复星国际(00656.HK)成功增发美元债，吸引国际资本踊跃认购

成本降低并提前赎回旧债，保持健康负债水平

12月1日，复星国际(00656.HK)成功增发3亿美元2025年到期债券，并将发行获得资金全部用于2021年初到期和2022年到期债券的要约赎回，管理存量债务水平的同时，进一步优化债务久期。本次复星发行美元债在近期AAA级国企一系列违约事件发生后，得到接近9倍超额认购并进一步降低发债成本，实属不易。同时，这也是复星国际今年第三笔债券发行，三次均相对二级市场的负溢价发行显示了资本市场对复星的高度认可。

市场认可公司信用，发债成本持续降低

据相关渠道披露，此次美元债的增发有超过160家投资人踊跃参与认购，交易高峰期高达27亿美元订单，复星最终收益率定价为5.40%，相比初始定价收窄了50基点，距离10月份发行仅仅不到两个月，成本却大降55基点，相比7月份发行的成本更是降低了145基点。超额认购倍数也充分显示了市场对复星基本面和债券产品的认可。债券增发的同时，复星宣布将对两笔存量债券提前赎回，赎回的资金上限超出了本次增发金额。从熟悉公司的投资人处了解到，这种做法也保持了复星一贯积极控制总体债务水平、提前舒缓到期压力、优化债务结构的风格，提高了投资人对复星的资金安全性和流动性的信心。同时也看得出来，投资人用非常踊跃的认购证明资本市场没有评级机构对于公司预想的那么悲观。

投资人来源更加广泛，融资渠道继续拓宽

从相关信息上留意到，此次复星美元债的投资人有近1/4来自于EMEA地区(欧洲、中东和非洲)，这显示出复星不但在业务布局和产业运营方面越来越国际化，而且在资本市场和融资渠道国际化方面也不断获得欧美投资人认可，走在了中资企业的前列。在市场被不确定因素笼罩的背景下，复星在公开市场的融资成绩，本质上是专业投资者用真金白银给复星投下一票。专业化和国际化将会是未来复星抵御资金风险的宝贵资源。