研报掘金丨国海证券：维持工业富联“买入”评级，Q2云计算业务实现高速增长

国海证券研报指出，2025H1，工业富联预计实现归母净利润119.58-121.58亿元，同比+36.84%-39.12%。云计算业务在二季度实现高速增长，整体板块营收同比增长超50%。产品结构持续优化，产品量产加速爬坡，客户对AI数据中心Hyper-scaleAI机柜产品需求不断增加。其中，AI服务器营收同比增长超60%。根据芯智讯公众号预计，公司今年云端网络业绩将逐季增长，AI服务器将占整体服务器营收超50%。凭借在全球多地完善的产能布局以及较为显著的产业链优势，公司在主要客户中的市场份额持续提升，客户关系不断深化。此外，鸿海预计获得GB300最大订单份额，海外云厂商资本开支保持乐观。公司是全球领先的云计算和通信网络产品和服务提供商，将受益于全球AI算力的需求增长。维持“买入”评级。