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研报掘金丨国信证券:山西汾酒春节动销表现亮眼,维持“买入”评级

03-01 15:45

国信证券研报指出,考虑到山西汾酒(600809.SH)经营势能延续,复兴版培育有序推进,维持“买入”评级。短期看,春节期间青花30·复兴版在品牌拉力下,渠道动销反馈相对较好。从2024年规划看,预计青花30·复兴版短期保持性价比(价格和竞品适当拉开差距),致力于实现销量要好、价格要好、模式成熟,并从顶层设计维度去打磨复兴版的动销模型。
汾酒或是渠道资源二次分配的受益者,持续看好渠道、终端不断裂变。认为每轮行业调整期都会出现渠道资源的二次分配。边际看,山西汾酒拥有青花20、玻汾等高毛利高周转的品种,或有望成为本轮行业调整周期的受益者。2023Q4不少大商主动联系公司寻求合作,且不少团购商和终端主动寻求代理汾酒,公司渠道势能加速凸显。