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中科曙光(603019):24Q1业绩符合预期 自研产品提升毛利率
机构:招商证券
研究员:刘玉萍/周翔宇
公司持续加大研发投入,加强自研产品开发,核心竞争力持续增强,毛利率逐步提升,联营企业海光信息业绩保持高增,维持“强烈推荐”投资评级。
公司发布24 年一季报,业绩符合预期。24Q1 公司实现营收24.79 亿元,同比增长7.86%;归母净利润1.43 亿元,同比增长8.86%;扣非后净利润0.57亿元,同比增长16.00%;经营净现金-4.94 亿元,较去年同期-2.26 亿元有所下降。报告期内公司存货余额31.59 亿元,为公司全年经营提供保障。
毛利率持续提升。报告期公司整体毛利率26.85%,较去年同期提升2.81 个百分点,较去年全年水平提升0.59 个百分点。我们认为公司自研产品比重加大是毛利率提升的主要原因,报告期内公司持续开发基于国产处理器的高端计算机、IO 模块、内置主动管控固件,募投项目进展顺利,在部件性能管理、产品稳定性、高速互联等方面持续提高产品性能,全面升级服务器的可扩展能力、可管理能力。
期间费用投入增大。报告期内公司销售、管理、研发费用率分别为6.52%、2.99%、14.66%,同比分别变动1.33、0.16、1.84 个百分点;受期间费用率变化影响,公司24Q1 销售净利率5.30%,同比下降1.35 个百分点。公司成立以来持续加大研发投入,2023 年公司新增技术人员360 人,技术人员总数达到3547 人,占公司总人数65.24%,过去5 年技术人员保持逐年递增趋势;24Q1 公司研发费用3.63 亿元,同比增长23.39%。
联营企业海光信息24Q1 业绩高增。报告期内公司投资收益0.69 亿元,主要系联营企业海光信息贡献,后者24Q1 实现营收15.92 亿元,同比增长37.09%;归母净利润2.89 亿元,同比增长20.53%;扣非后净利润2.72 亿元,同比增长42.71%。我们认为海光信息高增长印证了我国信创产业高景气;此外,海光深算系列是我国 AI 芯片领军者,当前新产品研发进展顺利,曙光服务器与海光芯片有较强协同效应,有望从中受益。
维持“强烈推荐”投资评级。调整公司24 至26 年实现营业收入分别为165.63、194.45、236.45 亿元,归母净利润分别为21.89、26.34、32.37 亿元,对应PE 分别为31.1、25.9、21.1 倍,维持 “强烈推荐”投资评级。
风险提示:供应链风险、宏观经济影响新基建增速下降风险。 -
京东2024年一季度收入2600亿元 净利润89亿元 双超市场预期格隆汇5月16日|京东集团(9618.HK)发布了2024年一季度业绩,收入和净利润双超市场预期。一季度,京东集团收入达到2,600亿元人民币,同比增长7.0%,增速进一步提升。这其中,商品收入中的日百品类在上季度的基础上恢复快速增长,收入同比增速达到8.6%。受益于积淀多年的供应链基础设施效能持续释放,一季度,服务收入达到515亿元人民币,同比增长8.8%,其中,物流及其它服务收入同比增长13.8%,继续保持强劲增长势头。
一季度,京东集团在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润为89亿元人民币(约12亿美元),同比增长17.2%,大幅超出市场预期。通过不断优化用户体验,京东在一季度的各项用户指标均实现大幅提升,季度活跃用户数已连续两个季度保持同比双位数加速增长,用户的购物频次、NPS(净推荐值)和低线城市用户数量都在显著提升。
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中原高速:4月份通行费收入为3.61亿元格隆汇5月16日丨中原高速公告,公司2024年4月份通行费收入为360,628,577.80元,各路段情况如下:京港澳高速公路郑州至漯河段通行费收入为160,300,334.72元,京港澳高速公路漯河至驻马店段通行费收入为45,432,926.82元,郑栾高速公路郑州至尧山段通行费收入为60,209,427.66元,郑州至民权高速公路通行费收入为40,274,325.45元,德上高速公路永城段通行费收入为7,436,943.85元,商丘至登封高速公路通行费收入为46,974,619.30元。
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格隆汇5月16日|据小鹏汽车官微,小鹏汽车将于5月20日19:30召开AI智驾发布会。
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永清环保:签订分布式光伏发电项目PC总承包合同格隆汇5月16日|永清环保公告,与云南鹏道新能源有限公司签订了《云南昆明市官渡区俊发·新螺蛳湾国际商贸城一期、二期、三期C6市场楼顶光伏发电项目PC总承包合同》,合同总金额1.7亿元。
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格隆汇5月16日|欧盟内部市场委员布雷顿:欧盟对Meta Platforms(META.US)启动正式的《数字服务法案》(DSA)调查。Meta Platforms在数字服务法义务方面的努力不够令人信服。欧盟将调查Meta Platforms潜在成瘾性效应及年龄验证问题。
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加拿大西部山火火情缓解 仍有大批民众撤离格隆汇5月16日|据央视,近日加拿大西部山火持续蔓延,其中艾伯特省和不列颠哥伦比亚省火情较为严重。根据加拿大跨部门林火中心最新统计,加拿大今年以来的山火过火面积超过了1.76万平方公里。当地时间15日,受风向、风力变化以及气温降低和降雨等因素影响,艾伯特省和不列颠哥伦比亚省两地火情有所缓解,不过仍有大量民众被转移。截至目前,在不列颠哥伦比亚省的纳尔逊堡,当地撤离人员已经增加到4700多人。艾伯塔省麦克默里堡的撤离人员目前约为6600人。
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欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯:每个指标都指向6月首次降息格隆汇5月16日|欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯:每个指标都指向6月首次降息。欧洲央行的基本情景是将在六月降息。欧洲央行不希望对6月以后的利率做出预测。
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格隆汇5月16日|英国金融行为监管局(FCA):已对九名个人提起诉讼,涉及在社交媒体上推广的未经授权的外汇交易计划。
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格隆汇5月16日|印度NIFTY指数、S&P BSE SENSEX指数涨1%。
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川环科技:公司液冷服务器领域管路产品已应用于H客户产品中格隆汇5月16日|川环科技在互动平台表示,公司拓展的储能和数据中心服务器等领域使用的液冷管路系统均实现了批量供货,产品进入了国轩高科、弗迪、时代星云、奇点科技、苏州北人、航电微等储能客户。公司液冷服务器领域管路产品已经应用于1号客户(H客户)产品中,实现供货。新开发的Y客户目前正在开展技术标准沟通中,下一步将按此客户的流程推进。
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三连板亚振家居:控股股东股份转让事项处于办理流程中格隆汇5月16日|亚振家居公告,公司股票于2024年5月14日、15日、16日连续三个交易日以涨停价收盘,累计涨幅达33.26%,公司股票交易价格近期波动幅度较大,涨幅明显高于同期上证指数。公司控股股东于2024年5月11日与谢恺签署《股份转让协议》,目前股份转让事项处于办理流程中,尚待合规性审查,能否最终完成存在不确定性风险。本次股份转让协议只涉及5%的权益变动,不会导致公司控股股东或实际控制人发生变化。
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格隆汇5月16日|WTI原油失守78美元/桶,日内跌幅0.52%。
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澳新银行:欧佩克正在面临艰难抉择格隆汇5月16日|消息人士日前称,定于6月1日举行的欧佩克+部长级会议可能会改为线上会议。该组织正在准备召开会议决定未来的产量水平,目前的配额将于6月底到期。澳新银行大宗商品策略师表示:“欧佩克正在面临艰难抉择。”策略师强调了在地缘政治风险缓解和需求疲软的背景下,原油价格出现了下跌。他们表示,“市场将不仅关注该组织如何处理目前的自愿减产,还将关注其围绕2025年产量配额的决定。”
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格隆汇5月16日|据市场消息,印度市场监管机构建议多家监管机构监督加密货币交易。印度央行支持禁止稳定币。负责制定印度加密货币政策的政府小组可能在6月份敲定报告。
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格隆汇5月16日|京东物流第一季度营收421.4亿元人民币,预估404.2亿元人民币;净利润2.384亿元人民币。