机构:国泰君安
研究员:李鹏飞/魏雨迪/王宏玉
聚焦创新,不断培育新增长点。公司不断培育“高精尖”产品,2023 年公司高附加值、高技术含量产品收入占比约为22%,同比提高2 个百分点。
2023 年公司研发投入3.39 亿元,同比升11.54%,2019 年以来公司研发投入持续上升,公司持续向产业链和价值链中高端迈进,不断培育新增长点。
海外布局成果显现。公司通过收购德国EBK 公司,进一步向管线钢管业务领域延伸,建立起未来稳健的收入及利润增长源。2023 年公司境外销售收入29.45 亿元,同比上升83.62%,公司海外中高端市场的开拓成效显著。公司海外布局成果显现,预期未来海外业务将持续增长。
合金公司将逐渐发力。经过前期投入,久立永兴合金子公司正逐渐发力。
2023 年合金公司棒材及板材销售增加,合金材料销售收入3.9 亿元,同比上升108.49%。合金公司特冶二期项目正在建设,我们预期未来将继续贡献利润增量。
风险提示:原材料价格大幅波动。