大行评级 | 星展：料中电信(0728.HK)工业数字化业务可支持今年盈利增10% 重申“买入”评级

格隆汇2月17日丨星展发研报指，中电信(0728.HK)是华南地区拥有强大影响力的综合企业，去年12月，公司的5G渗透率达69%，于电讯营运商之中最高。公司同时与中国联通(0762.HK)进行5G网络共建共享合作，以缩小与中国移动(0941.HK)在网络质量和覆盖方面的竞争劣势。

该行认为，中电信工业数字化业务是主要收入增长动力，为增量服务收入贡献约50%。公司在该业务领域敝口最高，贡献服务收入约27%。此外，中电信为首家承诺提高派息率的电讯营运商，派息率由2022财年的65%，提高至2023财年的70%。而公司的5G渗透率，以及工业数字化业务的快速增长，都令每用户平均收入(ARPU)有所提升，可支持今年盈利增长10%。

另外，星展指如不计一次性收益影响，对中电信2022至2024财年的预测盈利分别增长11%、10%和9%。重申对其“买入”评级，目标价4.5港元。