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大行评级|里昂:下调信义玻璃目标价至8.8港元 维持“跑赢大市”评级

03-01 13:59

里昂发表研究报告指,信义玻璃2023财年核心利润升10%,而由于需求及平均售价改善和成本下降,下半年浮法玻璃毛利率较上半年上升9个百分点至30.6%。该行认为,随着原材料成本下降,集团利润率在今年大部分时间将保持健康水平。然而,该行估计,在悲观的情况下,2026年浮法玻璃毛利率仅为个位数。整体而言,作为成本最低的生产商,该行认为集团比市场预期更具韧性,其估值反映了许多悲观情绪。该行认为汽车和建筑玻璃业务合计价值约占当前市值的65%至100%。鉴于供应过剩风险,该行将其目标价从12港元下调至8.8港元,但维持“跑赢大市”评级。

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