅速缩小，中国领先模型正日益成为顶级全球对手的可行替代方案。这将加剧竞争，为企业提供更多强大且具成本效益的选择。该行维持对阿里巴巴和腾讯的“买入”评级，目标价分别204港元及783港元。
多晶硅主力合约大跌超6%格隆汇4月27日｜多晶硅主力合约日内跌超6.00%，现报39430元/吨。
大行评级丨建银国际：ASMPT首季订单破纪录兼展望正面，目标价上调至190港元格隆汇4月27日｜建银国际发表报告指，受SEMI和SMT带动，ASMPT 2026年第一季订单创下历史新高，盈利表现胜预期。由于销售表现改善及利润率回升势头增强，该行将2026财年及2027财年经调整净利润预测上调分别39%及10%。由于AP(先进封装)在IC生产中的重要性日益提升、ASMPT在AP设备特别是TCB领域的领先地位，以及公司业务重心逐渐转向后端AP的趋势，将目标市账率倍数由3倍上调至2026财年预估的4.6倍，并据此将目标价由125港元上调至190港元，维持“跑赢大市”评级。该行指，作为具备强大AP能力的领先半导体封装设备供应商之一，ASMPT是稳健的长期投资标的，尤其随着AP在IC微型化进程中扮演愈发关键的角色。
策略师：中东不确定性或推升日债曲线陡峭化格隆汇4月27日丨摩根士丹利三菱日联证券两位策略师在研究报告中表示，鉴于超长期国债领域稳定买家的规模有限，中东局势持续不确定可能导致日本国债收益率曲线进一步变陡。这还可能削弱市场对日本央行加息的预期，并随着通胀风险溢价消退，加剧对日本经济增长放缓的担忧。策略师表示：“我们预计，当前计入收益率曲线中段的通胀风险溢价将逐步消散，因为对经济增长下行风险的担忧将开始超过对通胀上行风险的担忧。”
大行评级丨大摩：洛阳钼业首季业绩符合预期，评级“增持”格隆汇4月27日｜摩根士丹利发表报告指，洛阳钼业2026年第一季业绩符合预期，净利润为78亿元，相较于2025年第一季的39亿元及2025年第四季的61亿元，符合该行预期。该行认为，洛阳钼业2026年第一季业绩强劲，主因在于钨与钼在高价位下贡献增加，以及尽管铜销量下降，黄金业务仍保持稳定。大摩对洛阳钼业评级“增持”，目标价为26.3港元。
菲律宾维持新建煤电项目禁令拒绝因能源风险松绑格隆汇4月27日｜菲律宾能源部长Sharon Garin周一表示，尽管多个商业团体因中东冲突带来的能源安全风险呼吁解除禁令，该国对新建煤电项目的暂停措施仍将维持。他在新闻发布会上表示：“或许确实需要包括煤炭在内的更廉价的电力来源，但没有必要解除禁令，因为已有合同只需继续执行即可。”Garin称，在2019年前已获得许可的项目仍可推进或完工。能源部也在评估燃煤电厂是否需要退役，原因包括可靠性问题以及对消费者而言更高的长期成本。她称，能源部正在审查此前已获批准的项目，评估哪些仍可推进，哪些或不再继续。菲律宾于2020年对新建燃煤电厂实施暂停，以减少碳排放并推动向清洁能源转型。
大行评级丨瑞银：上调中信证券目标价至36.8港元，上调净利润预测格隆汇4月27日｜瑞银发表研报指，中信证券首季营业收入、净利润及经常性净利润分别为232亿元、102亿元及102亿元，按年增长41%、55%及57%，非年化股东权益回报率达3.5%，为过去十年最强季度表现之一。首季业绩符合初步业绩，应优于大部分上市同业，受惠于所有主要业务分部的全面按年增长。瑞银上调中信证券2026至2028年净利润预测3%，以反映首季业绩，目标价由35.6港元上调至36.8港元，维持“买入”评级。
科创50指数涨超4%格隆汇4月27日｜科创50指数盘中涨超4%，半导体板块领涨；成分股中，华大智造涨超12%，中科飞测涨超11%，中控技术涨超10%。
国家发改委：到2030年，西藏森林覆盖率达12.61%以上格隆汇4月27日｜国家发改委印发《西藏生态安全屏障保护与建设规划(修编)》的通知。通知指出，到2030年，西藏森林覆盖率达12.61%以上，草原综合植被盖度达50%以上，水土保持率提高至92.22%（不含冻融侵蚀），自然保护地占全区国土面积1/3以上，国家重点保护物种得到有效保护，自然资源合理高效利用制度进一步健全，生态安全监测预警和风险防控能力显著提高，生态服务功能和稳定性持续增强，生态环境质量稳步改善。
大行评级丨里昂：能源效率已成结构性购车驱动力，比亚迪、吉利、奇瑞汽车等有望成为主要受惠者格隆汇4月27日｜里昂发表报告指，汽车与玻璃产业正受到结构性力量的影响，重塑周期动态。在汽车产业方面，燃料价格结构性上涨正推动全球需求结构向电动车转移，能源效率已成为结构性的购车驱动力，而具备成本竞争力的中国车厂，包括比亚迪、吉利、奇瑞汽车等有望成为主要受惠者。在玻璃产业方面，尽管房地产市场正经历调整，需求仍展现韧性。与此同时，冷修作业的加速推进已将营运产能压至历史低点，而更高的重启获利门槛则强化了供应纪律，使产业龙头，包括信义玻璃、旗滨集团盈利能见度提升。
宁波大学团队在钙钛矿光伏物理领域取得新突破格隆汇4月27日丨宁波大学物理科学与技术学院郑飞、胡子阳团队在二维钙钛矿太阳能电池光电压损失机制研究方面取得关键突破，团队建立了二维钙钛矿内部载流子输运的新认知范式，为定向消除光电压损失、进一步提升二维钙钛矿光电器件性能提供了切实可行的技术路径。相关成果近日发表在国际学术期刊《纳米通讯》上。