宏华集团(00196.HK)剥离一直处于亏损的海洋板块 减小资产负重聚焦核心主业

格隆汇10月29日丨宏华集团(00196.HK)公布，就出售集团海洋板块，董事会公告，公司在挂牌期内征集到一家符合报名条件的意向受让方：江苏宏疌鼎。公司与江苏宏疌鼎就相关交易条款进行进一步讨论及协商，并订立若干安排。

拟出售海洋板块股权包括：宏华海洋油气装备(江苏)有限公司51%股权(现金代价人民币1元)、上海宏华海洋油气装备有限公司51%的股权(现金代价人民币1元)、FSP LNG B.V.的25%股权及香港泰科技术有限公司的70%股权(现金代价分别为美金1元)、Prime FSP, LLC的30%股权(现金代价为美金1元)。

海洋板块债务安排:完成股权转让后的宏华海洋油气装备(江苏)有限公司向宏华投资偿还现有债务合计人民币约19.9亿元及相关利息；香港泰科技术有限公司向宏华控股偿还现有债务合计美金1692.9万元及相关利息。

此外，宏华投资、宏华控股、江苏宏疌鼎、江苏海洋及上海海洋订立关于境内债务及境外债务的债务担保协议；江苏宏疌鼎与上海海洋订立借款协议；四川宏华与江苏宏疌鼎订立关于江苏海洋及上海海洋的股东协议。

2015年8月5日，宏华投资向上实公司出具不可撤销担保书，约定宏华投资就江苏海洋对上实公司所负债务提供担保。

航天科工透过其全资附属公司科华间接持有公司约29.98%的股份，因此，其为公司主要股东兼关连人士。航天科工透过其附属公司，控制南京航智之普通合夥人，因此，根据上市规则，南京航智为航天科工的联系人，且其持有江苏宏疌鼎46.15%的股权。此外，张弭为公司的执行董事，于公司持有约10.89亿股股份或约20.33%的股份。

公告日期，张弭透过其个人独资公司持有江苏宏疌鼎53.85%的股权。因此，根据上巿规则江苏宏疌鼎及上海海洋(其股权转让完成后)为公司的关连人士，而海洋板块股权出售事项构成上巿规则第14A章项下公司的关连交易，由于根据上市规则第14A.81条合并计算后的若干适用百分比率超过5%，因此，须遵守上市规则第14A章的申报、公告及独立股东批准的规定。

出售海洋板块(包括相关债务安排)的财务影响：在出售海洋板块完成后，江苏海洋、上海海洋及泰科公司将不再为公司的附属公司，而其业绩亦因此不再综合并入集团的财务报表。预期出售海洋板块将引致集团的资产总值减少人民币5.4亿元，负债总额减少人民币6.1亿元，因目标公司的业绩将不再合并计入集团财务报表，预期集团资产净值增加约人民币7000万元。公司预期，出售海洋板块(包括相关债务安排)将为集团带来净收益约人民币7000万元。

出售海洋板块之后，经考虑相关的债务安排，因此会增加集团境内债权人民币约19.895亿元，境外债权美元1692.91万元，根据清偿安排，该等债权将作为长期债权计入集团资产负债表。

进行该等交易的理由的禆益：集团考虑出售海洋板块及与江苏海洋和泰科公司达成债务安排在于过去数年，海洋板块的发展和表现远远不及集团预期。集团自2008年以来，对海洋板块的资本投入达人民币8.7亿元，提供股东借款本金总额高达约人民币19.17亿元，经过九年多的运营，海洋板块一直处于亏损。

面对海洋板块的现状，集团管理层除了在战略上积极向LNG业务作战略转型外，也在积极通过以下措施力求改善海洋板块情况，包括从资金上，九年多持续投入约人民币20亿元的股东借款，全力支持其固定资产投资和研发的投入，并以股东身份，为海洋板块在金融机构贷款提供担保；从管理上，聘请职业经理人加入海洋板块管理团队，不断完善经营管理体系和提升项目管理水平。但是海洋板块表现并未如预期般改善。若要通过集团继续运营海洋板块而实现盈利，从财务角度，将需要为海洋板块继续投入时间及成本。

董事会不时审视集团业务组合的机会和选择，由于目前的业务布局和资源配置已使集团经营步履维艰，集团于2018年9月19日在上海产权交易所挂牌出售上海海洋和江苏海洋51%股权及公司间接持有的泰科公司、FSP公司和Prime公司全部股份。

出售海洋板块及相应作出海洋板块债务安排后，董事会认为集团可以获得以下裨益：(1).从集团战略角度，集团正在实施主营业务聚焦和资产结构优化的发展战略。通过剥离海洋板块，可减小资产负重，优化资源配置，聚焦于发展自身的核心主业，即陆地油气装备制造与综合服务。2018年，国际油价延续强力回升态势，并屡次突破80美元╱桶的关口，全球油气产业复苏迹象明显。在良好的外部行业市场环境下，通过实施海洋板块剥离，尽快以轻装上阵的姿态，专注於发展固有优势业务，集中力量推动陆地油气装备业务的新产品研发、服务体系构建及国际市场拓展；

(2).从集团业绩角度，出售长期亏损的海洋板块，本集团之各项业绩指标也能在短期内得到较大幅度改善，同时提振盈利能力，巩固核心主业竞争力，平衡集团和股东的短期及长期利益，从而显着增强市场信心；

(3).从资金角度，通过江苏宏疌鼎向海洋板块提供借款，将减轻集团继续投入到海洋板块的资金压力；

(4).从产业预期角度，集团相信，受市场需求刺激及政府政策支持，未来20年LNG产业发展预期将迎来重大利好。新转型的LNG板块通过引入具有更强大产业整合能力的投资人，从而加速该板块的技术突破与市场拓展。一旦LNG板块得到良好的工程业绩验证，便能够在LNG产业的黄金发展期内把握更多市场机遇，从而形成海洋板块自身的持续经营能力。而集团通过直接或间接参股海洋板块49%的股权的方式，也能享受未来海洋板块增长所带来的收益。