研报掘金丨民生证券：索通发展Q3业绩预计将反转，维持“推荐”评级

预焙阳极产能快速扩张，Q3业绩预计将反转。截至2022年底，公司预焙阳极产能达282万吨，陇西索通30万吨阳极项目和湖北枝江100万吨煅后焦项目已经签署协议，山东创新34万吨预焙阳极和30万吨煅后焦项目已审批通过。公司规划到2025年，预备阳极产能要达到500万吨。

锂电负极项目稳步推进，开辟第二增长曲线；布局海外预焙阳极市场，打开成长空间。石油焦价格震荡运行，预焙阳极价格或将企稳，盈利拐点已近，公司预焙阳极和负极材料产能稳步推进，成长性较强。该行预计公司2023-2025年将实现归母净利1.57亿元、10.92亿元和15.38亿元，EPS分别为0.29元、2.02元和2.84元，对应7月19日收盘价的PE分别为60、9和 6倍，维持“推荐”评级。