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TRUE PARTNER(08657.HK)：6月末资产管理规模约为4.74亿美元

2025年07月14日 16时47分 10,832

格隆汇7月14日丨TRUE PARTNER(08657.HK)发布公告，集团于2025年6月30日的未经审核资产管理规模约为4.74亿美元。旗舰基金True Partner Fund(“TPF”)截至2025年5月的净回报为-1.19%。

实时快讯

汇宇制药：三款产品在德国、西班牙、比利时及巴基斯坦获批上市格隆汇4月10日｜汇宇制药公告，公司子公司近期获德国、西班牙、比利时及巴基斯坦药监部门批准，取得注射用替考拉宁、注射用紫杉醇(白蛋白结合型)、醋酸奥曲肽注射液的上市许可。其中，替考拉宁已在八国获批，紫杉醇(白蛋白结合型)已在13国获批，奥曲肽注射液已在两国获批。
联想集团收购Infinidat 大幅提升ISG业务盈利能力格隆汇4月10日｜4月9日，联想集团正式宣布，完成对全球高端企业级存储解决方案提供商Infinidat的收购。 Infinidat未来将作为联想集团基础设施方案集团（ISG）旗下的业务单元独立运营。这将明显提升联想集团ISG业务的盈利能力，从而抬升公司净利率。在4月1日的誓师大会上，联想集团高管明确表示，未来ISG将扭亏为盈，并实现持续性盈利。联想集团CFO郑孝明表示，公司将在两年内实现营收千亿美元，净利率翻倍至5%。 2025/26的第三财季数据显示，联想集团ISG业务亏损继续大幅收窄，同比增长超31%。公开资料显示，Infinidat专注于高可靠性、高性能的数据存储与数据保护解决方案，主要服务大型企业及关键业务场景，在全球高端存储市场具备一定技术与客户基础。从财务角度而言，此次并购具备清晰的利润释放机制：一是通过交叉销售，将Infinidat产品嵌入联想现有全球客户体系，可速度放大收入规模；二是通过统一渠道与供应链体系，能有效降低采购运营成本；第三点，软件与服务收入占比提升后，可有效优化收入结构，并增强利润弹性。尤其是在AI推理与数据密集型应用快速增长的背景下，存储系统将成为持续性收入的重要来源，这将显著改善ISG业务的现金流质量。从中长期看，此次并购为联想提供强大的“盈利杠杆”，解决ISG盈利能力受制于硬件周期与价格竞争的困境。而引入高毛利存储与服务能力后，使得集团业务组合将更加均衡，抗周期能力提升，利润率中枢有望上移。业内人士分析，收购 Infinidat 的财务意义，对资本市场而言，意味着联想基础设施业务不再只是“规模故事”，而开始具备“质量溢价”的重估基础。随着AI算力需求持续释放、数据价值不断提升，这一并购有望成为ISG业务盈利修复与估值重塑的重要起点。高盛在4月8日发布的报告中，将科技硬件板块列为四月看多方向，并基于“盈利重评领先指标”将联想集团纳入亚太区买入名单，认为其盈利预期有上修潜力。截至9日上午10点30分，联想集团报10.08港元/股，涨逾2%。本周联想集团股价领涨恒生科技板块，站稳10港元/股大关。
美伊不由战场分胜负？分析师：伊朗只需让市场跌至“特朗普崩溃点”格隆汇4月10日｜美伊冲突的最终走向根本不在战场上？市场研究公司首席策略师Dhaval Joshi指出，一个特定的市场门槛可能会决定美伊冲突的走向：股票和债券价格合计下跌12%-15%。据他所述，这一水平代表了美国总统特朗普在当前伊朗冲突和去年关税战中的“崩溃点”。这位策略师在最新报告中指出：“目前市场比这个‘崩溃点’还高出7%。”Joshi认为，伊朗可以利用股市和债市，以此作为常规战争的替代手段。“伊朗无需击沉一艘美国军舰——它只需击垮美国的股票和债券市场，就能造成更大的破坏。”他补充道。Joshi指出，这种动态已经形成了一种模式：每当对伊朗发出最后通牒的临近时，特朗普都会在市场压力下宣布“延长最后通牒”，但一旦市场恢复，他又会宣布进展不足。
沙特能源设施近期多次遭袭致多人伤亡格隆汇4月10日｜沙特阿拉伯能源部9日发表声明说，该国境内的重要能源设施近期遭受多次袭击，袭击造成1名沙特人死亡，另有7名沙特人受伤，并对该国能源出口造成直接影响。声明说，遭袭的能源设施包括石油和天然气的生产、运输和炼化设施，以及位于首都利雅得、东部省和延布工业城的石化设施和电力部门，“多处关键能源设施的运营活动受到干扰”。
消息称SpaceX的FOPLP新厂、PCB厂良率不如预期群创、意法半导体等或受益格隆汇4月10日｜据台湾电子时报，因无法取得足够芯片，马斯克近日宣布在美国德州奥斯汀建置Terafab，并由Tesla、SpaceX、xAI共同使用。不过据半导体业者表示，SpaceX的扇出型面板级封装（FOPLP）新厂，设备交机已大致完成，但良率不如预期，量产时程已延迟至2027年中才正式量产。加上迁至德州的PCB厂，产能不足且良率亦不到六成，市场推估，包括群创、意法半导体，还有华通、燿华等供应链持续受益于SpaceX订单释放。
A股异动丨房地产股普涨，华远控股、金融街涨停格隆汇4月10日｜A股市场房地产股普涨，其中，华远控股、金融街涨停，北辰实业、华联控股涨超3%，浦东金桥、深振业A、滨江集团、陆家嘴、大名城、金地集团涨超2%。消息面上，上海房产交易中心网络平台“网上房地产”最新数据显示，3月份上海二手房累计网签31215套，创下2021年3月以来最高纪录。不仅是交易量，在价格端，上海二手房市场也显现出企稳回升的积极信号。从上海易居房地产研究院了解到，3月上海二手房成交量、挂牌量、价格及市场预期均出现积极变化，供求关系更趋理性，市场保持了较高的活跃度。
大行评级丨大摩：宁德时代收购中恒电气股权扩大AI供电能力，维持对其A股“增持”评级格隆汇4月10日｜摩根士丹利发表研报指，宁德时代宣布以41亿元收购中恒电气17.4%股权，标志着公司从间接储能电池供应商，转型为直接面向客户的数据中心供电解决方案供应商，深化在AI供电基础设施领域的参与。该行认为，是次收购强化了宁德时代在电网连接及智能能源系统的上游及下游整合能力，这些均是应对数据中心及AI驱动电力需求的关键环节。通过加强输电、系统整合及数字能源管理能力，宁德时代可直接与超大规模数据中心及AI营运商等终端用户对接。该行维持对宁德时代A股“增持”评级，目标价530元；H股评级为“与大市同步”，目标价655港元。
韩央行行长：不同意人口挑战将导致韩元走弱的看法格隆汇4月10日｜韩国央行行长李昌镛：韩元兑美元汇率走势应与美元指数走势相比较。不同意人口挑战将导致韩元走弱的看法。
欧陆通创历史新高格隆汇4月10日丨欧陆通(300870.SZ)涨4.99%，报314.980元，股价创历史新高，总市值343.42亿元。
特斯拉辟谣研发更小的电动SUV：消息不实格隆汇4月10日｜据新京报，4月10日，针对市场有关“特斯拉正在开发一款全新、更小、更便宜的电动SUV”的消息，特斯拉回应称，此消息不实。此前，特斯拉已暂停高端车ModelX和ModelS的生产。
大行评级丨花旗：下调哈尔滨电气目标价至30港元，估值吸引格隆汇4月10日｜花旗发表研报指，哈尔滨电气预计在可预见的未来，中国每年平均新增核电机组审批数量将为10部。集团指，2025年核电设备投标价格略有上涨，预计今年价格将进一步小幅上涨。哈尔滨电气在沙特阿拉伯的两个EPC项目地理位置远离冲突地区，未受影响；但出于安全考量，集团已要求部分员工撤离该地区，公司预计其营运不会受到重大影响。该行将哈尔滨电气目标价由32港元下调至30港元，评级“买入”，认为估值吸引；但由于燃煤发电设备收入预期较低，将其明年净利润预测下调4%。
凯投宏观：若美伊停火协议得以维持布油与WTI原油近月价差或回归常态格隆汇4月10日｜凯投宏观经济学家哈马德·侯赛因表示，若近期达成的美伊停火协议得以维持，布伦特与WTI近月合约价差有望回归常态。通常情况下，布伦特原油较WTI原油存在溢价，但自本轮冲突爆发以来这一格局已被打破。侯赛因指出，当前价差倒挂衡量的是6月交割的布伦特期货与5月交割的WTI期货之间的价格差异，两者合约到期日不同。然而，他表示，由于中东供应中断导致油市近期显著收紧，加之市场预期未来数月供应状况将有所缓解，WTI较布伦特的溢价进一步扩大。
大行评级丨大摩：上调中远海能目标价至26港元，基本面可能出现上涨空间格隆汇4月10日｜摩根士丹利发表研报指，如果霍尔木兹海峡重新开放或伊朗石油出口制裁解除，中远海能基本面可能会出现上涨空间。由于市场主要参与者集中度较高，下行风险可控。考虑到现货市场走强将带动油轮盈利能力提升，该行预计中远海能今年和明年净利润增长分别为54%和4%，将其目标价由13.2港元上调至26港元，评级“增持”。
太空算力+四部门座谈+业绩亮眼，光伏ETF天弘(159857)标的指数再涨超2%，近20日吸金超3亿格隆汇4月10日｜今日光伏板块全线上扬，成分股德业股份涨停，光伏ETF天弘(159857)标的指数涨2.33%，近4日累计上涨5.6%，近20日净流入3.46亿。光伏ETF天弘(159857)最新规模达24亿元，稳居深市同标的ETF第一。该产品紧密跟踪中证光伏产业指数，全面覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备及电站运营等全产业链环节。其前五大权重股汇聚了特变电工、隆基绿能、阳光电源、TCL科技、德业股份。其场外指数基金为（A：011102，C：011103）。消息面上，多重利好共振，行业景气度提升: 宏观层面，地缘政治风险出现缓和迹象，为成长股营造了有利环境。产业层面迎来政策与需求的双重驱动。一方面，太空算力获官方力挺。工信部指出，太空算力具有在轨实时处理、低成本能源、广域覆盖等优势，战略价值和产业前景广阔。这为未来太空能源开发与地面光伏产业协同打开了全新想象空间。另一方面，行业规范政策密集出台。4月9日，四部门联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序，坚决抵制“内卷式”竞争。此举有助于改善储能及光伏下游应用端的市场环境。此外，行业基本面亮点频现。最新经济数据显示，3月份全国PPI同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次转正，其中光伏设备及元器件制造价格同比上涨5.2%，表明行业供需关系改善，价格已进入上行通道。产业链龙头业绩同样亮眼，德业股份2025年实现归母净利润31.71亿元，同比增长7.11%，其新能源业务（逆变器与储能电池包）营收达101.81亿元，同比增长26.99%，毛利率维持在41.63%的高水平。
四部门规范储能电池行业发展，储能电池ETF广发(159305)标的指数涨超4.5%，近一个月资金净流入3.28亿元格隆汇4月10日｜储能电池早盘拉升，储能电池ETF广发(159305)标的指数涨超4.5%，近3日涨9.94%。消息面上，四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，要求持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”等工作，规范引导地方招商引资。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。 “十五五”规划明确提出，要以碳达峰、碳中和为目标，加快建设新型能源体系。太平洋证券指出，新能源龙头企业已进入新一轮上行周期，其中储能与锂电等供需格局较好的环节具备优选价值。资金也在持续净流入储能电池相关ETF。截至4月9日，储能电池ETF广发(159305)近一月合计净流入3.28亿元，近六月合计净流入4.43亿元，近一年合计净流入5.44亿。储能电池ETF广发(159305)跟踪国证新能源电池指数，覆盖储能产业链上中下游，囊括锂电池、逆变器、电源设备、输变电设备、光伏电池组件等细分领域，专注储能电池产业链投资价值，其场外联接(A/C：026265/026266)。