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赛伍技术(603212.SH)：光转膜已对华晟新能源实现批量出货

2025年01月17日 16时08分 26,500

格隆汇1月17日丨赛伍技术(603212.SH)于投资者互动平台表示，公司光转膜已对华晟新能源实现批量出货。光转膜产品的具体销售情况以公司对外披露公告为准。

实时快讯

研报掘金丨太平洋：维持拓普集团“买入”评级，特斯拉Optimus V3亮相在即，发力液冷+商业航天格隆汇3月2日｜太平洋证券日前研报指出，特斯拉OptimusV3亮相在即，发力液冷+商业航天。特斯拉OptimusV3进入亮相发布时间窗口，并计划年内启动大规模量产，2027年预计面向公众销售。拓普集团核心受益，公司与大客户从直线执行器开始合作，又开启旋转执行器的研发，然后研发灵巧手电机等产品，公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，已经多次向客户送样，项目进展迅速。公司液冷业务相关产品包括液冷泵、温压传感器、各类流量控制阀、气液分离器、液冷导流板等产品。目前已取得订单超过15亿元。同时公司已经对接华为、A客户、NVIDIA、META及各企业客户和各数据中心提供商。xAI公司开发的Grok上车是马斯克宏大AI战略的关键一步，特斯拉计划将FSD、Robotaxi、Optimus的数据打通，形成一个AI生态闭环飞轮。拓普成立航天科技公司，发力商业航天。预计公司2025-2027年营业收入分别为303/376/451亿元，归母净利润分别为28.2/36.8/45.3亿元，PE分别为42/32/26倍，维持“买入”评级。
图解丨美国37种关键矿物对外依存度一览：11种矿产100%依赖进口格隆汇3月2日｜根据美国地质调查局(USGS)的数据，下图展示美国对37种关键矿物的对外依存度(Net Import Reliance)，以及2021年至2024年间的主要供应国。整体来看，美国对包括石墨、镓以及钪、钇等稀有元素在内的11种关键矿物完全依赖进口，另有21种关键矿物的对外依存度超过50%。中国在美国的矿产供应链中扮演着核心角色，是砷、石墨、钽、钇、锑以及稀土的主要来源国。核能关键材料铀的对外依存度亦高达99%，主要供应国分别为哈萨克斯坦、加拿大和俄罗斯。美国在多种工业和能源转型金属方面也严重依赖进口。锂(对外依存度超50%)、铜(57%)主要来自智利，钴(79%)主要从挪威进口，而镍(41%)、铝(60%)、锌(73%)则主要依赖加拿大。
卡塔尔股指早盘下跌3.3%格隆汇3月2日｜伦敦证券交易所集团消息，卡塔尔股指早盘下跌3.3%。
聚丙烯(PP)主力合约触及涨停格隆汇3月2日丨聚丙烯（PP）主力合约触及涨停，涨幅6%，现报6998元/吨。乙二醇（EG）主力合约触及涨停，涨幅6%，现报3925元/吨。
伊朗允许外国留学生无需出境许可经陆路口岸离境格隆汇3月2日丨据央视，伊朗科学研究技术部已允许在伊的外国留学生通过该国所有陆路边境口岸离境，无需办理出境许可。伊朗各高校须全面配合外国留学生离境工作。
花旗：将道达尔目标价上调至75欧元格隆汇3月2日｜花旗集团将道达尔能源目标价从71欧元上调至75欧元。
花旗：将壳牌目标价上调至2950便士格隆汇3月2日｜花旗集团将壳牌目标价从2700便士上调至2950便士。
花旗：将埃克森美孚目标价上调至150美元格隆汇3月2日｜花旗集团将埃克森美孚目标价从118美元上调至150美元。
以色列军方称准备对真主党开展持续数日的攻势格隆汇3月2日｜以色列国防军总参谋长Eyal Zamir中将表示，以色列国防军已正式对真主党发动攻势。“我们需要做好连续数日战斗的准备，”Zamir在以色列国防军发布的一段视频中对以色列国防军总参谋部论坛说道。Zamir说，“我们需要做好充分的防御准备，同时也要做好准备，抓住机会发起一波又一波的进攻”。
苯乙烯(EB)主力合约触及涨停格隆汇3月2日丨苯乙烯(EB)主力合约触及涨停，涨幅5.99%，现报7979元/吨。纯苯主力合约触及涨停，涨幅6.99%，现报6551元/吨。
研报掘金丨浙商证券：维持比音勒芬“买入”评级，董事长家族增持，表达坚定信心格隆汇3月2日｜浙商证券日前研报指出，比音勒芬控股股东一致行动人谢邕先生（董事长谢秉政先生之子、25年4月起担任公司总经理）计划6个月内通过集中竞价方式增持1-2亿元公司股份，增持不设定价格区间，并承诺增持完毕后6个月不减持。这是董事长家族上市以来首次增持，充分展现站在当前时点对公司未来发展前景的坚定信心。公司作为中国代表性高端运动时尚集团，主品牌稳健增长，第二曲线投入积极，多品牌矩阵持续丰富，为中期成长积蓄潜力，叠加董事长家族积极增持，更加体现管理团队对中长期发展信心，维持“买入”评级。
A股异动丨航空股集体下挫，华夏航空跌超7%，春秋航空跌超4%格隆汇3月2日｜A股市场航空股集体下挫，其中，华夏航空跌超7%，南方航空、吉祥航空、春秋航空跌超4%，中国国航、海航控股跌超3%，中国东航跌近3%。消息面上，中东局势不稳，油价抽升及中东多个机场关闭，拖累航空股下挫。据悉，由于波斯湾地区的航空公司延长了全面停飞令，导致部分全球最繁忙的机场出现严重中断，中东及其他地区的旅行陷入混乱，全球航空股均大幅下跌。
格隆汇3月2日丨南下资金净买入港股超70亿港元。
大摩最新观点！涉及美伊地缘冲击、中国十五五开局两会前瞻、全球AI叙事转变等格隆汇3月2日｜2026年3月大摩闭门会围绕美伊地缘政治冲击、中国十五五开局两会前瞻、全球AI叙事转变与科技产业的投资机会展开分析，主要观点如下： 1、美对伊军事行动对原油与航运的影响？原油市场形成供给效率冲击而非供给断层，短期内风险溢价显著上升，但中长期影响相对可控，不会引发全球性滞胀与恐慌性能源危机。卫星影像显示霍尔木兹海峡并未彻底关闭，双方军事行动均避开能源与经济设施，但有效航运能力大幅下降。海峡运营中断使全球日均石油供给减少200至300万桶。 2、油价上涨对全球经济与货币政策的影响？ 油价每上涨10美元一桶，会推升全球CPI约0.3至0.7个百分点，拖累全球GDP约0.1至0.2个百分点印尼、马来西亚、泰国受冲击最大，CPI分别可能上升0.9、0.8、0.7个百分点，而中国、日本、中国香港受影响较小，CPI平均涨幅不高于0.3个百分点。美联储短期降息概率下调，但不会改变全年降息的大方向。中国过去两年已储备充足原油库存，因此不会陷入滞胀困境。 3、当前全球AI投资核心关注哪些方向？短期看，各国更重视能源安全与供电设施，以保障AI算力稳定运行。长期聚焦数据安全带来的衍生机会，具体方向包括存在物理制约的基础设施领域，如先进制程、HBM存储技术、光通信技术，以及高效冷却系统、变压器、后备电力、数据中心电力接入设施等硬件环节，这些环节是AI竞争中的关键瓶颈。 4、2026年初至今MSCI新兴市场指数涨超15%，而MSCI中国指数跌近2%，原因是什么？ 关键在于行业结构与指数编制问题，表现较好的能源、半导体等板块权重合计仅占20%，而权重接近50%的互联网等板块表现低迷，叠加部分优质企业因地缘冲突被纳入禁投名单并剔出指数，导致指数表现未能真实反映中国上市公司的整体基本面。 5、对当前中国市场投资的具体配置建议？不适合被动配置，应聚焦个股、行业与主题投资，核心建议有两点，一是将配置重心向A股市场倾斜，二是板块配置向实体资产倾斜，上调能源板块评级至持有，重点关注原材料板块。 6、2026年中国GDP增长目标预计是多少？ 预计定为5%，因今年是十五五开局之年，需要通过明确的目标稳固市场信心。开年以来，已有三分之二的省份下调今年的增长目标，这一现象显示决策层对当前经济形势采取更为务实、“脱而不举”的态度，既不盲目刺激，也注重底线托底。 7、2026年两会财政政策的政策重心是什么？ 2026年财政政策力度与去年基本持平，广义财政赤字率预计维持在GDP的11.6%，其中官方赤字率占GDP的4%，超长期特别国债、地方专项债总规模与去年相当。政策重心仍聚焦基建与科技，重点投向设备更新、重大水利工程、城市地下管网改造、绿色转型、AI plus及新兴产业扶持等领域。 8、2026年房地产政策的整体态度及潜在举措？政策整体态度以护航为主，两会财政预算中可能不会提及具体地产刺激政策。两会后或推出按揭利率补贴试点计划，仅针对新增按揭，且仅在部分重点城市试点；更大力度的地产及物业消费国补可能需等到今年下半年，预计7月政治局会议会提出加大财政力度，届时可能通过启用未使用政府债务结存限额、运用准财政工具，追加占GDP约0.5%的补充预算。 9、十五五规划全文的核心关注点是什么？关注实施层面以科技为主还是经济再平衡并重，关键看是否明确未来五年消费占GDP的比重目标。预计十五五规划不会设定五年GDP目标，大概率会对城镇化率、“一老一小”照顾覆盖度、科技自主、数字化、绿色转型等领域提出具体数字要求。若明确2030年消费占GDP比重从当前40%提升至45%，将增强市场对中期经济再平衡的信心，参考十四五规划中新能源汽车渗透率、数字经济占比等目标均超额完成的历史经验，此类量化目标的完成度较高。 10、存储行业超级周期中，产业链价值分配的特点？议价权和定价权向中上游原厂高度集中。2025年9月以来，NAND的OEM厂商股价平均上涨566%，而亚洲模组厂仅上涨219%。核心原因是原厂掌握wafer供给，优先保障高密度enterprise SSD及AI客户供应。模组厂消费类风险敞口更高、议价能力更弱，利润弹性远低于原厂，因此原厂是超级周期中的首选投资标的。 11、当前光模块的投资价值？基于全球模型测算，2025-2028年AI光模块市场规模将从180亿美元增至500亿美元，两年多时间增长接近三倍。当前CPO风险已充分释放，若光模块企业未来2-3年能实现良好成长与回报，当前是较好的投资上车时机。长期看好CPO的成长空间，其产业链中大陆以外的亚太地区企业具备较好发展机会。 12、中国面临的风险可控？主要扰动包括美国关税变动、美国对伊朗军事行动引发的地缘政治升级及油价冲击。中国面临的相关风险可控，一方面中国GDP对美国关税扰动的直接敏感性已大幅降低；另一方面中国此前储备了一定规模的原油战略库存，且欧佩克可能增产缓解原油供给压力，因此油价上涨预计是暂时性的，不会引发全球性滞胀。 13、对中美关系的预期是什么？后续重点关注两大宏观事件，一是2026年全国两会的财政政策走向，二是月底特朗普访华的相关动态。对于中美关系，预计大概率维持去年11月确定的一年期质量协议，不会出现重大变数。后续将持续更新两会财政政策走势，及时沟通市场超预期的变化。
贵金属主题LOF震荡走高格隆汇3月2日｜国投白银LOF涨停，黄金主题LOF涨超8%，黄金LOF涨超5%，嘉实黄金LOF涨超4%。