大行评级｜大华继显：下调药明生物评级至“沽售” 目标价下调至22港元

大华继显发表报告指，药明生物显著调低业务指引，不过管理层对未来增长仍然正面，会继续投资于研发及扩充产能。该行预期，随着爱尔兰、德国及美国的生产设施下半年起投产，营运初期的产能使用率较低，利润率仍然面对压力，而今年新项目较预期少、大型项目延迟，亦会导致未来两年的利润率受压。该行将公司今年至2025年收入复合年增长率预测，由28%下调至15%，经调整纯利复合年增长率预测，由27%下调至17%，以反映增长前景缺乏能见度，以及未来两年利润率受压，评级下调至“沽售”，目标价由47港元下调至22港元。