研报掘金丨长江证券：予珀莱雅“买入”评级，Q1利润率改善

长江证券研报指出，珀莱雅(603605.SH)2024年归母净利润15.5亿元，同比增长30%；2025Q1实现归母净利润3.9亿元，同比增长28.9%。认为2025Q1的利润率改善，彰显公司当前品牌议价力提升后，价格带稳定和品牌议价力提升后的较强规模效应，同时后续收入端，主品牌的核心系列升级（4月以来双抗升级美白特证版），以及子品牌彩棠、OR、原色波塔的持续良好增长，亦看点十足，有望贡献后续增量空间。综上，预计公司2025-2027年EPS 分别为4.63、5.40、6.02元/股，给予“买入”评级。