大行评级 | 美银证券：上调银娱(0027.HK)目标价至66港元 评级“买入”

格隆汇2月10日丨美银证券发研报指，银娱(0027.HK)较同行来说有最好的长期增长前景，主要是受到澳门银河第三及第四期开业所带动，该行预计，集团将首先推出拥有450间客房的澳门银河莱佛士，随后推出银河国际会议中心(GICC)和澳门安达仕酒店。根据其在2021年第一季度签订的银河路氹四期合同，预计建设将持续约三年。因此，该行预计第四期将在明年上半年完工，并可能在同年下半年推出市场。该行预计，集团2022年第四季的收入为31.9亿元，按年减少39%，EBITDA为负2.54亿元。

该行表示，自去年11月澳门板块反弹以来，集团在同行中表现最差，其他五间营运商有出色表现，是由于中国重新开放和完成牌照更新后资产负债表问题和牌照更新风险的减少。集团的澳门银河第三期即将开业，为其带来更高的可见性，成为公司近期的催化剂。该行将集团今年EBITDA预测上调20%，以反映中场总收入复苏快于预期，目标价由62港元上调至66港元，重申“买入”评级。