万里马(300591.SZ)：“万里转债”转股溢价率达86.78% 存在较大估值风险

格隆汇 10 月 21日丨万里马(300591.SZ)公布，2020年10月21日，“万里转债”日收盘价为350.51元/张，当日涨幅为72.41%，自2020年10月1日至本公告披露日累计涨幅为171.11%，转股溢价率达86.78%，均处于较高水平。依据相关规则，可转债交易不设置涨跌幅限制，可能存在价格大幅波动的风险。

在资本市场有效情况下，可转债价格与正股股票价格高度正相关，且不存在高溢价率的情况。近期“万里转债”价格较大偏离与公司股份之间的关联，存在较大的估值风险。

根据公司《创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》约定，在转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)，公司有权决定按照以债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。至本公告披露日及之前的连续三十个交易日中，已有9个交易日收盘价达到转股价格的130%以上。如未来触发该赎回条款且公司启动赎回程序，投资者除在规定时限内在二级市场继续交易或按照转股价格转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回，将面临较大投资损失。