格隆汇4月27日丨麦格理发表报告指，招行(3968.HK)首季纯利同比升8.1%至387亿元人民币，胜于预期；其不良贷款损失覆盖率由去年第四季的212%提高到今年首季的219%。该行指，即使首季业绩胜于预期，但相信其拨备前利润将受到净利息收益率下降和理财产品(WMP)费用收缩而被进一步拖累，认为其基本面趋势疲弱。该行将公司今年每股盈测下调4%，明年及2025年则分别下调6%及8%，同时维持其目标价为28.5港元，重申评级“跑输大市”。该股现报37.05港元，总市值9344亿港元。