四环医药(00460.HK)公布年度业绩 由亏转盈5.03亿元 研发开支占收益比升至29.6%

格隆汇3月23日丨四环医药(00460.HK)发布公告，截至2020年12月31日止年度，公司收益达24.64亿元人民币，公司拥有人应占溢利达5.03亿元，上年同期亏损27.2亿元；每股盈利5.3分，建议每股末期股息1.3分。集团的负债与权益比率为8.2%，持续维持低位。集团财务状况十分稳健。

由亏转盈主要由于集团在2019年度就商誉、无形资产、使用权益法计算的投资及物业、厂房及设备的减值亏损作出大量拨备。

期间集团非国家重点监控合理用药药品目录(化学及生物制品)产品录得收益人民币17.99亿元，较2019年同比大幅增长108.2%，占2020年年度总收益的73.0%，较2019年的占比30.0%大幅上升43.0个百分点，再一次证实了集团非重点监控目录产品的市场需求强劲以及集团拥有的超强的销售能力和实力。

年内，集团的研发开支为人民币7.29亿元，较2019年的研发开支人民币5.99亿元相比上升21.7%，研发开支占集团总收益的29.6%。年内，集团在新业务孵化(包括四环医药的医美、原料药及CDMO、工业大麻及精品中药)上的年度研发投入较2019年相比大幅上升近65%。集团孵化的新业务未来3至5年内有机会为集团带来可观的投资回报。

截至2020年末，集团拥有1,000人以上的专业营销团队、超过3,000个分销商以及20,000多名销售经理，其中近40%专门负责销售四环的产品。集团销售网络覆盖医院数达到14,460家，其中三级医院就有2,000家，二级医院5,941家，二级以下医院覆盖6,969家，覆盖的广度和深度均符合本集团国际化的定位，覆盖省份比例高达100%。

公司表示，从集团发展策略来看，创新转型后的集团未来的增长逻辑非常清晰，无论是坚持创新引领、仿创并举的制药业务板块，或是正在孵化、未来将成为集团业绩加速器的新业务板块。各个板块不仅各自拥有其成长逻辑及动力，也能互相补充和衔接以支持集团的可持续增长。

短期而言，制药业务方面，预计多项重点产品将陆续获国家药监局批准后上市或通过一致性评价，完善集团在高增长治疗领域的产品管线。同时，集团将持续完善循证医学体系，通过循证研究促进重点产品列入诊疗指南。其中，产品克林澳?有望通过循证医学提高其市场地位，并有望被列入国家医保目录，进一步为集团收入增长助力。

新业务方面，医美市场本身存在国产产品稀缺，市场空间大，渗透率低等特点。而目前集团获批的肉毒毒素乐提葆作为国内第四个获批并具有国际竞争力效能的重磅医美产品，有望在集团专业而强大的医美销售团队助推下快速放量。