研报掘金丨民生证券：均胜电子汽车安全业务整合效果逐步凸显，维持“推荐”评级

智能化方面，公司推进智能驾驶与智能座舱的同步发展。在智能座舱领域，公司基于在人机交互方面的优势向座舱域控进行品类拓展，客户方面长期合作大众、奥迪、福特等头部车企品牌，并与华为深化合作。在智能驾驶领域，公司加强传感器与智驾域控的布局，公司核心围绕智能驾驶域控制器等产品的商业化落地，与英伟达、高通、地平线、黑芝麻等各芯片厂商建立合作关系，首款智能驾驶域控制器产品 nDriveH，为全球首批基于高通Snapdragon Ride 第二代芯片平台的自动驾驶硬件解决方案。

该行预计2023-2025年公司营收分别为538/608/683亿元，实现归母净利润10.4/15.1/20.0亿元，当前市值对应2023-2025年PE分别为26/18/13倍。公司汽车安全业务经营逐步向好，同时积极布局汽车智能化与电动化，并且项目定点逐步落地。维持“推荐”评级。