首程控股(00697.HK)完全剥离焦煤业务 揽巨资做停车和基础设施

首程控股(00697.HK)于2021年1月15日收市后发布建议重组公告，全资附属公司拟将持有首钢资源(00639.HK)的全部股权进行出售，出售价格为每股2.4港元，较当前市场价格溢价近30%，总对价约为35.14亿港元，并将全部以现金收取对价。

中国停车第一股首程控股自2016年起迈上转型之路，先后将包括铁矿石贸易在内的多项传统业务及资产进行剥离，此次如能顺利完成对联营公司首钢资源的股权出售，首程控股将彻底完成传统业务的剥离，从而全面聚焦停车和城市更新业务。

本次交易将为首程控股带来35亿港元之巨的现金，在目前全球疫情蔓延、经济形势难言触底的背景下，公司将拥有大体量的现金储备，足以应对极端风险和系统性风险。

首程控股转型停车和城市更新业务后，主营业务快速扩张引致公司业绩捷报频传。虽然本次出售预计将为公司带来一次性的非经常性损失约13.7亿港元，但此类不涉及现金损失的非经常性损益并不会对公司股价带来负面冲击。相反，在如此恶劣的大环境下，35亿港元的对价更显弥足珍贵，若首程控股能利用好这笔现金，加速扩大业务规模，继续拉开与同业竞争对手的差距，相信将更加获得市场的青睐。

此外，完成本次出售后，首程控股的业务布局进一步聚焦，未来发展路径极为清晰。相较于综合型业务的上市公司，资本市场特别是香港市场更加倾向于业务单一、路径清晰的上市公司，在估值方面，通常对综合型业务上市公司给予所谓"多元化折扣"。发展路径更加明确的首程控股，也将会因"战线收缩"而在现有估值基础上获得提升。