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万方发展(000638.SZ)：子公司哈尔滨铸鼎工大所生产的电子封装材料尚未用于AI服务器

2024年03月08日 17时50分 22,536

格隆汇3月8日丨万方发展(000638.SZ)在投资者互动平台表示，子公司哈尔滨铸鼎工大新材料科技有限公司所生产的电子封装材料尚未用于AI服务器。

实时快讯

大行评级丨小摩：香港地产股难以完全幸免于中东冲突，上调长实评级至“增持”格隆汇3月31日｜摩根大通发表研报指，虽然香港地产股业绩普遍优于预期，但展望第二季，该板块亦难以完全避开近期中东冲突带来的宏观不确定性，主要忧虑为可能加息，不过该行目前基本情境仍假设利率不变直至2027年第一季。该行将长实集团的评级上调至“增持”，因其即将转为净现金状况，目标价由48.5港元上调至52港元。该行将对利率较敏感的恒基地产以及每股盈利和股息不确定的九龙仓置业的评级下调至“中性”，前者目标价由35港元下调至30港元，后者目标价由29港元下调至23港元。该行的行业首选股包括发展商中的信和置业、新鸿基地产及长实，收租股中的太古地产及香港置地。该行亦看好综合企业中的长和，因其受惠于油价上升。
大行评级丨美银：上调华润置地目标价至43港元，重申“买入”评级格隆汇3月31日｜美银证券发表报告指，由于华润置地2025财年业绩略胜预期，看好其租金利润增长，这受惠于强劲的执行力、明确的商场开发管线，以及通过商业地产信托基金更积极的资本回收。若实体房地产市场复苏势头增强，华润置地物业发展业务有望带来上行空间。该行认为当前估值具吸引力，2026财年预估市盈率为8倍，相较于C-REITs的20倍以上及香港同业的约16倍；基于2027财年核心盈利预估上调及汇率因素，将其目标价由39港元上调10%至43港元，重申“买入”评级。
港A异动丨顺丰控股AH股齐升 2025年净利润同比增长9.31% 拟10派4.3元格隆汇3月31日｜顺丰控股港股(6936.HK)涨超5%，报35.02港元，最高触及35.7港元；顺丰控股A股(002352.SZ)涨4%，报38.23元，创一个半月新高。消息面上，顺丰控股披露了2025年年度报告，2025年，公司实现营业总收入3082.27亿元，同比增长8.37%；归母净利润111.17亿元，同比增长9.31%；扣非净利润92.64亿元，同比增长1.29%；经营活动产生的现金流量净额为275.55亿元，同比下降14.39%；报告期内，顺丰控股基本每股收益为2.23元，加权平均净资产收益率为11.51%。公司拟向全体股东每10股派发末期现金股利4.3元(含税)，预计总派发金额为21.4亿元，连同已派发约23.2亿元的2025年中期现金分红，2025年度现金分红总额预计为44.6亿元，占归母净利润的40%。(格隆汇)
格隆汇3月31日丨LSEG数据显示，韩元兑美元汇率跌至2009年以来最低水平。
亨通光电创历史新高格隆汇3月31日丨亨通光电(600487.SH)涨0.98%，报54.380元，股价创历史新高，总市值1341.22亿元。
报告：2025年中国线路板产业投资同比增长约3% AI算力PCB成增长核心引擎格隆汇3月31日丨根据CINNO•ICResearch最新统计数据显示，2025年中国线路板产业总投资额约为1053亿元，较2024年同比提升2.9%。2025年中国线路板产业投资项目数量虽较2024年有所回落，但单个项目投资体量大幅提升，最大单笔投资规模同步增长，投资格局向高端集聚、结构优化，AI算力专用PCB成为绝对主线，重点投向高阶HDI、高多层及高速高频等高精产品；汽车电子PCB紧随其后、增长强劲，受益新能源汽车与智能驾驶升级；通信、工控PCB稳健托底，支撑5G与数据中心建设，整体告别2024年中低端分散布局，正式迈入高端主导新阶段。
高盛：参考1990年石油危机美联储终将降息格隆汇3月31日｜随着中东冲突引爆油价，并令通胀担忧中燃，全球利率市场近期发生了戏剧性的“鹰派再定价”——市场从年初押注美联储多次降息转向定价年底加息。高盛正在对这一今年市场定价最重大的转变之一提出质疑。该行表示，投资者高估了美联储为应对当前油价飙升而加息的可能性。高盛策略师Dominic Wilson在一份研报中阐述了该行观点：市场对石油冲击反应过度，押注美联储将出台紧缩政策，而从历史经验来看，这种情况大概率不会出现。1990年的历史参考，是高盛此次判断的核心。当年遭遇石油供给冲击时，债市收益率大幅飙升，投资者押注美联储将收紧政策。但最终美联储反其道而行，在经济形势恶化之际选择降息。高盛的核心逻辑是：油价推动的通胀飙升，属于供给侧冲击，而非需求侧过热。从历史来看，美联储通常会无视供给侧通胀压力，不会因此收紧货币政策。当经济增速本就放缓时，这一倾向会更加明显。
大行评级丨美银：下调中国银行AH股目标价，去年净利润略逊于预期格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，中国银行去年扣除优先股股息前净利润为2430亿元，按年增长2.2%，较该行预期低0.7%；核心盈利按年增长1.6%，较预测高1.9%。股本回报率(ROE)按年下跌0.6个百分点至9%。普通股权一级资本(CET1)比率按年上升33个基点至12.53%。全年每股股息为0.226元，H股及A股股息收益率分别为5.2%及4%。该行将2026至2027年盈利预测分别调整1%，将中行H股目标价下调4%至5港元，中行A股目标价下调8%至5.6元，反映盈利调整及将平均股本回报率延伸到2026至2028年，维持“中性”评级。该行偏好盈利质素较好的工行及建行。
曦智科技通过证监会备案，冲刺“港股AI硅光芯片第一股”格隆汇3月31日｜据港交所3月30日发布的文件显示，光电混合算力独角兽上海曦智科技股份有限公司向港交所提交上市申请书。当天早些时候，曦智科技已获中国证监会备案通知书，意味着公司将迎来港交所上市聆讯，有望成为港股“AI光电通讯算力第一股”。曦智科技专注于光电混合算力解决方案，核心产品包括线性可插拔光模块(LPO)、近封装光学(NPO)、共封装光学(CPO)、光电混合计算加速卡等，主要应用于AI计算、数据中心等场景。招股书显示，曦智科技近年来营收持续增长，2023年至2025年营收分别为0.38亿元、0.60亿元和1.06亿元，复合年增长率为66.9%。截至2026年3月23日，公司已实现以下产品的商业化：光互连产品线下的Scale up EPS、Scale-up OCS及支持NexusBench的智能收发器；及光计算产品线下的PACE、 OptiHummingbird、Gazelle及PACE 2(曦智天枢)。据弗若斯特沙利文数据，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。其中，在光电混合算力两条技术路径上，曦智科技均有布局。光互连领域，公司是中国境内唯一实现大规模商业化的独立Scale-up光互连解决方案供应商，也是市场上唯一能够提供端到端集成式大规模Scale-up光互连解决方案的独立供应商。光计算领域，公司光计算芯片累计出货量排名世界第一。 2026年中国家电及消费电子博览会(AWE)上，曦智科技与壁仞科技、中兴通讯合作打造的光跃超节点已成功实现128卡商用版落地，目前已完成数千卡部署，成功适配国内主流大模型。该超节点以曦智科技首创的硅光OCS光交换芯片为核心，连接起128个基于壁仞科技原创架构的大算力通用GPU壁砺166L，并集成中兴通讯高性能AI服务器及自研软件平台，构建起高带宽、低延迟且全栈自主的智算超节点新范式。更早之前，曦智科技还与国内GPU合作伙伴联合推出了全球首个xPU-CPO光电共封装原型系统，这也是国内首次成功将共封装光学技术应用于先进计算互连。
大行评级丨美银：上调中银香港目标价至40港元，上调盈利预测格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，中银香港去年纯利按年升4.9%，较该行预测高出2.3%；核心盈利按年升9.4%，较该行预测高出2.2%。股本回报率(ROE)微跌0.1个百分点至11.5%。派息比率按年升1个百分点至56%，符合该行预期。该行上调中银香港2026至27年盈利预测5%至6%，目标价由38.5港元上调至40港元，考虑到宏观经济增长及拨备存在不确定性下，股息收益率吸引力较低，维持“中性”评级。
格隆汇3月31日丨官方数据显示，沙特阿拉伯去年第四季度外国直接投资净流入达484亿里亚尔，同比增长90%。
欧元区4月国债供应料将回落或抑制银团发行意愿格隆汇3月31日｜摩根士丹利的Maria Chiara Russo和Luca Salford在报告中表示，欧元区最大的11个国家预计将在4月份发行1100亿至1200亿欧元的国债。这两位利率策略师指出，4月份的债券供应量应低于3月份，也低于2025年4月，“这主要反映了当前的市场状况，如果这种情况持续下去，可能会抑制银团发行活动。”他们认为：“在我们的观点中，当前的市场状况并不利于开展新的银团发行。”除非情况有所改善，否则策略师们预计，由于法国、意大利和奥地利缺席新银团发行，供应量将低于2025年，而葡萄牙仍可能进入市场。
研报掘金丨招银国际：信达生物加速向全球生物制药转型，升目标价至113.86港元格隆汇3月31日｜招银国际发表研究报告指出，信达生物(1801.HK)2025财年业绩强劲，首次录得全年纯利8.34亿元。期内总收入达130亿元，按年增长38%；产品销售达119亿元，按年增长45%。鉴于信达生物强大的产品线创新能力和全球发展潜力，加速向全球生物制药商转型，维持对信达生物的“买入”评级，目标价从110.62港元微升至113.86港元。
大行评级丨美银：下调比亚迪电子目标价至31.5港元，维持“中性”评级格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，比亚迪电子去年下半年业绩逊预期，纯利按年下跌35%至18亿元，较该行及市场预测分别低34%及37%；收入则大致符合预期，但毛利率较该行及市场预测低1.6及1.8个百分点。该行下调比亚迪电子2026及2027年盈利预测20%至21%，以反映消费电子业务毛利率受压，目标价由38港元下调至31.5港元，相当预测今年市盈率14倍，维持“中性”评级。
台股收跌2.45%，创2月初以来新低格隆汇3月31日｜台湾加权指数收盘下跌795.17点，跌幅2.45%，报31722.99点，创2月初以来新低。