港股收评：恒科指跌1.18%，内房股携手物管股齐挫，有色金属股承压

12月13日，港股主要指数午后继续探底，临近尾盘跌幅有所收窄，恒生科技指数一度大跌近2%，最终收跌1.18%，恒指、国指分别下跌0.89%及1.13%，三者均未能延续昨日反弹行情。

盘面上， 大型科技股多数下跌拖累大市疲弱，美团跌近3%，京东跌超2%；住建部谈及企业出清，小摩称内房进一步政策未明，内房股与物管股携手下跌，融创中国全天呈单边下跌行情，大幅收跌15%表现最差，建材水泥股、家电股等产业链齐跌；电影概念股、重型机械股、生物科技股、海运股、中资券商股、汽车股等纷纷走低。另一方面，机构称远期看供需错配下行业景气度有望维持，思考乐教育大涨21%表现十分抢眼，苹果概念股、军工股、药品股部分上涨。

具体来看：

大型科技股多数走低，美团、京东跌超2%，腾讯、阿里巴巴、百度均有跌幅，小米、网易则逆势上涨。

内房股、物管股全线下跌，融创中国跌超15%，中梁控股跌超12%，旭辉控股跌超10%，远洋集团、佳兆业美好等跟跌。摩根大通发报告指，中央经济工作会议本月12日落幕，此次会议提出的政策并无重大改变。该行指，内地2024年依旧以稳为重，内房进一步政策未明。中央政府针对未来房地产政策无大惊喜，尚未明确，只是总结几个月内所做出的政策，例如满足各类所有权开发商合理资金需求、统筹化解地方债务风险等。

重型机械股跌幅居前，兆邦基生活跌超15%，中国鹏飞跌超12%，维亮控股跌超10%，三一国际跌超5%。消息面上，11月全国销售各类挖掘机1.49万台，同比降低37.0%，环比回升2.3%，总销量低于预期。东方证券指出，11月挖机销量不及预期，内销依旧承压但环比有所提升，出口增速继续走弱。该行认为工程机械国内需求有望在政策扶持下逐渐修复，出口增速趋缓不改龙头企业海外拓展动能。预计2023年工程机械行业国内需求将在2022年基础上有所下滑，同时海外将出现小幅负增长。

汽车股下挫，小鹏汽车跌超6%，蔚来跌超5%，长城汽车、理想汽车、比亚迪股份等跟跌。华创证券指出，明年汽车行业价格压力依旧较大。“价格战”目前有三个核心影响因素，其中由于合资价格、电动价格仍未到底，且空间幅度相对较大，预计2024年将延续2023年的价格压力。

有色金属股承压明显，招金矿业跌超6%，中国铝业跌超4%，中国大冶有色金属、中国宏桥等跌超3%。中泰证券指出，美国就业数据超预期，表明美国就业市场仍显示韧性；欧元区 11 月服务业 PMI 仍处于荣枯线以下，且第三季度 GDP 环比回落，叠加欧央行关于降息的鸽派发言，支撑美元走强，基本金属价格整体承压。

影视娱乐股涨幅居前，数字王国涨超13%，腾讯音乐涨超5%。中金指出，2023年传媒行业以内容常态化、持续落地的降本增效和新技术发展为主要导向，AI、短剧互动剧等新技术、新应用、新形态带动的板块主题性上涨较为活跃。展望2024年，首先行业在多年深度治理与调整中，内容生产与服务能力已得到改善与提升；头部公司在常态化背景下盈利逐渐进入稳定释放期；传媒板块在经历多年回调后估值处于中等水平。建议关注头部公司商业模式的优势及盈利增长潜力带来的投资机会。

内地教育股走强，思考乐教育涨超21%，卓越教育涨超7%，新东方-S跟涨。国信证券认为，本轮教育板块深蹲起跳的背后逻辑可总结为“经营环境改善+模式转型效果凸显”。教育行业监管态度逐渐明朗，叠加教育公司商业模式正以更为合规形式来开展，且阶段转型成效凸显，教育公司今年均有望呈现出强劲复苏。远期看，双减政策后教培从业机构供给侧出清近9成，行业竞争格局改善，供需错配下行业景气度有望维持。

今日南下资金净买入8.55亿港元，其中港股通（沪）净买入5.67亿港元，港股通（深）净买入2.88亿港元。全天净流入22.71亿港元。

展望后市，中信证券首席经济学家明明解读中央经济工作会议表示，本次中央经济工作会议体现出客观、积极的宏观政策基调，“以进促稳、先立后破”释放出积极的信号。

从历史出发，“灵活适度”的表述往往伴随着较为积极的货币政策操作，首次提出“同价格水平预期目标相匹配”或意味着价格水平在货币政策目标中的权重将有所增大。结合经济基本面、物价水平、金融数据和宏观政策发力节奏的历史规律，预计货币政策将率先发力，年底到明年年初降息、降准均存在落地的可能性，长债利率或将偏强运行。