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扬杰科技(300373.SZ)：直接从美国进口的原料少，占公司总体采购金额不到1%

2025年05月12日 17时26分 13,612

格隆汇5月12日丨扬杰科技(300373.SZ)在互动平台表示，公司直接从美国进口的原料少，占公司总体采购金额不到1%。

实时快讯

研报掘金丨方正证券：维持招商轮船“强烈推荐”评级，关注海峡流量恢复节奏格隆汇4月27日｜方正证券研报指出，招商轮船26Q1归母净利同比+219%至27.6亿；关注海峡流量恢复节奏，重申油运或是通航逻辑链最优选择之一。若海峡持续封锁，短期不利于VLCC边际供需，海峡外市场运量年化损失预计约20%、运力减少6%；但封锁越久、未来原油补库的弹性或越强。若事件彻底平息，VLCC或在冲突结束后迎来进一步利好催化，即伊朗油回归合规市场（正规市场边际供需双增、需求增长更多/更快）以及中长期看主要国家进行战略补库/提升安全库存水平利好油运需求的增长空间。中期看散运周期仍稳健上行：大船供给增速趋缓+铁矿/铝土矿/南美粮食增产利好吨海里需求；关注美元升降息节奏对大宗海运贸易弹性的影响。考虑VLCC运价中枢显著抬升、后续霍尔木兹海峡逐步恢复通航的预期，维持2026-2028年归母净利润预测值144.3、156.9、170.8亿元，对应当前PE分别为10、9、8倍，对应PB分别为2.77、2.33、1.99倍。维持“强烈推荐”评级。
机构：第一季度全球智能手机SoC出货量同比下降8% 预计2028年初回升格隆汇4月27日｜Counterpoint Research报告显示，2026年第一季度全球智能手机SoC出货量同比下降8%。持续的存储紧张问题不仅影响着智能手机原始设备制造商（OEM）和SoC供应商的新产品开发，也促使其优化产品组合。高端智能手机市场表现相对稳健，成本上升多已转嫁至终端消费者。与此同时，入门级市场则逐步采用较低成本、较旧版本的芯片组，以保持智能手机的价格竞争力。高通和联发科的出货量均出现双位数下滑。相比之下，苹果、三星、谷歌和紫光展锐则实现了正增长。其中，苹果、三星和谷歌得益于供应链整合能力，在一定程度上缓解当前存储紧张带来的影响。
公司问答丨金宏气体：公司配备氦气提纯装置具备6N氦气的生产与销售能力格隆汇4月27日｜有投资者在互动平台向金宏气体提问：贵公司有无6N氦气生产销售？金宏气体回复称，公司配备氦气提纯装置，具备6N氦气的生产与销售能力。
大行评级丨交银国际：上调恒瑞医药目标价至74港元，上调净利润预测格隆汇4月27日｜交银国际发表报告指，恒瑞医药首季收入/扣非净利润分别增长13%/17%，整体业绩略超该行此前的预期。创新药销售收入按年大增26%，占总产品销售的比例提升至60%以上(61.7%)，其中非肿瘤产品表现亮眼，销售收入按年增长92%，得益于多款产品获批上市、新获医保覆盖/进院加速。公司继续高效推进研发、多项管线取得积极进展，ASCO大会上ADC数据读出值得期待。基于首季业绩表现，交银国际上调恒瑞医药2026至2028年净利润预测3%至4%，并认为公司当前估值合理，上调目标价至74港元，维持“中性”评级。
招商局集团据报加入长和港口出售交易谈判格隆汇4月27日｜彭博引述知情人士表示，港口营运商招商局集团正在洽谈，加入收购长和(0001.HK)旗下数十个港口的财团；此举为这笔一度因中美地缘政治紧张而陷入停滞的交易重新注入动力。知情人士透露，招商局加入谈判，可能有助于支持另一家国有企业中国远洋海运集团为该交易提供融资。知情人士表示，由于一次性获得超过40个港口资产的机会相当罕见，两家公司均对收购这些资产表现出浓厚兴趣。长和在去年3月公布，与一财团磋商出售中国以外港口资产，包括巴拿马两个港口。其后在7月公布，拟邀请来自中国的之主要策略投资者加入成为财团的重要成员。巴拿马政府今年2月下令接管长和营运两港口。长和旗下巴拿马港口公司(PPC)上月提出国际仲裁索偿，索赔金额现超过20亿美元。
公司问答丨芯动联科：2025年公司在单片三轴陀螺研发取得较大进展目前正按计划开展可靠性验证与产品优化格隆汇4月27日｜有投资者在互动平台向芯动联科提问：请问：1、公司三轴陀螺目前客户验证情况？2、目前陀螺仪和加速度计竞争激烈，公司的竞争壁垒有哪些？如何看待未来行业价格趋势？芯动联科回复称，2025年公司在单片三轴陀螺研发取得较大进展，性能验证良好，目前正按计划开展可靠性验证与产品优化。公司的核心竞争优势在于掌握在MEMS惯性传感器芯片设计、MEMS工艺方案开发、封装与测试标定等主要环节拥有自主知识产权的核心技术；产品性能达到国际先进MEMS惯性传感器水平；以及形成了自主可控的高性能MEMS惯性传感器研发设计技术和较高的工艺方案壁垒。行业不同应用领域市场格局存在差异，公司将持续聚焦高端高可靠领域，依托技术与产品核心优势，不断提升综合竞争力。
公司问答丨佰维存储：广东芯成汉奇目前主要规划两大高端封装产品线覆盖先进半导体应用场景格隆汇4月27日｜有投资者在互动平台向佰维存储提问：佰维在建的晶圆级封测项目，未来的产能分配主要是在哪些产品线？存算一体化产品计划占比多少？存算一体化产品是计划用于企业级存储，还是Al端侧产品，是否已经和客户开始晶圆级封测的产品测试，预计什么时候投产？佰维存储回复称，广东芯成汉奇目前主要规划两大高端封装产品线，覆盖先进半导体应用场景：一是面向先进存储芯片的FOMS（Fan-Out Memory Stacking，扇出型存储堆叠）系列，满足大容量、高密度存储需求；二是聚焦计算与存储融合的CMC（Computing Memory Chiplet，存算芯粒）系列，适配存算合封的技术发展趋势。两大产品线可全方位响应新时代半导体产业对大容量存储和存算合封的核心诉求。目前，公司位于东莞松山湖的晶圆级先进封测制造项目进展顺利，正按客户节奏稳步推进打样与验证工作。如果客户导入顺利，预计将于2026年年底起正式贡献收入。
公司问答丨优迅股份：公司是Fabless模式的电芯片企业公司产品与EML、DFB配合共同用于光模块中格隆汇4月27日｜有投资者在互动平台向优迅股份提问：光通信行业景气度持续大增，多家光模块企业宣布春节期间24小时满负荷生产。请问贵司春节期间生产情况如何，目前的100GEML以及DFB订单是否充足？优迅股份回复称，EML以及DFB是光芯片产品，公司是Fabless模式的电芯片企业，公司产品与EML、DFB配合，共同用于光模块中。公司单波100Gbps系列电芯片（主要包括TIA、Driver产品）进展顺利，已完成工程片流片，预计今年内实现芯片回片，并同步推进客户验证工作。
能源供应冲击推升英国国债收益率格隆汇4月27日｜英国国债收益率上升，因高油价及能源供应长期中断加剧通胀风险。在美国与伊朗冲突背景下，作为重要航运通道的霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，引发全球能源供应冲击。根据LSEG数据，投资者已完全计价英国央行将在2026年加息两次以应对通胀。预计英国央行将在周四公布决议时维持利率不变。Tradeweb数据显示，10年期英国国债收益率上升3.6个基点，最新报4.964%。
研报掘金丨华泰证券：上调招金矿业目标价至38.85港元，维持“买入”评级格隆汇4月27日｜华泰证券发表研报指，招金矿业2025年实现营收180.56亿元，同比增56.32%，归母净利润36.14亿元，同比增149.1%。其中第四季度实现营收60.04亿元，同比增60.96%、环比增18.21%，归母净利润14.97亿元，同比增162.63%、环比增120.8%。该行指，金价持续高位运行，叠加产销量稳步增长带动公司利润实现按年高增。该行维持对金价的乐观长期判断，认为若2026至2028年可投资黄金占比超过2011年顶点(3.6%)达到4.3%至4.8%，期间金价有望升至每盎司5400至6800美元。该行上调公司2026至2028年归母净利润，分别为59.73亿、85.11亿、95.85亿元，对应每股盈利为1.69、2.4、2.71元。该行又考虑到公司海域项目满产后或实现10至15吨矿产金增量，增量显著，公司未来成长性较高，给予2026年20倍市盈率，目标价从24.54港元升至38.85港元，维持“买入”评级。
国家航天局：前瞻布局太空算力、太空制造等新业态，深度拓展商业应用场景格隆汇4月27日｜4月21日，工业和信息化部党组成员、副部长，国家航天局局长单忠德主持召开商业航天高质量发展企业圆桌会议。会议要求，要强化战略规划标准引领，完善商业航天政策法规和标准体系，充分发挥民商航天专业标准化技术委员会以及“箭星场频网”相关标准化组织和专业机构的作用，并行加快推进紧缺急需标准制定，建设商业航天公共服务平台，创新采用“一站式”审批模式，营造良好发展生态，做到既“放得活”又“管得住”。要大力提升产业发展能级，全面加强关键技术攻关，着力打造高素质干部人才队伍，前瞻布局太空算力、太空制造等新业态，深度拓展商业应用场景，努力实现商业模式闭环。着力推进“箭星场频网”一体化发展，技术、产品、标准一体化发展，共创商业航天高质量发展新格局，高质量赋能加快建设航天强国。
公司问答丨佰维存储：公司已和主要存储晶圆制造厂商、经销商建立了长期稳定的合作关系格隆汇4月27日｜有投资者在互动平台向佰维存储提问：公司和知名的长江存储是什么协同关系？对公司产生怎样影响？佰维存储回复称，全球的存储晶圆产能集中于三星、SK海力士、美光、铠侠、西部数据、长江存储、合肥长鑫等存储晶圆原厂。通过多年的合作，公司已经和主要的存储晶圆制造厂商、经销商建立了长期稳定的合作关系。
国家航天局召开商业航天高质量发展企业圆桌会议格隆汇4月27日｜4月21日，工业和信息化部党组成员、副部长，国家航天局局长单忠德主持召开商业航天高质量发展企业圆桌会议。会上，来自火箭研制、卫星制造、商业发射、卫星测控、星座建设及卫星应用等领域的14家企业负责人，围绕科研生产、许可准入、发射申请、频率协调、在轨运行、应用推广等方面的发展思路、面临难题和意见建议进行研讨交流。工业和信息化部、国家航天局相关司局和所属事业单位对企业问题诉求和意见建议现场予以回应。
公司问答丨金宏气体：受氦气气体特性影响产品在存储过程中存在自然损耗公司通常不会维持大规模库存格隆汇4月27日｜有投资者在互动平台向金宏气体提问：请问公司氦气库存消化情况如何，是否还有150万方以上的库存？金宏气体回复称，受氦气气体特性影响，产品在存储过程中存在自然损耗，公司通常不会维持大规模库存，同时公司氦罐周转率较高，可稳定保障客户需求。
腾讯跌超3%逼近前低格隆汇4月27日｜腾讯(0700.HK)盘中一度跌超3%至478港元，欲跌破3月底的低位(476港元)，再创去年5月以来新低。腾讯即将于5月13日公布财报。