大行评级 | 中金：中移动派息率提升 维持“跑赢行业”评级

格隆汇3月13日丨中金发表报告，考虑到2022至2024年中移动(0941.HK)将会有部分通信设备折旧年限到期，上调公司固定资产折旧率，下调港股2022至2024年盈利预测0.2%、1.9%、2.4%至1,261亿元、1,370亿元、1,492亿元。维持“跑赢行业”评级及目标价75港元。

报告指当前中国移动港股股息率处于过往十年的高位水平。长期来看，5G资本开支放缓带来的折旧压力下降可进一步支撑公司稳健的业绩增长，叠加高股息率可为投资者提供良好投资回报，当前估值水平仍有较强吸引力。

另外，报告预计中移动去年A股归母净利润同比增长8.6%，市场预期同比增长9.2%；其中去年第四季A股归母净利润同比下跌5.5%，市场预期同比下跌3.1%，由于该行预测2022至2024年将有部分通信设备折旧年限到期，因此预测略低于市场预期。